FIS, segundo trimestre fiscal de 2026: ingresos crecen un 29%

Fidelity National Information Services (NYSE: FIS) informó ingresos de 3.377 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 29% más que los 2.616 millones de dólares de un año antes, mientras que el BPA diluido según GAAP fue de 0,45 dólares, frente a una pérdida de 0,90 dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 35% y el flujo de caja libre creció un 220%; Total Issuing Solutions, una combinación favorable de ingresos y los ahorros de costes respaldaron la expansión de los márgenes. Sin embargo, el crecimiento pro forma fue considerablemente menor que el crecimiento reportado.

Resultados financieros clave

El aumento de los ingresos reportados por FIS reflejó un perímetro de negocio más amplio tras la adquisición de Total Issuing Solutions. Los ingresos de los segmentos operativos aumentaron un 31% en base ajustada, mientras que los ingresos combinados pro forma —que suponen que el negocio adquirido estuvo incluido en ambos períodos— crecieron un 5,3%. Los ingresos recurrentes pro forma aumentaron un 5,1%.

La rentabilidad ajustada creció más rápido que los ingresos sobre una base comparable. El margen EBITDA ajustado se expandió 193 puntos básicos en términos reportados y 113 puntos básicos en base pro forma. La compañía atribuyó la mejora al mayor margen del negocio adquirido, a una combinación favorable y a los ahorros de costes.

La mejora del beneficio neto según GAAP no obedeció únicamente a un cambio operativo. El trimestre del año anterior incluyó una pérdida después de impuestos de 598 millones de dólares en una inversión contabilizada por el método de participación, frente a la ausencia de dicha pérdida en el T2 fiscal de 2026.

Desempeño del negocio y los segmentos

Banking Solutions fue la principal fuente del crecimiento reportado. Los ingresos aumentaron un 44%, hasta 2.483 millones de dólares, pero el crecimiento pro forma fue del 6,1%, incluido un crecimiento del 5,0% de los ingresos recurrentes. El EBITDA ajustado subió un 50%, hasta aproximadamente 1.100 millones de dólares, y el margen se expandió 179 puntos básicos, hasta el 45,8%, debido a Total Issuing Solutions, una combinación favorable y la continua gestión de costes.

Los ingresos de Capital Market Solutions aumentaron un 3,5% en términos reportados y un 3,2% en base ajustada, hasta 810 millones de dólares. Los ingresos recurrentes crecieron un 5,3%, pero el EBITDA ajustado solo aumentó un 2,8%, hasta 420 millones de dólares. El margen se contrajo 32 puntos básicos, hasta el 51,9%, debido a mayores costes laborales y al calendario de determinados gastos relacionados con clientes.

Los ingresos de Corporate and Other cayeron un 26%, hasta 84 millones de dólares, principalmente por el descenso de negocios no estratégicos. La unidad registró una pérdida de EBITDA ajustado de 147 millones de dólares, incluidos 148 millones de dólares de gastos corporativos.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

Aunque el resultado operativo aumentó, los gastos netos por intereses subieron de 110 millones de dólares a 200 millones de dólares, compensando parcialmente la mejora operativa. FIS generó 493 millones de dólares de flujo de caja operativo y reportó 525 millones de dólares de flujo de caja libre no GAAP, frente a 164 millones de dólares.

La compañía devolvió 270 millones de dólares a los accionistas durante el trimestre, compuestos por 42 millones de dólares en recompras de acciones y 228 millones de dólares en dividendos. La deuda pendiente totalizaba 21.200 millones de dólares al 30 de junio de 2026.

Total Issuing Solutions amplía la escala, pero acentúa el foco en el desapalancamiento

La adquisición explica tanto la amplia diferencia entre el crecimiento reportado y el pro forma como parte de la expansión del margen ajustado. La dirección indicó que Total Issuing Solutions estaba rindiendo por encima del plan, pero las cifras pro forma siguen siendo la medida más comparable del crecimiento subyacente de la compañía combinada.

La transacción también modificó la asignación de capital a corto plazo. FIS ha reducido temporalmente las recompras de acciones y pausado las adquisiciones complementarias para acelerar la reducción de deuda. Espera reanudar recompras significativas tras alcanzar su objetivo de apalancamiento bruto de aproximadamente 2,8 veces.

Previsiones de resultados

FIS actualizó sus perspectivas para todo el ejercicio en dos sentidos. Proyectó un crecimiento de los ingresos ajustados del 29% al 30%, un crecimiento del EBITDA ajustado del 32% al 34% y un crecimiento del BPA ajustado del 7,0% al 8,5%. Al mismo tiempo, redujo sus rangos de crecimiento pro forma de los ingresos y del EBITDA ajustado, mientras elevó en 100 millones de dólares su objetivo de flujo de caja libre.

Las previsiones de flujo de caja libre excluyen los impuestos en efectivo relacionados con la transacción de venta de Worldpay. FIS no proporciona conciliaciones GAAP prospectivas para estas medidas no GAAP cuando los ajustes requeridos no pueden estimarse sin un esfuerzo irrazonable.

Perspectiva de la dirección

La CEO y presidenta Stephanie Ferris afirmó que los bancos están invirtiendo en modernización e inteligencia artificial, y que están seleccionando a FIS como socio tecnológico. La dirección también destacó el crecimiento recurrente, la expansión de los márgenes, una generación de caja más rápida y el avance en la integración de Total Issuing Solutions, aunque no cuantificó la contribución a los ingresos de la demanda relacionada con la IA.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Previsiones de crecimiento comparable más bajas: Los rangos reducidos de crecimiento pro forma de los ingresos y del EBITDA indican una trayectoria esperada más lenta para el negocio combinado que la proyectada anteriormente.
• Integración de la adquisición y apalancamiento: Total Issuing Solutions está respaldando los ingresos y los márgenes, pero FIS debe mantener los beneficios esperados mientras reduce 21.200 millones de dólares de deuda. El desapalancamiento ha limitado temporalmente las recompras y las operaciones complementarias de M&A.
• Costes de Capital Market Solutions: Los mayores costes laborales y el calendario de gastos de clientes ya redujeron el margen del segmento pese al crecimiento de los ingresos recurrentes.
• Contracción de negocios no estratégicos: La caída del 26% de los ingresos de Corporate and Other sigue siendo un lastre para los resultados consolidados.

Resumen

Los resultados de FIS en el segundo trimestre fiscal de 2026 combinaron la escala impulsada por la adquisición con mejores márgenes ajustados y generación de caja. Total Issuing Solutions fortaleció Banking Solutions y contribuyó al pronunciado crecimiento reportado, mientras que los resultados pro forma mostraron un ritmo subyacente más moderado. Las principales cuestiones a vigilar son las previsiones pro forma reducidas, la integración de la adquisición, la reducción de deuda y si Capital Market Solutions puede contener la presión de costes.