Kioxia cae más del 15 % a mínimos de seis meses sin arrastrar a las acciones de memoria de EE. UU.: Micron y SanDisk suben más del 2 % en el premercado, SK Hynix gana casi un 5 %

[Fuente: TradingView]

El precio de las acciones de Kioxia cayó con fuerza, afectado principalmente por unas previsiones de resultados para el próximo trimestre que se situaron por debajo de las expectativas del mercado.

La compañía prevé que el beneficio operativo ajustado para el trimestre de octubre a diciembre de 2026 se sitúe en torno a los 2 billones de yenes, por debajo de las expectativas del mercado, que oscilaban entre los 2,32 billones y los 2,35 billones de yenes, y manteniéndose prácticamente estable en comparación con el trimestre anterior.

La desaceleración del crecimiento del beneficio se debió principalmente a la moderación en las subidas de los precios de las memorias NAND. En el trimestre anterior, el precio medio de venta (ASP) de las memorias NAND de Kioxia aumentó aproximadamente entre un 20% y un 25% intertrimestral, por debajo del incremento de cerca del 70% registrado en el trimestre precedente.

La compañía prevé que el precio medio de venta en el próximo trimestre aumente solo un porcentaje en el rango bajo de un solo dígito en comparación con el trimestre anterior, con un volumen de envíos que se mantendrá prácticamente estable.

Además, el adelanto de algunos pedidos al trimestre anterior y el aplazamiento de ciertos pedidos de almacenamiento empresarial hasta el trimestre que finaliza en marzo de 2027 también afectaron a las expectativas de resultados para el próximo trimestre.

A pesar de la presión sobre los resultados a corto plazo, Kioxia mantiene su optimismo respecto a la demanda procedente de los centros de datos de IA. La compañía afirmó que su capacidad planificada para 2027 está cubierta en gran medida por pedidos y que se han firmado acuerdos a largo plazo para más de la mitad de los envíos previstos para 2028.

Tanto Kioxia como SanDisk centran sus operaciones principales en la memoria flash NAND, lo que deja su rendimiento expuesto a las variaciones en los precios de las memorias NAND, los volúmenes de envío y la demanda de los clientes. Sin embargo, debido a las diferencias en los pedidos específicos y las previsiones, el comportamiento bursátil de sus acciones podría divergir.

Por su parte, Micron y SK Hynix mantienen carteras de productos en DRAM, HBM y NAND, lo que les permite beneficiarse de la creciente demanda de memoria de gran ancho de banda y DRAM para servidores impulsada por los servidores de IA.

El 28 de octubre, SK Hynix presentó unos resultados récord correspondientes al tercer trimestre, con un aumento interanual de los ingresos del 328% hasta los 104,62 billones de wones y un incremento del beneficio operativo del 632% interanual hasta los 83,33 billones de wones.

La empresa destacó que las ventas de HBM4 y de productos para servidores de alto valor añadido aumentaron, y que ha asegurado acuerdos de suministro a largo plazo con 14 grandes clientes que cubren más de la mitad de su capacidad total para el periodo de 2027 a 2028, lo que ayuda a mejorar la visibilidad de sus beneficios futuros.

Los ingresos de SanDisk en el primer trimestre del año fiscal 2027 aumentaron un 378% interanual hasta los 11.031 millones de dólares, con una previsión de ingresos para el segundo trimestre proyectada entre 12.200 millones y 12.600 millones de dólares. Sin embargo, sus acciones cayeron alrededor de un 13,5% el 30 de octubre ante la preocupación del mercado por la desaceleración del crecimiento de los ingresos, la sostenibilidad de los márgenes y el impacto en el sector de la moderación en el aumento de los precios de las memorias NAND.

Las dinámicas de oferta y demanda varían entre los mercados de DRAM, HBM y NAND. La demanda de servidores de IA continúa respaldando los mercados de HBM y DRAM para servidores, mientras que el mercado de NAND muestra una divergencia, con una sólida demanda de SSD empresariales y una demanda relativamente débil de productos de consumo.

TrendForce proyecta que los precios contractuales de la memoria flash NAND aumentarán del 15% al 20% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2026, y se prevé que los precios de las SSD empresariales registren alzas aún mayores. Esto indica que la desaceleración del crecimiento del precio medio de venta (ASP) de la propia Kioxia en el segmento NAND no significa que la demanda en el mercado general de NAND se haya debilitado.

De cara al futuro, los inversores deberán vigilar los cambios en los precios de las memorias NAND, los pedidos de SSD empresariales y los volúmenes de envío de los proveedores, al tiempo que observan si Micron, SK Hynix y SanDisk pueden mantener su actual crecimiento de beneficios.

Las tendencias de los precios y los cambios en la demanda de los distintos productos de memoria servirán como indicadores clave para determinar si se puede sostener el impulso de la industria.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.