AUD/USD: La senda de línea dura del RBA respalda las ganancias – ING

Deepali Bhargava y Francesco Pesole, analistas de ING, argumentan que el aumento de la inflación impulsada por la energía y las firmes presiones subyacentes de precios refuerzan el caso de una subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el 5 de mayo. Señalan que los precios más altos del petróleo y la demanda interna resistente mantienen los riesgos de inflación sesgados al alza, apoyando al AUD/USD, con los diferenciales de tasas y la orientación del RBA vistos como factores clave hasta fin de año.

El sesgo de endurecimiento del RBA sostiene al Dólar australiano

"En general, la cifra de inflación de hoy fortalece nuestra convicción de que el RBA aplicará una subida de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de mayo. Con las interrupciones derivadas del conflicto entre EE.UU. e Irán mostrando pocas señales de disminuir, esperamos que el RBA adopte una subida de línea dura, que preserve la flexibilidad y permita al Banco mantenerse firmemente dependiente de los datos en las reuniones de política posteriores."

"Los mercados han reducido la valoración para la reunión del 5 de mayo de 21 a 18 puntos básicos tras la cifra del IPC de marzo ligeramente por debajo del consenso. Aun así, esto deja suficiente valoración para que el RBA suba sin inquietar al mercado de bonos. La curva de futuros de la tasa de efectivo ahora incorpora un total de 60 puntos básicos para fin de año."

"Esperamos que el Banco de la Reserva de Australia se tome cierto consuelo por la desaceleración de la inflación de servicios. Sin embargo, el trasfondo de riesgos más amplio se ha desplazado al alza, ya que los precios más altos del petróleo probablemente generen efectos de segunda ronda que podrían ejercer una presión renovada sobre la inflación de servicios. Con una mayor transmisión de los precios más altos del petróleo a los costos de transporte, electricidad y servicios públicos, ahora esperamos que la inflación del IPC aumente al 5% interanual en el segundo trimestre, mucho más alta que el objetivo del RBA para junio de 2026 del 4.2%."

"Los fundamentales importan en última instancia más que el posicionamiento, y creemos que una subida de línea dura del RBA podría seguir sustentando un apoyo más amplio para el AUD/USD. En nuestro escenario base para la guerra en Irán, esperamos una reapertura parcial del Estrecho de Ormuz en mayo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)