El veterano estratega de Wall Street James E. Thorne afirma que el S&P 500 podría alcanzar los 14.000 en cinco años: "No son lo suficientemente alcistas en este momento"

TradingKey - El 12 de julio, hora del Este, justo cuando los principales bancos de inversión elevaban sus objetivos para el índice S&P 500 para 2026 al rango de 7.500-8.100 puntos, James E. Thorne, estratega jefe de mercado de Wellington-Altus Private Wealth, lanzó un pronóstico a largo plazo mucho más audaz: el S&P 500 está en camino de alcanzar el hito de los 14.000 puntos en los próximos cinco años (para 2031), lo que representaría casi duplicar su nivel actual de alrededor de 7.500 puntos.

[Fuente: X]

Thorne afirmó en la red social X: "Sí, no son lo suficientemente alcistas". El estratega cree que el mercado apenas está empezando a darse cuenta del potencial de beneficios que podría liberar una economía impulsada por la IA. Este argumento se basa en su evaluación del entorno macroeconómico de Estados Unidos: el país se dirige hacia un nuevo paradigma de "economía sobrecalentada" (running hot) que es enormemente diferente de la era posterior a la crisis financiera de 2008.

Thorne describió esto como un "régimen de economía sobrecalentada de la era Trump e impulsado por la IA", caracterizado por un crecimiento del PIB nominal de alrededor del 7% anual, significativamente superior al aproximadamente 5% de finales de 2025. No ve esto como una repetición del estancamiento secular de la década de 2010, sino como algo más cercano a "una versión modernizada de finales de los años 80 y la década de 1990, cuando el crecimiento, la productividad y las valoraciones aumentaron al unísono".

En cuanto a las proyecciones específicas, Thorne presentó varios escenarios. Su escenario base asume que el BPA (beneficio por acción) del S&P 500 crecerá hasta unos 600 dólares para 2031, lo que, con un ratio PER de aproximadamente 22 veces, situaría al índice en el rango medio-bajo de los 13.000 puntos. En un escenario más optimista, si los inversores consideran que el impulso de la productividad derivado de la IA es un cambio estructural duradero, un ratio PER de 25 veces podría impulsar al índice al rango de los 15.000-16.000 puntos.

La piedra angular de este pronóstico es el crecimiento explosivo de los beneficios corporativos. Thorne espera que el BPA del S&P 500 alcance unos 400 dólares en 2027 y suba aún más, hasta los 600-650 dólares para 2031, lo que representa una tasa de crecimiento anual de entre el 10,5% y el 14%. El estratega cree firmemente que este crecimiento se verá impulsado por una combinación de "un superciclo de capex en IA, la amortización inmediata total de inversiones y la reconstrucción deliberada de la capacidad productiva".

La opinión de Thorne no es aislada, pero su plazo y grado de optimismo superan las perspectivas actuales del consenso de Wall Street para 2026. Por ejemplo, instituciones como Deutsche Bank, Morgan Stanley ( MS) y Goldman Sachs ( GS) fijaron recientemente sus objetivos para el S&P 500 de fin de año de 2026 en torno a los 8.000 puntos.

El argumento de Thorne también aborda las continuas preocupaciones del mercado sobre las valoraciones y las burbujas. Describe la actual ola de desarrollo de infraestructura de IA como una "reconversión industrial" en lugar de una simple "exageración publicitaria del software". Mientras tanto, en el primer trimestre, las empresas del S&P 500 superaron las expectativas de beneficios en aproximadamente un 27%, muy por encima de la previsión del 12% de Wall Street. Thorne cree que esta brecha demuestra que los analistas todavía están subestimando el efecto de penetración de la IA en los márgenes de beneficio de diversas industrias.