US-CPI-Daten werden voraussichtlich zeigen, dass die Inflation im März nachgelassen hat, was den dovishen Zinssenkungsweg der Fed unterstützt

• Der US-Verbraucherpreisindex wird im März voraussichtlich um 2,6 % im Jahresvergleich steigen.
• Die Kern-VPI-Inflation wird im letzten Monat etwas niedriger bei 3 % gesehen.
• Die Inflationsdaten könnten die Zinserwartungen der Fed und die Performance des US-Dollars beeinflussen.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Donnerstag um 12:30 GMT den hochwirksamen Bericht über die Verbraucherpreisindex (VPI)-Inflation für März veröffentlichen.

Die VPI-Zahlen könnten den US-Dollar (USD) und die geldpolitische Perspektive der Federal Reserve (Fed) erheblich beeinflussen.

Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?

Gemessen am VPI wird die Inflation in den USA im März voraussichtlich mit einer jährlichen Rate von 2,6 % steigen, leicht zurück von 2,8 %, die im Februar gemeldet wurde. Die Kern-VPI-Inflation, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird im gleichen Zeitraum im Vergleich zum Vorjahr auf 3 % zurückgehen, verglichen mit einem Wachstum von 3,1 % im Vormonat.

Monatlich wird ein Anstieg des VPI und des Kern-VPI um 0,1 % bzw. 0,3 % prognostiziert.

In der Vorschau auf den Bericht bemerkten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass der VPI-Bericht dieser Woche zeigt, dass die Kerninflation im März mit einer immer noch soliden Rate von 0,26 % im Monatsvergleich stabil blieb, nachdem die Expansion im letzten Bericht kühler als erwartet war. In den Details erwarten wir, dass die Inflation bei Gütern nach zwei aufeinanderfolgenden starken Anstiegen nachlässt, während die Preise für Dienstleistungen wahrscheinlich etwas an Schwung gewinnen."

"In Bezug auf die Überschrift prognostizieren wir, dass die VPI-Inflation im März erneut auf milde 0,07 % im Monatsvergleich zurückgeht, angeführt von einem erheblichen Rückgang im Energiebereich. Wir erwarten auch, dass die Lebensmittelinflation an zusätzlichem Schwung verliert und im Monatsvergleich unverändert bleibt," fügten die Analysten von TD Securities hinzu.

Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?

Die Märkte sind zunehmend besorgt über die Möglichkeit, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutscht, aufgrund der Erwartungen an den globalen Handelskonflikt, der durch die aggressiven Zölle von US-Präsident Donald Trump ausgelöst wurde und stark auf die wirtschaftliche Aktivität drückt. Infolgedessen wird nun prognostiziert, dass die Federal Reserve (Fed) eine dovishe Wende vollziehen wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 37 % ein, dass die Fed den Leitzins bei der Zinssitzung im Mai um 25 Basispunkte (bps) senkt, gegenüber 10 % am 1. April.

Die Entscheidungsträger der Fed legen jedoch in ihren jüngsten Reden mehr Wert auf die potenziellen Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation als auf die Wachstumsprognose. "Die Verpflichtung der Fed ist es, sicherzustellen, dass ein einmaliger Anstieg des Preisniveaus nicht zu einem anhaltenden Inflationsproblem wird," sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell. In ähnlicher Weise äußerte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, dass sie besorgt sei, dass die Inflation durch Zölle wieder anziehen könnte, während der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, anmerkte, dass es unter den Unternehmen Besorgnis gibt, dass die hohe Inflation zurückkehren wird.

Die Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten einem zweiseitigen Risiko ausgesetzt ist. Ein stärker als erwarteter jährlicher VPI-Druck könnte die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Mai anheizen und den USD sofort stärken. Andererseits könnte ein Wert von 2,5 % oder darunter in diesen Daten den USD belasten und EUR/USD helfen, weiter zu steigen.

Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt:

"Der Relative Strength Index (RSI)-Indikator auf dem Tages-Chart liegt über 60 und EUR/USD handelt über dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA), nachdem dieses Niveau in der vergangenen Woche mehrmals getestet wurde, was auf eine bullische Tendenz in der nahen Zukunft hinweist.

"Auf der Oberseite liegt 1,1150 (statisches Niveau) als nächster Widerstand vor 1,1200 (statisches Niveau) und 1,1275 (Hoch von Juli 2023). Nach unten könnte die erste Unterstützung bei 1,0880 (20-Tage-SMA) vor 1,0800 (statisches Niveau) und 1,0740 (200-Tage-SMA) liegen.