FOKUS 1-Afreximbank trennt sich von Fitch im Streit um Ratingherabsetzung

- von Duncan Miriri

NAIROBI, 23. Jan (Reuters) - Die Afrikanische Export-Import-Bank beendete am Freitag ihre Zusammenarbeit mit der Rating-Agentur Fitch, weil sie der "festen Überzeugung" ist, dass der Rating-Ansatz der Agentur nicht mehr dem Auftrag und Mandat der Bank entspricht.

Die Afreximbank befindet sich in einem Streit darüber, ob sie Verluste aus Krediten an Länder mit Zahlungsausfall, darunter Ghana und Sambia, übernehmen muss, was davon abhängt, ob sie den so genannten "bevorzugten Gläubigerstatus" genießt.

Die Ratingagentur Fitch hat die Kreditwürdigkeit der Afreximbank im vergangenen Jahr unter Berufung auf hohe Kreditrisiken und ein schwaches Risikomanagement um eine Stufe über den Status "Ramsch" (link) gesenkt und ihr einen "negativen Ausblick" gegeben - eine Terminologie der Ratingagentur für eine weitere Herabstufungswarnung.

Sie sagte auch, dass jede Schwächung des Status eines bevorzugten Gläubigers bei Instituten wie der Afreximbank "zu einer negativen Bewertung führen könnte"

Fitch lehnte es ab, die Ankündigung der Afreximbank zu kommentieren.

BEVORZUGTER GLÄUBIGERSTATUS?

Wenn die Afreximbank Verluste bei Krediten an Ghana oder Sambia hinnehmen muss, könnte dies die Debatte darüber beenden, ob der in Kairo ansässige Kreditgeber den Status eines "bevorzugten Gläubigers" genießt, den auch der Internationale Währungsfonds und die Weltbank genießen und der Kredite bei Umstrukturierungen vor Verlusten schützt.

Dieser Status wird auf der Grundlage von Konventionen festgelegt und ist von keiner Einrichtung klar definiert, basiert aber im Wesentlichen darauf, ob die Kredite einer Institution zu Vorzugsbedingungen vergeben werden und ob ihre Anteilseigner Regierungen oder Privatpersonen sind.

Die Afreximbank, zu deren Anteilseignern sowohl afrikanische Staaten als auch private Investoren gehören, wird von vielen als wichtige Kapitalquelle für afrikanische Länder angesehen, insbesondere wenn die internationalen Anleihemärkte für sie geschlossen sind und die reichen Länder ihre Hilfe und konzessionäre Kreditvergabe einschränken.

Die Afreximbank sagt, dass ihre Gründungsurkunde, die von 53 afrikanischen Staaten unterzeichnet wurde, ihr den Status eines bevorzugten Gläubigers verleiht.

Insider berichteten der Nachrichtenagentur Reuters im vergangenen Jahr (link), dass der Pariser Club der offiziellen Gläubiger die Kredite Ghanas und Sambias an die Afreximbank als kommerziell und damit als umstrukturierbar ansieht.

Sambia und Ghana haben daraufhin erklärt, dass sie sich um eine Umstrukturierung der Kredite bemühen würden.

Sambia teilte im Oktober mit, dass eine dritte Partei Interesse an der Übernahme (link) seiner Afreximbank-Schulden bekundet habe, was eine Umstrukturierung ermöglichen könnte, ohne den Status des bevorzugten Gläubigers des Kreditgebers in Frage zu stellen.

VEREINBARUNGEN MIT ANDEREN RATING-AGENTUREN

Die Afreximbank erklärte im Dezember, dass sie (link) Probleme im Zusammenhang mit einem 750-Millionen-Dollar-Kredit an Ghana gelöst habe, ohne jedoch Einzelheiten zu nennen.

Der Kreditgeber "bleibt solide, gestützt auf starke Aktionärsbeziehungen und den rechtlichen Schutz", so die Erklärung der Afreximbank weiter.

Ihre Anleihen reagierten nicht auf die Ankündigung.

Die US-Investmentbank JPMorgan senkte in diesem Monat ihre Bewertung (link) für die Anleihen der Afreximbank, da sie befürchtete, dass die Ratingagentur Fitch das Rating der Bank auf Ramschniveau herabsetzen könnte, nachdem berichtet worden war, dass die Bank bei ghanaischen Krediten einen Verlust hinnehmen müsse.

Die Afreximbank wird auch von Moody's bewertet, die sie im Juli auf Baa2, zwei Stufen über "Ramsch", herabstufte, ihr aber nie eine Ratinganhebung für den Status eines bevorzugten Gläubigers gewährt hat. Sie wird auch von GCR, China Chengxin International Credit Rating und der Japan Credit Rating Agency bewertet.

Daniel Cash, ein außerordentlicher Rechtsprofessor an der Aston University in Großbritannien, der viel über Ratingagenturen geschrieben hat, sagte, die Ankündigung vom Freitag sei "weniger ein Streit zwischen Afreximbank und Fitch als vielmehr Ausdruck einer tieferen Unklarheit darüber, wie der Status eines bevorzugten Gläubigers für hybride multilaterale Kreditgeber definiert ist"