Reddit se desploma un 23 % en el premercado y cae por debajo de los 100 $, más de un 60 % por debajo de su máximo de 52 semanas al profundizarse la crisis de tráfico de búsqueda

TradingKey - El 30 de octubre, las acciones de Reddit (RDDT) se desplomaron cerca de un 23% en las operaciones previas a la apertura hasta situarse por debajo de los 100 dólares, lo que representa un retroceso acumulado de alrededor del 62% desde su máximo de 52 semanas de 263,5 dólares. Aunque tanto los ingresos como el beneficio del tercer trimestre de la empresa superaron las expectativas del mercado, los inversores centraron su atención en unas previsiones para el cuarto trimestre inferiores a lo esperado, una continua caída del tráfico de referencia procedente de motores de búsqueda y una posible desaceleración marcada en el crecimiento de usuarios.

Fuente: TradingView

Los ingresos del tercer trimestre de Reddit crecieron un 53% interanual hasta los 895 millones de dólares, superando las expectativas del mercado de aproximadamente 875 millones de dólares. Dentro de esta cifra, los ingresos publicitarios aumentaron un 54% hasta los 847 millones de dólares, mientras que los ingresos de otras líneas de negocio aumentaron un 35% hasta los 48 millones de dólares. El beneficio neto alcanzó los 283 millones de dólares, con un beneficio diluido por acción de 1,40 dólares, lo que supone un incremento interanual del 75%; el EBITDA ajustado creció un 70% hasta los 402 millones de dólares, con un margen del 45%.

Sin embargo, los sólidos resultados del periodo actual no lograron compensar la presión derivada de unas perspectivas de crecimiento más débiles. Reddit prevé unos ingresos para el cuarto trimestre de entre 1.000 millones y 1.030 millones de dólares, con un punto medio de unos 1.015 millones de dólares, aproximadamente un 3% por debajo de las expectativas de Wall Street de 1.050 millones de dólares. Dado que la cotización de la acción reflejaba previamente unas expectativas de crecimiento más elevadas, cualquier indicio de desaceleración en el crecimiento de usuarios o de ingresos podría desencadenar un ajuste significativo en su valoración.

A las preocupaciones del mercado se suma la continua caída del tráfico procedente de los motores de búsqueda. El consejero delegado, Steve Huffman, declaró que el tráfico de referencia de búsquedas cayó de forma significativa en el tercer trimestre y se aceleró aún más hacia el final del periodo. Al comenzar octubre, el tráfico de referencia procedente de motores de búsqueda disminuyó una media de más de 1 millón de visitas por semana, siendo los usuarios web sin sesión iniciada los más afectados. De continuar esta tendencia, los usuarios únicos activos diarios del cuarto trimestre podrían caer un porcentaje bajo de dos dígitos con respecto al nivel actual de aproximadamente 130 millones.

En el tercer trimestre, los usuarios únicos activos diarios de Reddit crecieron un 12% interanual hasta los 130,3 millones, con un aumento del 24% en los usuarios internacionales, pero con una caída del 2% en los de Estados Unidos; los usuarios únicos activos semanales aumentaron un 16% hasta los 515,2 millones. Los datos indican que, aunque la escala general de la plataforma sigue expandiéndose, el crecimiento depende cada vez más de los mercados internacionales, lo que convierte el rendimiento de los usuarios de Estados Unidos y la caída del tráfico de referencia de búsquedas en claras debilidades.

Por otra parte, a medida que motores de búsqueda como Google proporcionan directamente respuestas generadas por IA, los usuarios pueden obtener información sin hacer clic en enlaces externos, lo que ejerce presión sobre el tráfico de Reddit procedente de las búsquedas tradicionales. Aunque Reddit ha firmado acuerdos de licencia de contenido con Google y OpenAI, se mantiene la incertidumbre sobre si los ingresos asociados podrán compensar el impacto de la reducción del tráfico en la publicidad y el crecimiento de usuarios.

Para reducir su dependencia de los motores de búsqueda, Reddit tiene previsto probar en el cuarto trimestre una experiencia de usuario centrada en el inicio de sesión en mercados seleccionados fuera de Estados Unidos. La empresa busca impulsar la retención de usuarios y el uso de la aplicación, al tiempo que refuerza la capacidad de segmentación publicitaria y protege los datos de la plataforma. La dirección afirmó que los usuarios con sesión iniciada y los de la aplicación aportan más del 80% de los ingresos comerciales de la plataforma, por lo que aumentar la proporción de estos usuarios de alto valor resulta relevante a largo plazo.

Sin embargo, esta transición también podría conllevar riesgos a corto plazo. Exigir que más visitantes inicien sesión puede elevar la barrera de entrada para nuevos usuarios y reducir aún más las tasas de conversión procedentes de los motores de búsqueda. Al mercado le preocupa que, dado que las referencias de búsqueda ya están disminuyendo, las restricciones de inicio de sesión puedan ejercer una presión aún mayor sobre el crecimiento de usuarios.

Tras la presentación de resultados, KeyBanc rebajó la recomendación de Reddit de "Overweight" a "Sector Weight", al considerar que el impacto del tráfico de búsqueda es mayor de lo previsto anteriormente; Citizens también redujo su recomendación de "Outperform" a "Market Perform", señalando una desaceleración intertrimestral en los usuarios activos diarios de Estados Unidos.