Die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession steigt, da sich der globale Handelskonflikt vertieft

• Das neue Zollregime der USA wird voraussichtlich stark auf die Wachstumsaussichten drücken.
• Finanzinstitute sehen eine stärkere Wahrscheinlichkeit für eine Rezession in den USA.
• Die Fed wird voraussichtlich auf die sich verschlechternden Aussichten reagieren, indem sie die Zinsen bei der nächsten Sitzung senkt.

Die Erwartungen, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr in eine Rezession abrutscht, gewinnen an Fahrt, nachdem US-Präsident Donald Trump aggressive Zölle eingeführt hat.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sagte am Freitag, dass sie keine Wahrscheinlichkeitsprognose für eine Rezession haben. „Wir machen keine Wahrscheinlichkeitsprognose dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass es zu einer Rezession kommt, aber viele externe Prognostiker tun dies, und viele von ihnen haben die Wahrscheinlichkeit erhöht, wenn auch von sehr niedrigen Niveaus“, erklärte Powell.

Steht eine US-Rezession bevor?

Goldman Sachs, die zuvor eine Wahrscheinlichkeit von 20% für eine Rezession in den USA vor den Zollankündigungen von Trump prognostizierten, erhöhten diese Wahrscheinlichkeit zunächst auf 35%, bevor sie sie am Montag erneut auf 45% anpassten.

Ähnlich hob JPMorgan Chase seine Wahrscheinlichkeit für eine US- und globale Rezession auf 60% an. „Störende US-Politiken wurden das ganze Jahr über als das größte Risiko für die globale Aussicht anerkannt“, schrieb die Brokerage in einer Notiz Ende letzter Woche. In der Zwischenzeit sagte CEO Jamie Dimon am Montag, dass die US-Wirtschaft erheblichen Turbulenzen ausgesetzt sei, mit potenziell positiven Effekten von Steuerreformen und Schäden durch Zölle und Handelskriege.

Morgan Stanley stellte fest, dass sie zwar keine Rezession prognostizieren, aber die Lücke zwischen einem schleppenden Wachstum und einem Rückgang als enger ansehen. Darüber hinaus revidierte der Finanzdienstleister die Prognose für das vierteljährliche Bruttoinlandsprodukt (BIP) auf 0,8% für das vierte Quartal, von zuvor 1,5%.

Schließlich gab S&P Global bekannt, dass sie ihre subjektive Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession von 25% im März auf 30%-35% erhöht haben.

Die Märkte erwarten eine dovishe Wende der Fed

Zusammen mit den erhöhten Erwartungen für einen Rückgang der US-Wirtschaft hat sich auch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) durch die Fed im Mai erhöht. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 72% für eine Zinssenkung der Fed bei der nächsten Sitzung, gegenüber etwa 20% am 1. April.