EXKLUSIV-Altai Capital übt Druck auf OraSure aus, um es zu verkaufen und ihm Sitze im Aufsichtsrat zu geben, heißt es in einem Schreiben

- von Svea Herbst-Bayliss

NEW YORK, 17. Mär (Reuters) - Der aktivistische Investor Altai Capital Management hat OraSure Technologies OSUR.O aufgefordert, einen Verkauf zu prüfen, und erklärt, dass der Hersteller medizinischer Geräte das Doppelte seines derzeitigen Aktienkurses erzielen könnte, wie aus einem von Reuters eingesehenen Schreiben hervorgeht.

Der Hedge-Fonds sagte auch, dass er gerne Sitze im Verwaltungsrat hätte, um einen strategischen Überprüfungsprozess zu beaufsichtigen und dass er plant, seinen Kampf um die Stimmrechte fortzusetzen, falls keine Einigung erzielt wird.

"OraSure ist bei einem Verkauf deutlich mehr Bewertung als als eigenständiges Unternehmen", schrieb Rishi Bajaj, Präsident und Chief Investment Officer von Altai, am Dienstag an den Verwaltungsrat von OraSure.

"Nach Abzug der Transaktionskosten schätzen wir den Bewertung von OraSure bei einem Verkauf auf 4,54 bis 6,60 Dollar pro Aktie - ein Aufschlag von 42 bis 109 Prozent auf den heutigen Kurs", schrieb Bajaj.

Der Aktienkurs von OraSure ist in den letzten fünf Jahren um 73 Prozent gefallen, da die Nachfrage nach COVID-19-Antigen-Schnelltests gesunken ist.

OraSure reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Altai, das etwa 5 Prozent von OraSure besitzt, erhöht den Druck, nachdem monatelange Gespräche mit der Geschäftsleitung und dem Verwaltungsrat ins Stocken geraten waren, schrieb Bajaj und forderte erneut, dass das Unternehmen ihn und eine weitere Führungskraft in den sechsköpfigen Verwaltungsrat einlädt.

Der Umsatz von OraSure fiel im vierten Quartal um 29 Prozent (link) gegenüber dem Vorjahr, teilte das Unternehmen im Februar mit und fügte hinzu, dass es die US-Zulassung für neue diagnostische Produkte im Jahr 2026 erwarte.

Die Aktionäre haben die Aktien von OraSure um etwa 18 Prozent steigen lassen, seit Altai Mitte Januar offiziell Bajaj und den Industriemanager John Bertrand in den Verwaltungsrat berufen hat.

Anfang dieses Jahres bestätigte der prominente Unternehmer im Gesundheitswesen, Ron Zwanziger, gegenüber dem Unternehmen, dass er OraSure kaufen möchte, wie Insider berichten, die mit der Angelegenheit vertraut sind, aber nicht öffentlich darüber sprechen dürfen. Im Juni schlug Zwanziger vor, das in Bethlehem, Pennsylvania, ansässige Unternehmen für 3,50 bis 4 Dollar pro Aktie zu kaufen, wurde aber abgewiesen (link), berichtete Reuters. OraSure-Aktien wurden am Montag mit 3,07 Dollar gehandelt.

Zwanziger und Altai arbeiten nicht zusammen, so die beiden Seiten.

In dem Brief sagte Bajaj, dass neue Direktoren benötigt werden, weil das Unternehmen "dramatisch unterdurchschnittlich" abgeschnitten hat Er kritisierte auch, dass der Verwaltungsrat es versäumt habe, die Geschäftsleitung für den Rückgang des Aktienkurses zur Rechenschaft zu ziehen, und wies darauf hin, dass der Großteil der Vergütung von Chief Executive Carrie Eglinton Manner nicht an die Aktienkursentwicklung des Unternehmens gebunden sei.

Er kritisierte auch die Übernahme von Sherlock Biosciences im Jahr 2024, um die Innovationspipeline des Unternehmens im Bereich der Molekulardiagnostik zu erweitern, sowie die Investition in Sapphiros für die exklusiven Vertriebsrechte für die Produkte der nächsten Generation des Unternehmens.

OraSure sagte 2024, dass Sherlock dazu beitragen würde, sein Portfolio an Schnelldiagnosen für sexuell übertragbare Infektionen zu erweitern, und dass die Tests für Chlamydia trachomatis und Neisseria gonorrhoeae einen Markt von mehr als 1,5 Milliarden Dollar darstellen. Damals hieß es, die Tests müssten noch von den Behörden zugelassen werden.

In Anbetracht der Tatsache, dass die Produktionskapazität von OraSure nur zu etwa 30 Prozent ausgelastet ist, sagte Bajaj, dass es sinnvoller gewesen wäre, ein etabliertes Unternehmen zu kaufen, das die Kapazität absorbieren kann, anstatt ein Unternehmen im Frühstadium ohne kurzfristiges Produktionsvolumen" wie Sherlock.

"Es ist zwingend erforderlich, dass das Unternehmen seinen Cash-Burn reduziert und sich vor weiteren Fehlverwendungen von Barmitteln schützt, einschließlich zusätzlicher wertvernichtender Investitionen und Übernahmen", heißt es in dem Schreiben.

Point-of-Care-Diagnostikunternehmen bieten genaue Ergebnisse in Echtzeit an, um beispielsweise den Cholesterinspiegel zu messen oder Grippe und Schwangerschaft zu erkennen. Die Branche bleibt jedoch stark fragmentiert, wobei Unternehmen wie Abbott Laboratories ABT.N, Danaher DHR.N, Siemens SIEGn.DE, Roche ROG.S und Thermo Fisher Scientific TMO.N den größten Marktanteil halten.