Se aproximan los resultados de Nvidia, ¿podrán liderar al Nasdaq para que deje de caer y rebote? ¿En qué deberían centrarse más los inversores?

TradingKey - El 20 de mayo, hora del este, el informe de ganancias del primer trimestre fiscal de 2027 de NVIDIA ( NVDA ), que se publicar! tras el cierre del mercado, se ha convertido en el centro de atenci!n. El mercado de opciones ya ha reaccionado; bas!ndose en los datos de posicionamiento de opciones, el mercado espera que el precio de las acciones de NVIDIA fluct!e potencialmente cerca de un 6,5% al d!a siguiente de la publicaci!n del informe.

Para el mercado, este informe ha trascendido el !mbito de reflejar el rendimiento financiero de una sola empresa, convirti!ndose en una m!trica de validaci!n fundamental para todo el ciclo de gasto de capital en IA. Seg!n LSEG, se espera que los ingresos de NVIDIA para el trimestre de abril crezcan un 79%, lo que supondr!a su crecimiento m!s r!pido en m!s de un a!o, mientras que el beneficio ajustado podr!a aumentar un 81,8% hasta alcanzar los 42.970 millones de d!lares.

Los an!lisis sugieren que el crecimiento de NVIDIA en el primer trimestre est! impulsado principalmente por clientes importantes como Microsoft ( MSFT ), Meta y otros grandes clientes que siguen aumentando el gasto en infraestructura de IA, mientras que se espera que la inversi!n total en IA por parte de las grandes empresas tecnol!gicas supere los 700.000 millones de d!lares este a!o. Mientras este informe siga demostrando que el gasto en IA no se est! enfriando, el Nasdaq y las acciones de chips tienen motivos para mantener su impulso.

El desempe!o del mercado de Intel ( INTC ) tras su informe de ganancias mejor de lo esperado sirve como un ejemplo perfecto. El 23 de abril, despu!s de que Intel publicara una perspectiva de ingresos para el segundo trimestre m!s s!lida de lo previsto, sus acciones subieron un 19% en las operaciones posteriores al cierre, mientras que los futuros del Nasdaq tambi!n subieron un 0,3% en ese momento; al d!a siguiente, el !ndice de semiconductores de Filadelfia gan! un 4,32%, AMD y Arm tambi!n repuntaron con fuerza, mientras que NVIDIA subi! un 4,32% el mismo d!a. Esto demuestra que cuando una empresa de chips de peso pesado ofrece una orientaci!n s!lida, el mercado no solo vuelve a valorar la propia acci!n, sino que también extiende el optimismo sobre la demanda de infraestructura de IA a todo el sector tecnol!gico.

Desde la perspectiva de un inversor, hay cinco !reas clave en las que centrarse respecto al pr!ximo informe de NVIDIA. Primero, si se pueden aumentar los retornos de efectivo; entre los a!os fiscales 2022 y 2025, NVIDIA devolvi! solo alrededor del 47% de su flujo de caja libre a trav!s de dividendos y recompras, por debajo del nivel de pago de aproximadamente el 80% de otras tecnol!gicas de megacapitalizaci!n. Segundo, si la arquitectura Vera Rubin puede entrar con !xito en la producci!n en masa en la segunda mitad de 2026. Tercero, si los m!rgenes brutos pueden mantenerse en torno al 75% a pesar del aumento de los costes de memoria y componentes. Cuarto, los ajustes al objetivo de ingresos de 1 bill!n de d!lares de la compa!!a para 2025-2027. Quinto, el alcance de la presi!n competitiva de las TPU de Google, las CPU ag!nticas y otros chips personalizados.

M!s all! de estos cinco puntos, NVIDIA se enfrenta a dos retos pr!cticos adicionales. Uno es el ritmo de construcci!n de centros de datos. Reuters cit! a analistas diciendo que, aunque la demanda de GPU por parte de los clientes es s!lida, el ritmo de construcci!n de centros de datos, m!s lento de lo esperado, podr!a limitar la demanda a corto plazo. El segundo es la incertidumbre en el mercado chino. Aunque la reciente visita de Jensen Huang a China con el presidente de EE. UU., Trump, impuls! las expectativas del mercado, la tendencia del gobierno chino a presionar por alternativas locales sigue siendo una variable, y los chips H200 de NVIDIA a!n no se venden en China.

En general, tras la publicaci!n de este informe, si NVIDIA presenta unos ingresos, unos m!rgenes brutos y una orientaci!n que superen las expectativas del mercado —y si la arquitectura Vera Rubin est! en camino para la producci!n en masa sin una revisi!n a la baja del objetivo de ingresos de 1 bill!n de d!lares—, la empresa podr!a liderar el sector de los semiconductores e incluso el Nasdaq al alza, tal como hizo Intel. Por el contrario, si los resultados no alcanzan las expectativas y se rebaja la orientaci!n, es muy probable que se desencadene una toma de beneficios, lo que lastrar!a el rendimiento general de las acciones tecnol!gicas y empujar!a al Nasdaq a una fase correctiva m!s profunda.

Gr!fico diario del !ndice Nasdaq, Fuente: TradingView