La advertencia de resultados de IBM desencadena una reacción en cadena, las acciones de TI japonesas caen de forma generalizada

TradingKey - Durante la sesión asiática del 15 de julio, el sector de TI del mercado bursátil japonés sufrió una venta masiva generalizada. Al cierre de esta edición, NEC (6701) caía un 4,44%, Fujitsu (6702) retrocedía un 5,42%, Nomura Research Institute (4307) bajaba un 2,94% y BayCurrent Consulting (6532) se desplomaba un 6,7%.

El detonante directo de la venta masiva fue IBM ( IBM ), cuyas acciones sufrieron un desplome récord durante la noche. Durante la negociación intradiaria en Estados Unidos el 14 de julio, el precio de las acciones de IBM se desplomó más de un 25%, marcando su mayor caída en un solo día desde su salida a bolsa y superando el récord del "Lunes Negro" de 1987. El descenso se debió a la divulgación anticipada por parte de IBM de unos resultados preliminares del segundo trimestre que quedaron muy por debajo de las expectativas de Wall Street: ingresos de 17.200 millones de dólares (frente a los 17.900 millones esperados) y un beneficio por acción ajustado de 2,93 dólares (frente a los 3,02 dólares esperados).

[Fuente: Futu]

El director ejecutivo de IBM, Arvind Krishna, admitió en una carta a los accionistas que, en las últimas semanas de junio, los clientes desviaron repentinamente sus gastos de capital trimestrales hacia la adquisición de servidores, almacenamiento y memoria para asegurar el suministro limitado de infraestructura de IA antes de las subidas de precios previstas. Aunque la empresa preveía algunos impactos en la cadena de suministro, "no logró anticipar la magnitud de esta repriorización del capex".

El trasfondo de este cambio es una escasez mundial de chips de memoria. Samsung y SK Hynix ( SKHY) y Micron ( MU) han redirigido su capacidad de producción hacia chips específicos para IA, con su capacidad para 2026 prácticamente agotada mediante contratos a largo plazo, lo que genera un suministro persistentemente ajustado de la memoria estándar utilizada en servidores, PC y teléfonos móviles. Ante la previsión de nuevas subidas de precios, los clientes empresariales se han visto obligados a priorizar la adquisición de hardware y a retrasar los contratos de compra de software y mainframes, de modo que el capital fluye continuamente desde los sectores de software y servicios de TI hacia las empresas de hardware.

Goldman Sachs ( GS) emitió posteriormente una advertencia señalando que este suceso de IBM "validará por completo el escenario bajista para el software" y pronosticando una venta masiva generalizada en el sector de software y servicios. Los analistas de Barclays señalaron que, aunque la dirección de IBM había insistido anteriormente de forma reiterada en que la IA tiene un efecto "aditivo" en el software, este incumplimiento de las expectativas se debió precisamente a la realidad de que los clientes están desviando sus presupuestos hacia un hardware con oferta limitada, lo que hace que este argumento resulte insostenible.

Este ajuste estructural en el gasto de TI, desencadenado por la demanda de hardware de IA, se propagó rápidamente desde la advertencia de beneficios de una sola empresa, IBM, a todo el sector de software y servicios. La caída de las acciones de TI japonesas es un reflejo directo de esta tendencia en el mercado de Asia-Pacífico.