DigitalOcean Q2 fiscal 2026: ingresos suben 29%, previsiones al alza

Datos principales de resultados

DigitalOcean (NYSE: DOCN) reportó ingresos de $281 millones en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento interanual del 29%, mientras que el BPA diluido GAAP fue de $0,29 en el trimestre finalizado el 30 de junio. El ARR de clientes de IA aumentó 212%, hasta $234 millones, y las obligaciones de desempeño pendientes alcanzaron $894 millones, aunque el beneficio operativo GAAP descendió y los márgenes de flujo de caja se estrecharon. DigitalOcean también elevó sus previsiones de ingresos para el ejercicio completo.

El crecimiento de los ingresos no se tradujo en un mayor beneficio operativo GAAP. El beneficio operativo cayó 18%, hasta $29 millones, y el beneficio neto atribuible a los accionistas comunes descendió 4%, hasta $35 millones, mientras que el beneficio operativo ajustado aumentó 9%, hasta $67 millones, y el EBITDA ajustado creció 27%, hasta $114 millones.

La generación de caja mejoró en dólares absolutos, pero quedó por detrás del crecimiento de los ingresos. El flujo de caja operativo aumentó aproximadamente un 20%, mientras que el flujo de caja libre ajustado subió cerca de un 7%; sus respectivos márgenes disminuyeron tres y cuatro puntos porcentuales.

El comunicado proporcionado no cuantifica las partidas individuales que concilian las ganancias GAAP y ajustadas, por lo que no pueden aislarse las fuentes exactas de la divergencia. Las métricas ajustadas de DigitalOcean generalmente excluyen partidas como la compensación basada en acciones, la amortización de intangibles adquiridos, los costos de adquisición y determinados cargos de reestructuración.

Los clientes de IA y las cuentas más grandes impulsaron el crecimiento

Los ingresos anualizados, o ARR, alcanzaron $1.125 millones, un alza del 29%. DigitalOcean añadió un récord de $93 millones de ARR incremental durante el trimestre, un aumento del 191% respecto a un año antes.

El ARR de clientes de IA aumentó 212%, hasta $234 millones. Esta métrica es más amplia que los ingresos directos de productos de IA: DigitalOcean incluye todos los ingresos de infraestructura y plataforma de clientes que utilizan al menos una de sus ofertas de IA o aprendizaje automático.

El crecimiento se concentró cada vez más entre los clientes de mayor tamaño:

• El número de clientes con un gasto anualizado superior a $100.000 aumentó 9%, mientras que los ingresos del grupo subieron 98% y representaron el 35% de los ingresos totales.
• El número de clientes con más de $500.000 creció 35%, y sus ingresos aumentaron 160%, hasta el 26% de los ingresos totales.
• El número de clientes con más de $1 millón aumentó 73%. Los ingresos de ese grupo crecieron 214% y representaron el 23% de los ingresos totales, equivalente a $259 millones de ARR.

Estas categorías de clientes se superponen, por lo que sus participaciones en los ingresos no deben sumarse. La diferencia entre el crecimiento del número de clientes y el de los ingresos indica que el gasto por cuenta grande fue una parte importante de la aceleración del trimestre.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

El EBITDA ajustado se mantuvo en un margen del 40%, pero el margen operativo GAAP fue del 10% y el beneficio operativo descendió pese al aumento del 29% de los ingresos. La diferencia hace que la composición de los ajustes non-GAAP sea una consideración importante al evaluar la rentabilidad subyacente.

El flujo de caja operativo y el flujo de caja libre ajustado siguieron siendo positivos, pero ninguno mantuvo el ritmo del crecimiento de los ingresos. El margen de flujo de caja libre ajustado cayó al 22%, desde el 26%, mientras que las previsiones de la compañía para el ejercicio completo contemplan un margen de entre el 11% y el 13%. DigitalOcean también señala que su medida de flujo de caja libre ajustado excluye equipos adquiridos mediante acuerdos de financiación, arrendamientos financieros y compromisos contractuales futuros.

El efectivo y equivalentes de efectivo ascendían a $767 millones al 30 de junio, frente a $254,5 millones al cierre de 2025. Durante el mismo período de seis meses, la deuda corriente y a largo plazo disminuyó aproximadamente $375 millones, hasta $921 millones, pero los pasivos por arrendamientos financieros y las obligaciones de financiación de equipos aumentaron de cerca de $131 millones a $578 millones. Las propiedades y equipos netos subieron de $589 millones a $1.049 millones, lo que refleja una base de activos de infraestructura sustancialmente mayor.

DigitalOcean divulgó por separado la recompra de aproximadamente $472 millones de sus bonos senior convertibles al 0% con vencimiento en 2030. La operación fue financiada mediante una oferta directa registrada simultánea, que, según la compañía, limitó el uso de efectivo y la dilución.

Los contratos más largos mejoran la visibilidad, pero elevan la importancia de ejecutar la capacidad

Las obligaciones de desempeño pendientes, o RPO, es decir, servicios contratados aún no reconocidos como ingresos, aumentaron de $71 millones a $894 millones. DigitalOcean espera reconocer $366 millones de ese importe durante los próximos 12 meses. La compañía también firmó sus primeros compromisos anuales de clientes por importes de nueve cifras, extendiendo la duración media ponderada de sus contratos de 1,6 años a más de tres años.

Estos compromisos brindan mayor visibilidad, pero no garantizan el mismo ritmo de crecimiento de los ingresos. DigitalOcean advierte que el RPO depende del momento del consumo, las renovaciones de contratos y el paso de los clientes de acuerdos basados en el uso a contratos comprometidos. Las cifras de RPO de períodos anteriores se reformularon conforme a la definición actual de la compañía.

Atender compromisos mayores también dependerá del despliegue de infraestructura. DigitalOcean aseguró otros 20 megavatios de capacidad de centros de datos que se espera entren en funcionamiento en 2027 y 2028, lo que eleva la capacidad total comprometida a aproximadamente 155 megavatios. El calendario de esa capacidad hace que la ejecución y la financiación sean importantes a medida que se expanden las cargas de trabajo de IA.

Previsiones de resultados

DigitalOcean inició previsiones para el tercer trimestre y elevó sus perspectivas de ingresos para el ejercicio completo, aunque el rango anual anterior de ingresos no se incluyó en el comunicado proporcionado. El pronóstico más reciente implica un crecimiento de los ingresos de entre el 30% y el 31% para 2026.

Comentarios de la dirección

El CEO Paddy Srinivasan atribuyó la aceleración a los clientes de DigitalOcean con mayor gasto y a empresas sofisticadas nativas de IA. Afirmó que los primeros clientes de Inference Engine multiplicaron por aproximadamente 30 su consumo total de tokens frente a los 60 días anteriores. Además, el 85% del ARR de clientes de IA procedió de servicios de inferencia y de nube central, en lugar de infraestructura bare metal.

Al margen de las previsiones formales, la dirección espera que el crecimiento de los ingresos alcance al menos el 35% para el cuarto trimestre fiscal de 2026 y manifestó confianza en superar un crecimiento del 50% en 2027. Estos objetivos a más largo plazo dependen de la adopción continuada de IA, el uso de los clientes y la entrega puntual de capacidad adicional.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• La rentabilidad GAAP se rezaga frente a los ingresos: El beneficio operativo descendió 18% mientras los ingresos aumentaron 29%, y las métricas ajustadas se movieron en sentido contrario.
• Los márgenes de conversión de efectivo se estrechan: El margen de flujo de caja operativo cayó al 39% y el margen de flujo de caja libre ajustado descendió al 22%, con una previsión de margen anual de flujo de caja libre inferior al nivel del segundo trimestre.
• El RPO podría no convertirse de manera uniforme en ingresos: Su reconocimiento depende del consumo real de los clientes, el momento de las renovaciones y la estructura de los contratos comprometidos.
• El crecimiento depende cada vez más de grandes clientes de IA: La expansión más rápida se produjo entre cuentas de elevado gasto y nativas de IA, lo que hace que sus patrones de uso sean más importantes para los resultados de toda la empresa.
• La expansión de capacidad requiere ejecución y financiación: La capacidad adicional de centros de datos no estará disponible hasta 2027 y 2028, mientras que las obligaciones de financiación de equipos y arrendamientos ya han aumentado sustancialmente.

Resumen

Los resultados de DigitalOcean del segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron un crecimiento más rápido de los ingresos y del ARR, impulsado por clientes de IA y cuentas más grandes, respaldado por contratos más largos y un saldo de RPO marcadamente superior. Al mismo tiempo, el descenso del beneficio operativo GAAP y los menores márgenes de flujo de caja muestran que el crecimiento no se está trasladando de manera uniforme a todas las métricas de rentabilidad. Las cuestiones clave por delante son si la demanda comprometida de IA se convierte en un uso sostenido, si la nueva infraestructura llega según lo previsto y si DigitalOcean puede cumplir sus previsiones de ingresos elevadas mientras mantiene la generación de caja.