SpaceX realiza un desdoblamiento de acciones antes de su IPO, Cuál es el impacto en las acciones de EE. UU.? Qué deben tener en cuenta los inversores minoristas?

TradingKey - Según las últimas noticias, SpaceX ha anunciado un desdoblamiento de acciones de 1 por 5 antes de su salida a bolsa, ajustando el valor razonable de mercado por acción de 526,59 $ a 105,32 $. Se espera que el desdoblamiento se procese durante la semana del 18 de mayo y se complete para el 22 de mayo.

El anuncio de SpaceX sobre un desdoblamiento de acciones indica que ha comenzado a prepararse para cotizar en los mercados públicos. Si bien el split en sí mismo no cambia el valor empresarial de SpaceX, reduce significativamente la barrera de entrada para los inversores comunes.

Cabe señalar que este desdoblamiento de acciones está vinculado a la estructura de gestión de SpaceX. La empresa ha revelado que adoptará una estructura de acciones de clase dual tras su salida a bolsa: los inversores públicos poseerán acciones de Clase A y los miembros internos poseerán acciones de Clase B, estas últimas con 10 votos por acción. Musk conservará la mayoría del poder de voto, manteniendo aproximadamente el 42,5 % del capital y el 83,8 % del control de voto. La estructura de clase dual y el control absoluto de Musk podrían hacer que algunos inversores institucionales se muestren más cautelosos, ya que están invirtiendo en una historia de crecimiento sin apenas autoridad vinculante sobre el gobierno corporativo.

Para el mercado de valores de EE. UU., el impacto del desdoblamiento es limitado. SpaceX sigue siendo una empresa privada, por lo que el split no supondrá la inclusión directa en los índices S&P 500 o Nasdaq, ni cambiará inmediatamente las expectativas de beneficios de las empresas cotizadas. Sin embargo, cabe destacar que, al tratarse de la mayor salida a bolsa en la historia de EE. UU., el debut de SpaceX podría ejercer un importante efecto de succión sobre el capital del mercado una vez que empiece a cotizar.

Este efecto de succión se refleja principalmente en dos aspectos:

En primer lugar, el capital priorizará la narrativa más sólida. La escala de recaudación de fondos de SpaceX alcanza los 75.000 millones de dólares, equivalente al monto total recaudado en todo el mercado de salidas a bolsa de EE. UU. en 2025. Una demanda de capital tan masiva atraerá directamente una gran cantidad de fondos institucionales y de alto patrimonio neto, que fluirán desde sectores tradicionales (como tecnología, energía y bienes de consumo) hacia el sector aeroespacial.

En segundo lugar, los fondos indexados seguirán la tendencia de forma pasiva. Según informes de Reuters, SpaceX aspira a una pronta inclusión en el índice Nasdaq 100. Si efectivamente se acelera su inclusión, los fondos pasivos y las instituciones que replican el índice se convertirán en una fuente de apoyo estable para las compras.

Para los inversores ordinarios, el desdoblamiento de acciones reduce significativamente el umbral para la participación minorista. Musk declaró anteriormente que hasta el 30 % de las acciones de la salida a bolsa se asignaría a inversores individuales, una proporción mucho mayor que las colocaciones minoristas típicas. Para muchos inversores minoristas que antes no podían permitirse tales activos privados, el desdoblamiento de 5 por 1 reduce el precio nominal por acción, disminuyendo simultáneamente las barreras psicológicas y financieras.