Las acciones japonesas abren al alza, las acciones coreanas lastradas por pesos pesados, Samsung y SK Hynix lideran las pérdidas

TradingKey - El índice Nikkei 225 subió un 0,6% durante la fase de apertura, y sus ganancias intradía se ampliaron posteriormente de forma constante hasta el 1%. Por el contrario, el índice KOSPI de Corea del Sur mostró un patrón de consolidación débil; tras caer un 1,2% al principio de la sesión, la presión vendedora se intensificó aún más, ampliando el descenso al 2%.

En cuanto a los valores de gran capitalización, Samsung Electronics cayó más de un 3% y SK Hynix bajó un 2,5%. La presión general sobre el sector de los semiconductores se convirtió en un factor significativo que lastró el índice.

La volatilidad en el mercado bursátil surcoreano se ha intensificado significativamente de forma reciente. El lunes, los indicadores de volatilidad se acercaron en un momento dado a máximos históricos, lo que provocó fuertes fluctuaciones en el índice KOSPI e incluso activó brevemente los mecanismos de interrupción de las operaciones exigidos por la bolsa.

Sin embargo, con una visión a más largo plazo, el índice KOSPI ha repuntado un 236% acumulado en los últimos 12 meses. Su impulso alcista no ha surgido de la expansión tradicional de las valoraciones, sino más bien de la realización sustancial de beneficios estrechamente ligados a la cadena de suministro global de inteligencia artificial.

El mercado de capitales de Corea del Sur ha formado ahora un ecosistema de beneficiarios altamente sincronizado con el hardware de IA. Desde el soporte de GPU necesario para la potencia de cálculo central hasta el dominio en el suministro de memoria de gran ancho de banda (HBM), los avances en la producción en serie de empaquetado avanzado y toda la cadena de servidores, dispositivos de almacenamiento e infraestructura energética, las empresas surcoreanas ocupan posiciones fundamentales en la división global del trabajo.

Este modelo de crecimiento "impulsado por el hardware" ha desplazado la lógica de fijación de precios del mercado desde un "descuento por sentimiento" hacia una "revalorización de los beneficios". Un mercado regional que antes estaba infravalorado está siendo reevaluado ahora por el capital global debido a las mejoras en los fundamentos industriales.

Aunque la lógica industrial a medio y largo plazo sigue siendo clara, los factores disruptivos a corto plazo aún requieren una evaluación cautelosa.

Los mercados están vigilando la evolución de la situación en Oriente Medio. Si el conflicto dura más de lo previsto, los precios de la energía y los costes de transporte podrían volver a subir, lo que podría alimentar las preocupaciones sobre una estanflación global y reducir el apetito por el riesgo de los activos.

Además, tras la confirmación por el Senado de Kevin Warsh como presidente de la Fed, si el marco de política que propugna de "reducción del balance más recortes de tipos de interés" se aplica a un ritmo rápido, podría ejercer una presión temporal sobre los flujos de capital de los mercados emergentes y la estabilidad de los tipos de cambio.

En cuanto a las cadenas de suministro industriales, el sindicato de Samsung Electronics planea iniciar una huelga de 18 días el 21 de mayo. Como proveedor global clave de HBM, cualquier impacto en su estabilidad de producción podría interrumpir el ritmo de entrega de los servidores de IA globales a corto plazo, repercutiendo así en el sentimiento de la cadena de suministro.