Libra esterlina: Riesgos de luna de miel para la libra – Rabobank

La estratega sénior de FX de Rabobank, Jane Foley, analiza el sólido desempeño de la Libra esterlina (GBP), señalando que la GBP es la segunda divisa del G10 con mejor comportamiento en tres meses, a pesar de que no ha habido subidas del Banco de Inglaterra (BoE). El equipo destaca el optimismo del mercado en torno al próximo primer ministro del Reino Unido, Burnham, y su probable elección de un canciller inclinado hacia la derecha, pero subraya las restricciones fiscales y el escepticismo político. Esperan que el EUR/GBP suba hacia 0.87 en un horizonte de 3 meses.

La resiliencia de la Libra enfrenta pruebas políticas

"En una visión a 3 meses, la libra es la segunda divisa del G10 con mejor desempeño después del USD. Esto ocurre a pesar del cambio político interno en el Reino Unido y del hecho de que el BoE, a diferencia de otros cinco bancos centrales del G10, no ha subido las tasas de interés este año. Ha habido un endurecimiento de las tasas de mercado del Reino Unido en relación con el inicio de la guerra de Irán, aunque las expectativas de subidas de tasas han retrocedido notablemente desde su máximo."

"El tono resiliente de la GBP sugiere que el mercado podría estar dispuesto a conceder al primer ministro en espera, Burnham, un periodo de luna de miel. Los informes de prensa de esta mañana, según los cuales podría inclinarse por elegir a un canciller del ala derecha del Partido Laborista en lugar de la izquierda, refuerzan la posibilidad de que tanto el mercado de gilts como la GBP respiren aliviados. Dicho esto, aún no está claro cómo Burnham pretende financiar su programa."

"Seguimos siendo escépticos sobre la capacidad de la GBP para prolongar su actual tono resiliente más allá del verano y vemos al EUR/GBP avanzando hacia 0.87 en una visión a 3 meses."

"Este factor, junto con la visión interna de Rabo Research de que las tasas del BoE permanecerán sin cambios este año, sugiere margen para un movimiento al alza del EUR/GBP en una visión a 3 meses."

"Sin duda, el mercado estará atento a las noticias sobre cuestiones fiscales, dada la clara restricción presupuestaria en el Reino Unido. Por esta razón, la elección de Burnham para el cargo de canciller será una gran prueba. Aunque los mercados de activos del Reino Unido se aliviarán si su canciller no procede del ala izquierda del partido, podría resultar difícil para el nuevo primer ministro mantener cualquier periodo de luna de miel hasta el otoño."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)