RxSight Q2 fiscal 2026: ventas de productos -19%, ingresos estables

RxSight (NASDAQ: RXST) reportó ingresos de 33,7 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, prácticamente sin cambios frente a los 33,6 millones de dólares de un año antes, mientras que su pérdida diluida por acción GAAP se mantuvo en 0,29 dólares. Los ingresos reportados y el margen bruto se beneficiaron de 6,5 millones de dólares en ingresos por la colaboración con Alcon, mientras que las ventas de productos cayeron un 19% y la pérdida neta ajustada aumentó.

Resultados financieros principales

La mezcla de ingresos del trimestre cambió de forma significativa. Las ventas de productos descendieron a 27,2 millones de dólares debido a una mayor actividad de pruebas competitivas y a la persistente presión sobre la confianza de los consumidores, pero los ingresos por colaboración mantuvieron los ingresos totales ligeramente por encima del nivel del año anterior.

Los ingresos de Alcon no registraron costo de ventas en la conciliación divulgada por la compañía. Esta contribución elevó el beneficio bruto total y ayudó a compensar un modesto aumento de los gastos operativos, lo que resultó en una pérdida operativa ligeramente menor.

Los resultados ajustados excluyen remuneración basada en acciones por 7,5 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026 y por 8,5 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2025.

Negocio de productos y colaboración estratégica

RxSight vendió 24.917 unidades de Light Adjustable Lens y 12 Light Delivery Devices durante el trimestre. La compañía no proporcionó los volúmenes de unidades del año anterior en el comunicado, pero el descenso del 19% en las ventas totales de productos indica una presión continuada sobre su negocio comercial. La dirección atribuyó la debilidad a un mayor número de pruebas competitivas de productos y a una confianza más débil de los consumidores.

La colaboración con Alcon aportó 6,5 millones de dólares de ingresos durante el trimestre. El acuerdo cubre el desarrollo y la comercialización de lentes intraoculares ajustables con luz para corregir la presbicia y contempla hasta 200 millones de dólares en pagos iniciales y por hitos, además de potenciales regalías futuras.

RxSight también anunció formalmente el desarrollo de su plataforma Light Adjustable Technology de próxima generación. Los productos LAL, LAL+ y LAL Toric previstos tienen como objetivo mejorar el flujo de trabajo clínico y reducir el número de visitas postoperatorias requeridas al consultorio.

Los ingresos de Alcon elevaron el margen reportado, pero el margen de productos se debilitó

El margen bruto total aumentó al 76,7% desde el 74,9%, pero esa mejora no procedió de una mejor economía de los productos. Excluyendo la colaboración con Alcon, el margen bruto de productos cayó al 71,2% desde el 74,9%, principalmente debido a costos relacionados con inventarios y a la incorporación al costo de ventas de inventario de mayor costo.

Los ingresos por colaboración generaron 6,5 millones de dólares de beneficio bruto conforme a la contabilidad reportada, lo que permitió que el beneficio bruto total aumentara aproximadamente 0,7 millones de dólares pese al descenso de las ventas de productos. Con los gastos operativos aumentando aproximadamente 0,5 millones de dólares, la pérdida operativa se redujo modestamente. La pérdida neta aun así aumentó ligeramente porque los ingresos por intereses y otros ingresos descendieron a 1,8 millones de dólares desde 2,3 millones de dólares.

Rentabilidad y balance general

Los gastos operativos fueron de 39,7 millones de dólares, frente a 39,2 millones de dólares un año antes. Las mayores comisiones por servicios profesionales fueron la principal fuente del aumento, parcialmente compensadas por menores costos de remuneración y otros gastos relacionados con empleados. Dentro de los gastos operativos, los gastos de venta, generales y administrativos fueron de 30,4 millones de dólares, mientras que los gastos de investigación y desarrollo ascendieron a 9,2 millones de dólares.

RxSight cerró junio con 208,8 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, frente a un total combinado de 228,1 millones de dólares al cierre de 2025. Los inventarios aumentaron a 37,1 millones de dólares desde 31,6 millones de dólares durante el mismo período, un incremento de aproximadamente el 18%.

El balance también incluía una cuenta por cobrar de 60 millones de dólares del socio de colaboración y un pasivo por reembolso de 50 millones de dólares, ninguno de los cuales estaba presente al cierre del ejercicio. En consecuencia, los pasivos totales aumentaron a 89,4 millones de dólares desde 36,1 millones de dólares.

La transición directiva deja a la compañía sin previsiones formales para 2026

RxSight nombró a Aziz Mottiwala presidente y director ejecutivo, y retiró sus previsiones para 2026 en relación con la transición directiva. La dirección planea reanudar las previsiones formales a comienzos de 2027.

Mottiwala afirmó que las tendencias subyacentes se mantuvieron en general coherentes con las expectativas previas de la compañía, pero que la retirada de las previsiones ofrece flexibilidad mientras realiza una revisión integral del negocio. Sus prioridades declaradas son reforzar la ejecución comercial, aumentar la adopción en la base instalada y asignar recursos entre el negocio principal, la cartera de productos y la colaboración con Alcon.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• La demanda de productos sigue bajo presión. Las pruebas competitivas y la menor confianza de los consumidores contribuyeron a un descenso del 19% en las ventas de productos, por lo que la estabilización del negocio comercial representa una prueba operativa importante.
• Los márgenes de los productos principales se han deteriorado. Los costos relacionados con inventarios y el inventario de mayor costo redujeron el margen bruto de productos en 3,7 puntos porcentuales, aunque los ingresos por colaboración elevaron el margen consolidado.
• La retirada de las previsiones reduce la visibilidad a corto plazo. RxSight no prevé reanudar las previsiones formales hasta comienzos de 2027, lo que deja a los inversores sin unas perspectivas cuantificadas de la compañía durante la revisión del negocio.
• Las pérdidas siguen siendo sustanciales. La compañía registró una pérdida neta GAAP de 12,1 millones de dólares, mientras que su efectivo e inversiones a corto plazo descendieron desde el cierre de 2025.

Resumen

Los ingresos reportados y el margen bruto de RxSight en el segundo trimestre fiscal de 2026 estuvieron respaldados por la colaboración con Alcon, mientras que el negocio subyacente de productos se contrajo y generó un margen menor. Los próximos indicadores del avance operativo serán la demanda de productos, el movimiento del inventario de mayor costo a través del costo de ventas y el resultado de la revisión del negocio por parte del nuevo CEO antes de que se reanuden las previsiones formales a comienzos de 2027.