Las nóminas no agrícolas de EE. UU. de agosto aumentan en 162.000, superando con creces las expectativas del mercado; las cifras anteriores se revisan al alza en 55.000 mientras las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en septiembre aumentan significativamente

TradingKey - El 4 de septiembre, hora del este de Estados Unidos, los últimos datos publicados por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostraron que las nóminas no agrícolas de agosto superaron ampliamente las expectativas al aumentar en 162.000, mientras que las cifras anteriores se revisaron al alza en 55.000 en conjunto.

En concreto, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos sumaron 162.000 empleos en agosto, una cifra muy superior a la expectativa del mercado de 56.000. Mientras tanto, la cifra de las nóminas no agrícolas de junio se revisó al alza de 20.000 a 31.000, y la de julio se revisó al alza desde una contracción previa de 23.000 a un incremento de 21.000. Tras estas revisiones, el crecimiento del empleo combinado para junio y julio fue 55.000 puestos superior a lo comunicado anteriormente.

La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%, sin cambios respecto a julio. La tasa de participación de la fuerza laboral aumentó ligeramente hasta el 61,6%, pero se mantuvo 0,5 puntos porcentuales por debajo de la de enero de este año. En cuanto a los salarios, los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3% intermensual y un 3,1% interanual en agosto, lo que refleja un crecimiento salarial moderado en general.

Los datos de la BLS mostraron que el crecimiento del empleo en agosto estuvo impulsado principalmente por los servicios de restauración y establecimientos de bebidas, así como por la educación del gobierno local, mientras que el empleo en el sector manufacturero y de la atención sanitaria también se expandió. Por su parte, los puestos de trabajo en el sector de la información disminuyeron, lo que indica que, si bien los datos de empleo mejoraron notablemente con respecto a julio, persiste la divergencia entre sectores.

Antes del informe de nóminas no agrícolas, los datos de ADP publicados anteriormente mostraron que el sector privado añadió solo 38.000 empleos en agosto, muy por debajo de las expectativas de 48.000. Esta amplia discrepancia obedece en parte a que ADP cubre únicamente el sector privado, mientras que las nóminas no agrícolas oficiales incluyen la contratación pública (la educación del gobierno local añadió 42.000 empleos en agosto), lo que hace que este resultado no agrícola sea aún más impactante.

Tras la publicación de los datos, los mercados financieros reaccionaron con rapidez. Al cierre de esta edición, el oro al contado cayó con fuerza más de 80 dólares a corto plazo, situándose por debajo de los 4.400 dólares por onza, con un descenso diario del 1,88%; la plata al contado cayó 1,8 dólares a corto plazo para cotizar a 65,17 dólares por onza. El índice del dólar estadounidense (DXY) repuntó brevemente 34 pips hasta alcanzar los 99,36.

[Fuente: TradingView]

Los sólidos datos de empleo reforzaron las apuestas del mercado por una subida de tipos de interés por parte de la Fed en septiembre, lo que ejerció presión sobre activos sensibles a los tipos de interés como el oro y la plata.

Anteriormente, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, declaró que si la inflación continuaba enfriándose, se inclinaría por apoyar mantener los tipos de interés sin cambios en la reunión de septiembre. Bajo la influencia de sus declaraciones, las expectativas del mercado sobre una subida de tipos en septiembre llegaron a caer en su momento al 50% aproximadamente.

Sin embargo, tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas de agosto, los operadores aumentaron rápidamente sus apuestas por una subida de tipos en septiembre, y los precios del mercado llegaron a reflejar una probabilidad de nuevo por encima del 60%. El sólido informe de empleo podría reavivar las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre.

Sin embargo, un solo mes de datos de empleo sigue siendo insuficiente por sí solo para determinar la trayectoria de la política monetaria de la Fed. Waller había dejado claro anteriormente que su evaluación de la política estaría muy influida por los datos de inflación de agosto, lo que convierte a las próximas cifras del IPC en una base crucial para evaluar la decisión sobre los tipos de interés de septiembre.

Los datos del IPC de agosto de Estados Unidos se publicarán el 11 de septiembre, mientras que la Fed celebrará su reunión del FOMC los días 15 y 16 de septiembre. La evolución de la inflación, junto con los datos de empleo, configurará conjuntamente las expectativas del mercado para la decisión sobre los tipos de interés de septiembre.

En general, las nóminas no agrícolas de agosto aumentaron en 162.000, superando ampliamente la expectativa del mercado de 56.000, mientras que las cifras de junio y julio recibieron una revisión al alza combinada de 55.000, lo que indica que la debilidad del mercado laboral observada con anterioridad se ha moderado en cierta medida.

Al mismo tiempo, el robusto informe sobre el empleo ha vuelto a impulsar las apuestas del mercado por una subida de tipos en septiembre, aunque el hecho de que la subida se concrete sigue dependiendo de los próximos datos de inflación. Los mercados seguirán atentos al IPC de agosto para obtener más pistas sobre la postura de la política monetaria de la Fed en septiembre.