Investmentbanken erhöhen Chinas BIP-Prognose nach Zollpause

19. Mai (Reuters) - Weltweit tätige Investmentbanken heben ihre Prognosen für das chinesische Wirtschaftswachstum in diesem Jahr an, nachdem Peking und Washington eine 90-tägige Pause (link) bei den Zöllen (link) vereinbart haben, trotz der Unsicherheiten bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China.

Die Einigung (link) zwischen den USA und China (link) nach den bilateralen Gesprächen in Genf am vergangenen Wochenende übertraf die Markterwartungen, da sich beide Seiten darauf einigten, die meisten der seit Anfang April auf die Waren der jeweils anderen Seite erhobenen Zölle deutlich zurückzunehmen.

Die jüngste Heraufstufung ist die dritte größere Revision durch einige Banken in den letzten Monaten, was vor allem auf die sich rasch entwickelnde US-Handelspolitik unter Präsident Donald Trump und deren Auswirkungen auf die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zurückzuführen ist.

Mitte April hatten sieben Investmentbanken (link) ihre Prognosen für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für China auf durchschnittlich etwa 4 Prozent in diesem Jahr herabgestuft, verglichen mit ihren vorherigen Prognosen von 4,5 Prozent. Chinas offizielles Ziel für das Gesamtjahres-BIP liegt bei etwa 5,0 Prozent.

Es folgt eine FOKUS einiger Prognosen für das chinesische BIP:

SCHLÜSSELZITATE:

** CITI

"Da die Handelsspannungen entschärft sind und sich die Binnenwirtschaft bisher gut gehalten hat, glauben wir, dass potenzielle Konjunkturimpulse jetzt auf Eis gelegt werden könnten.

"Wir rechnen nicht mehr mit einer Revision des vom Nationalen Volkskongress () für dieses Jahr genehmigten Haushalts oder der Staatsanleihenquote. Sollte zu einem späteren Zeitpunkt eine weitere Unterstützung erforderlich sein, dürfte diese von den politischen Banken oder anderen quasi-fiskalischen Instrumenten kommen, da der PSL (pledged supplementary lending) Satz gerade erst gesenkt wurde."

** UBS

"Die anhaltenden Unsicherheiten könnten weiterhin das Vertrauen der Unternehmen belasten, Investitionspläne im Inland verzögern und zu einer weiteren Verlagerung der Lieferkette außerhalb Chinas führen.

"Die Vorverlagerung von Exporten in die USA könnte sich in der 90-tägigen Pause fortsetzen, was das chinesische Exportwachstum kurzfristig ankurbeln, sich aber später in diesem Jahr negativ auswirken könnte."

** GOLDMAN SACHS

"Mit der Wiederaufnahme der Handelsgespräche zwischen den USA und China könnte das Risiko von Fehleinschätzungen zwischen den USA und China unserer Ansicht nach geringer sein als zuvor.

"Angesichts der nach wie vor bestehenden Unsicherheiten in Bezug auf die Beziehungen zwischen den USA und China könnte die Stimmung im privaten Sektor jedoch fragil bleiben, und die Makrodaten könnten in den kommenden Monaten volatil sein."

** COMMERZBANK

"Nach Ablauf der 90-Tage-Frist ist es zu früh, um zu sagen, ob der Waffenstillstand fortgesetzt wird und wie hoch die Zölle sein werden. Wir haben auch Zweifel an der Ausweitung des Konsums trotz der politischen Lockerungsmaßnahmen Pekings.

"Außerdem ist immer noch unklar, wie die hochrangigen Pläne zur Ankurbelung der Haushaltsausgaben und -einkommen sowie zur Unterstützung des Dienstleistungssektors auf lokaler Ebene umgesetzt werden. Wir erwarten daher, dass das Wachstum im zweiten Halbjahr unter Druck stehen wird."

** SOCIETE GENERALE

"Das wahrscheinliche Frontloading von Exporten während der 90-tägigen Zollbefreiung zwischen den USA und China deutet darauf hin, dass wir bis Mitte des dritten Quartals keine nennenswerte Abschwächung der gesamtwirtschaftlichen Dynamik sehen werden. Daher wird sich Peking wahrscheinlich weiterhin mit einer signifikanten Erhöhung der Stimulierungsmaßnahmen kurzfristig zurückhalten.

"Da die Aussichten für die Verhandlungen zwischen den USA und China nach wie vor ungewiss sind, muss ständig zwischen der Aufrechterhaltung der wirtschaftlichen Stabilität und der Wahrung des politischen Spielraums für schlechtere Ergebnisse gewählt werden.

"In Bezug auf die Geldpolitik reduzieren wir unsere Lockerungsforderungen auf eine Senkung des Leitzinses um 20 Basispunkte (bp) und eine Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) um 50 Basispunkte bis zum Jahresende, gegenüber 40 Basispunkten und 100 Basispunkten zuvor."

** NOMURA

"Die beträchtliche Zollsenkung wird die Wiederaufnahme der Handelsströme zwischen den USA und China unterstützen, obwohl ihre Auswirkungen nicht überbewertet werden sollten, da die verbleibenden 30 Prozent Zölle immer noch die Exporte bestimmter Produkte beeinträchtigen könnten, insbesondere wenn sich die US-Wirtschaft verlangsamt.

"Die Wiederaufnahme von Sendungen in die USA wird natürlich die Notwendigkeit verringern, Sendungen umzuleiten. Nach dem Ende der 90-tägigen Handelspause am 12. August wird sich der Vorzieheffekt unweigerlich wieder ausgleichen.

"Wir sind nach wie vor der Meinung, dass es für Peking recht schwierig sein wird, sein Wachstumsziel von rund 5 Prozent zu erreichen, wenn es nicht ein umfangreiches Konjunkturpaket auflegt. In Anbetracht der Atempause im Handelskrieg könnte Peking weniger unter Druck stehen, die notwendigen Konjunkturmaßnahmen und Reformen durchzuführen."