FOCUS-Bargeld auf der Kreditkarte verändert die Treue der US-Fluggesellschaften - und den Gewinn

- von Rajesh Kumar Singh

CHICAGO, 13. Mär (Reuters) - Jahrelang wurden die Geschicke der US-Fluggesellschaften von den Flugpreisen, den Treibstoffkosten und der Anzahl der Passagiere in ihren Kabinen bestimmt. Jetzt kommt ein wachsender Anteil des Geldes von Co-Branding-Kreditkarten, und das schlägt sich zunehmend in der Art und Weise nieder, wie Treueprogramme Reisende belohnen.

United Airlines UAL.O teilte letzten Monat mit (link), dass ab dem 2. April 2026 reguläre Mitglieder ohne ihre Karte nur noch 3 Meilen für jeden Dollar, der für berechtigte Flüge ausgegeben wird, erhalten, während Karteninhaber mindestens 6 Meilen erhalten. Die Fluggesellschaft teilte außerdem mit, dass reguläre Mitglieder eine qualifizierte United-Karte benötigen, um Meilen für einfache Economy-Tickets zu sammeln.

American Airlines AAL.O hat die Vergabe von AAdvantage-Meilen und Treuepunkten für einfache Economy-Tickets eingestellt. Delta Air Lines DAL.N bietet seinen Kunden die Möglichkeit, sich mit den Ausgaben ihrer American Express-Karten für den Elite-Status zu qualifizieren.

Eine Reuters-Übersicht über die Anträge der großen US-Fluggesellschaften für die Jahre 2021 bis 2025 zeigt, warum. Die Banken zahlen den Fluggesellschaften jedes Jahr Milliarden von Dollar für Meilen und andere Zahlungen, die an ihre Treueprogramme gebunden sind - in manchen Jahren sogar mehr als die Betriebseinnahmen.

Diese Gelder sind weniger an Ticketverkäufe gebunden (link), ein Unterschied, der angesichts des Nahostkonflikts (link), der die Kosten für Flugzeugtreibstoff drastisch in die Höhe treibt (link) und die Gewinnspannen der Fluggesellschaften drückt (link). Aber es macht die Fluggesellschaften auch anfälliger für Bankstrategien, Kreditbedingungen und politische Entscheidungen, die die Finanzierung von Prämienprogrammen verändern könnten.

BILLIGSTE TARIFE, WENIGER PRÄMIEN

Die Fluggesellschaften schreiben die Regeln für ihre Treueprogramme um, um den Schwerpunkt auf die Ausgaben für Kreditkarten zu legen, wodurch es schwieriger wird, Prämien für die günstigsten Tarife zu erhalten.

"Der Bewertung, der Vielfliegern geboten wird, hat im Laufe der Zeit abgenommen", sagt Jay Sorensen, Leiter der Beratungsfirma IdeaWorks. Der 2025 US Domestic Reward Report hat herausgefunden, dass der "Payback" von Prämien - die Verknüpfung von Bargeldtarifen mit Prämienpreisen - seit 2019 um etwa die Hälfte gesunken ist, da mehrere Fluggesellschaften das Sammeln von Meilen auf ihren billigsten Tickets eingeschränkt oder abgeschafft haben.

David Robertson vom Nilson Report sagte, dass, wenn sich das Einlösen von Meilen unerreichbar anfühlt, einige Verbraucher die Airline-Karten aufgeben könnten, was möglicherweise zu Druck von Banken führt, die Meilen in großen Mengen kaufen.

Die Fluggesellschaften weisen die Idee zurück, dass Karten das Fliegen als Hauptweg zu Prämien ersetzen. Kevin Scott, Chef der Alaska Airlines ALK.N, sagte, dass Nicht-Karteninhaber "weiterhin einen bedeutenden Bewertung durch Fliegen verdienen" Die Co-Branding-Karten seien dazu gedacht, das Programm zu verbessern, und nicht, das traditionelle Sammeln zu ersetzen.

MILLIARDENBETRÄGE VON BANKEN

Die Fluggesellschaften berichten über die Zahlungen von Kreditkartenpartnern unterschiedlich, aber die BUZZ sind in der gesamten Branche hoch.

Delta erhielt 2025 von American Express AXP.N 8,2 Milliarden Dollar in bar - etwa 14 Prozent der bereinigten Betriebseinnahmen und etwa das 1,4-fache des bereinigten Betriebsergebnisses. Ein Delta-Sprecher sagte, dass ein Teil dieses Geldes sofort als Ertrag verbucht wird, während ein anderer Teil aufgeschoben wird, bis die Meilen eingelöst werden.

American meldete für 2025 Barzahlungen in Höhe von 6,2 Milliarden US-Dollar von Co-Branding- und anderen Partnern, was etwa dem Vierfachen des bereinigten Betriebsergebnisses entspricht. Die Fluggesellschaft erwartet, dass ihre neue Co-Brand-Kreditkartenvereinbarung mit Citi C.N dazu beitragen wird, die Gewinnlücke (link) zu den Konkurrenten Delta und United zu verringern.

Bei Alaska machen die Treueeinnahmen etwa 16 Prozent der Gesamteinnahmen aus, und CFO Shane Tackett sagte gegenüber Reuters, die Co-Brand-Partnerschaft trage zur Stabilisierung der Ergebnisse bei Nachfrageschwankungen bei.

Aber das Geschäft bindet die Fluggesellschaften auch enger an Bankpartner und den Kreditzyklus. Delta gibt an, dass fast das gesamte Geld aus Marketingvereinbarungen von American Express stammt, während Southwest Airlines LUV.N sagt, dass die meisten Punkte, die sie verkauft, an JPMorgan Chase JPM.N gehen.

Brian Riley, ein Analyst für den Zahlungsverkehr, sagte, dass Banken in einem Abschwung die Kreditvergabe einschränken und das Marketing für Co-Branding-Karten kürzen, was das Wachstum neuer Konten verlangsamt und die Gewinne der Fluggesellschaften innerhalb von zwei bis drei Quartalen beeinträchtigt.

POLITISCHER DRUCK

Das kreditkartengestützte Kundenbindungsmodell steht auch unter dem Druck von Händlern und Gesetzgebern, die das Gebührensystem zur Finanzierung der Prämien überarbeiten wollen. Eine parteiübergreifende Gesetzesvorlage im US-Kongress, die als Durbin-Marshall-Vorschlag bekannt ist, würde mehr Wettbewerb bei der Weiterleitung von Zahlungen verlangen, was nach Ansicht der Befürworter die Kosten der Händler senken würde.

Die Handelsorganisation Airlines for America warnte, dass der Gesetzentwurf die Kreditkartenprämien der Fluggesellschaften gefährden könnte, und verwies auf die Einbußen, die Debitkartenprämien nach einer ähnlichen Gesetzesänderung erlitten, und sagte, dass die Verbraucher die Treueprogramme der Fluggesellschaften schätzen.

Einzelhändler und Verbrauchergruppen sind anderer Meinung. Dylan Jeon von der National Retail Federation erklärte, dass Premium-Belohnungskarten mit den höchsten Interbankenentgelten verbunden sind und die Händler diese Kosten oft an die Verbraucher weitergeben, was bedeutet, dass Nichtnutzer zur Subventionierung der Nutzer beitragen.

Analysten sagen, dass hohe Interbankenentgelte in den USA dazu beitragen, reiche Prämien zu finanzieren, und Untersuchungen zeigen, dass Obergrenzen in Europa und Australien die Prämien reduzieren, die Jahresgebühren erhöhen und zum Verschwinden einiger Karten führen.

Unabhängig davon hat Präsident Donald Trump vorgeschlagen, die Kreditkartenzinsen für ein Jahr (link) auf 10 Prozent zu begrenzen, ein Schritt, der nach Ansicht der Banken (link) und der Fluggesellschaften (link) den Prämienprogrammen schaden könnte (link).

REGULATORISCHE PRÜFUNG

Die Prämienprogramme der Fluggesellschaften wurden auch von den Aufsichtsbehörden unter die Lupe genommen. Ein Sprecher des US-Verkehrsministeriums sagte, dass die Behörde American, Delta, Southwest und United im Jahr 2024 um Informationen über Prämienprogramme und -richtlinien gebeten hat. Alle vier haben geantwortet, und ihre Antworten werden derzeit geprüft.

John Breyault, Vice President of Public Policy bei der National Consumers League, sagte, dass eine stärkere Offenlegung erforderlich sei, da Fluggesellschaften die Werte für die Gewinnung und Einlösung von Prämien ändern können, ohne die Kunden im Voraus darüber zu informieren.

"Die moderne Fluggesellschaft ist ein gigantisches Prämienprogramm, das zufällig auch Flugzeuge fliegt", sagte Breyault.