Die S&P Global PMIs werden voraussichtlich eine moderate wirtschaftliche Verlangsamung in den USA im Mai zeigen
- Die S&P Global veröffentlicht die fortgeschrittenen PMIs für April, die einen leichten Rückgang im verarbeitenden Sektor zeigen sollen.
- Die Märkte erwarten, dass die Federal Reserve im September die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.
- EUR/USD hält den Handel im Bereich von Dreijahreshochständen über 1,1500.
S&P Global wird am Donnerstag um 13:45 GMT den vorläufigen Einkaufsmanagerindex (EMI) für Mai für die Vereinigten Staaten veröffentlichen.
Der Bericht umfasst drei Messgrößen – den EMI für das verarbeitende Gewerbe, den EMI für den Dienstleistungssektor und den zusammengesetzten EMI (eine gewichtete Mischung aus beiden) – die jeweils so kalibriert sind, dass Werte über 50 Expansion und Werte unter 50 Kontraktion signalisieren. Diese monatlichen Schnappschüsse, die weit im Voraus vieler offizieller Statistiken veröffentlicht werden, bewerten alles von Produktions- und Exporttrends bis hin zu Kapazitätsauslastung, Beschäftigung und Lagerbeständen und werden weitgehend als zuverlässige Frühindikatoren der Wirtschaft angesehen.
Im April sank der zusammengesetzte EMI auf 50,6 von 51,2 im März, was auf einen Verlust des Wachstumsmoments in der wirtschaftlichen Aktivität des privaten Sektors hinweist. In diesem Zeitraum fiel der EMI für den Dienstleistungssektor auf 50,8 von 51,4, während der EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 50,2 von 50,7 zurückging. Chris Williamson, Chefökonom bei S&P Global Market Intelligence, stellte fest, dass die PMI-Daten für April ein deutliches Nachlassen des Wachstums der Geschäftstätigkeit zu Beginn des zweiten Quartals zeigten, begleitet von einem Rückgang des Optimismus über die Aussichten. „Gleichzeitig intensivierten sich die Preisdruck, was für eine Zentralbank, die zunehmend unter Druck steht, eine schwächelnde Wirtschaft zu stützen, während die Inflation voraussichtlich steigen wird, Kopfschmerzen bereitet“, fügte Williamson hinzu.
Was können wir vom nächsten S&P Global PMI-Bericht erwarten?
Die Markterwartungen deuten darauf hin, dass die PMI-Werte im Mai sich wenig ändern werden. Der EMI für den Dienstleistungssektor wird voraussichtlich stabil bei 50,8 bleiben, während der EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 50,1 von 50,2 sinken soll.
In einer Vorschau auf die PMI-Daten sagten Analysten von TD Securities: „Die vorläufigen PMIs für Mai könnten etwas Optimismus in ihren Antworten widerspiegeln, nachdem es zu einer Entspannung im Handelskrieg zwischen den USA und China gekommen ist.“
„Beachten Sie, dass die Umfrage in den beiden mittleren Wochen des Monats durchgeführt wird. In diesem Sinne, während wir einen Anstieg des Dienstleistungsindex auf 52,0 projizieren, erwarten wir einen Rückgang des EMI für das verarbeitende Gewerbe in den Kontraktionsbereich“, fügten die Analysten hinzu.
Wirtschaftsindikator
S&P Global EMI Gesamtindex
Der monatlich veröffentlichte S&P Global Composite Einkaufsmanagerindex ist ein wichtiger Frühindikator zur Einschätzung der wirtschaftlichen Aktivität privater US-Unternehmen im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor. Die zugrunde liegenden Daten basieren auf Umfragen unter Führungskräften. Dabei wird jede Antwort gewichtet – abhängig von der Unternehmensgröße und dem Anteil an der Gesamtproduktion des jeweiligen Teilsektors, dem das Unternehmen angehört. Die Antworten geben die Veränderungen im aktuellen Monat im Vergleich zum Vormonat wieder und können frühzeitig auf Entwicklungen bei wichtigen Wirtschaftskennzahlen wie dem Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Industrieproduktion, der Beschäftigung oder der Inflation hinweisen. Der Index bewegt sich auf einer Skala von 0 bis 100. Ein Wert von 50,0 signalisiert keine Veränderung zur Vormonatssituation. Werte über 50 deuten auf eine Expansion der privaten Wirtschaft hin und gelten in der Regel als bullishes Signal für den US-Dollar (USD). Werte unter 50 weisen auf eine rückläufige wirtschaftliche Aktivität hin und werden meist als bärisch für den USD interpretiert.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Do Mai 22, 2025 13:45 (Zuvor)
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: -
Vorher: 50.6
Quelle: S&P Global
Wann werden die vorläufigen US S&P Global PMIs für März veröffentlicht und wie könnten sie EUR/USD beeinflussen?
Der Bericht über die S&P Global PMIs für das verarbeitende Gewerbe, den Dienstleistungssektor und den zusammengesetzten PMI wird am Donnerstag um 13:45 GMT veröffentlicht und wird voraussichtlich eine marginale Expansion der Geschäftstätigkeit im privaten Sektor der USA zeigen.
Falls beide PMIs über 52 liegen, könnte die unmittelbare Marktreaktion den US-Dollar (USD) stärken. Umgekehrt könnte der USD unter erneuten Verkaufsdruck geraten, wenn die PMIs im Mai unter 50 fallen.
Die zugrunde liegenden Details der PMI-Umfragen könnten die Bewertung des USD beeinflussen, wenn die Hauptwerte nahe den Marktschätzungen liegen. Falls die Veröffentlichung auf einen Anstieg der Input-Inflation hindeutet, könnten die Anleger dies als Zeichen für eine Beibehaltung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) in den kommenden Sitzungen oder eine hawkische Revision der Zinsschätzungen in der revidierten Zusammenfassung der Projektionen im Juni sehen. In diesem Szenario wird der USD voraussichtlich seine Rivalen kurzfristig übertreffen. Auf der anderen Seite könnte der USD Schwierigkeiten haben, Nachfrage zu finden und EUR/USD nach oben zu drücken, wenn die Umfrage einen signifikanten Rückgang der Beschäftigten im privaten Sektor hervorhebt.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, gab einen kurzen Überblick über die kurzfristige technische Perspektive von EUR/USD:
„Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt auf 60, nachdem er die vorherige Woche unter 50 verbracht hat, was auf einen Aufbau von bullischem Momentum hinweist. Darüber hinaus schloss EUR/USD am Dienstag zum ersten Mal seit zwei Wochen über dem 20-Tage-Durchschnitt.“
„Auf der Oberseite stellt 1,1500 (statisches Niveau, Endpunkt des Aufwärtstrends von Januar bis April) einen starken Widerstand dar, gefolgt von 1,1575 (Hoch vom 21. April) und 1,1670 (statisches Niveau von Oktober 2021). Auf der Unterseite könnten Unterstützungen bei 1,1200 (Fibonacci 23,6%-Retracement des Aufwärtstrends), 1,1120 (50-Tage-SMA) und 1,1015-1,1000 (Fibonacci 38,2%-Retracement, runde Marke) zu finden sein.“
US-Dollar FAQs
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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