FOKUS 4-US-Bankkonzerne profitieren von Übernahmen, warnen aber vor Preisblasen bei Vermögenswerten

- von Tatiana Bautzer und Nupur Anand und Manya Saini

NEW YORK, 14. Okt (Reuters) - Führende US-Banker sagten voraus, dass die Wirtschaft weiter boomen wird, da die Aktienmärkte im letzten Quartal stark gestiegen sind und die Wirtschaft und die Verbraucherausgaben trotz der umfassenden Zölle stabil geblieben sind, aber einige warnten davor, dass die Vermögenspreise unhaltbar hoch sein könnten.

Goldman Sachs (link) ' GS.N, Investmentbanking-Einnahmen sprangen im dritten Quartal um 42%, während die Investmentbanking-Gebühren des Rivalen JPMorgan Chase (link) JPM.N um 16% stiegen, berichteten die Banken am Dienstag. Wells Fargo (link) WFC.N und Citigroup (link) C.N legten ebenfalls solide Ergebnisse im IB vor.

Die Finanzen der Verbraucher sind nach wie vor gesund, wobei JPMorgan feststellte, dass die Zahlungsrückstände der Verbraucher unter den Erwartungen liegen, obwohl die Führungskräfte sagten, dass sie eine Verschlechterung aufgrund der schwachen Arbeitsmarktdaten beobachten würden.

"Das makroökonomische Umfeld spiegelt die globale Wirtschaft wider, die sich als widerstandsfähiger erwiesen hat, als viele erwartet hatten. Die USA sind weiterhin ein Schrittmacher, angetrieben durch beständige Verbraucherausgaben und Investitionen in die Technologie", sagte Jane Fraser, CEO der Citigroup, während einer Telefonkonferenz.

"Allerdings gibt es auch Bereiche, in denen der Markt überschwänglich bewertet ist

REKORDHOHE MÄRKTE STIMULIEREN GESCHÄFTE

Mike Santomassimo, Chief Financial Officer von Wells Fargo, sagte vor Journalisten, dass die Deal-Pipeline gut aussieht. Sein Amtskollege bei JPMorgan, Jeremy Barnum, sagte, dass die Bank den geschäftigsten Sommer im Bereich M&A seit langem erlebt habe und dass die Bedingungen auf den Aktienmärkten und bei Börsengängen auch zu Beginn des vierten Quartals gut seien.

Die Transaktionen wurden durch die höheren Preise von Vermögenswerten begünstigt, wobei die US-Aktienmärkte in diesem Jahr wiederholt Rekorde erreichten, die durch die Aufregung über die Zinssenkungen der US-Notenbank ausgelöst wurden.

Dieser Überschwang gibt jedoch Anlass zur Sorge, dass eine größere Korrektur der Vermögenspreise bevorsteht. Auch der Internationale Währungsfonds (link) warnte am Dienstag, dass die Märkte in Bezug auf handels- und geopolitische Risiken zu selbstgefällig seien.

"Viele Vermögenswerte () sehen so aus, als ob sie in den Bereich einer Blase vorstoßen. Aber diese Preise treiben IB, Aktien und Vermögensverwaltung an", sagte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan JPM.N (link). Er sagte, auf den Kreditmärkten gebe es "erste Anzeichen für einen gewissen Exzess"

Wells Fargo legte im Nachmittagshandel um 8 Prozent zu, während Citigroup um 5 Prozent anstieg. Goldman Sachs und JPMorgan fielen leicht.

"Die Dynamik setzt sich in den meisten Geschäftsbereichen fort, da die Wall Street stark bleibt und die Nachfrage nach Verbraucherkrediten sehr robust ist", sagte Mac Sykes, Portfoliomanager bei Gabelli Funds.

HÖHERE INVESTMENTBANKING-GEBÜHREN

Die weltweiten Gebühren im Investmentbanking erreichten in den ersten neun Monaten des Jahres ein Vierjahreshoch und stützten die Erträge.

"Die Volatilität der Märkte in den letzten Monaten hat ein perfektes Umfeld für US-Investmentbanken geschaffen", so Danni Hewson, Leiterin der Finanzanalyse bei der Investmentplattform AJ Bell.

Nach Angaben der LSEG stiegen die weltweiten Investmentbanking-Gebühren in diesem Jahr um 9 Prozent auf 99,4 Milliarden USD und damit auf den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2021.

M&A-Dealmaker haben sich im dritten Quartal besonders hervorgetan, vor allem in den Bereichen Technologie und Finanzen, wo die Gebühren um 55 Prozent bzw. 34 Prozent stiegen, wie die Daten zeigen.

Neben den lebhaften Aktienmärkten und den Zinssenkungen wurde das Transaktionsgeschehen durch die Lockerung der Vorschriften unter US-Präsident Donald Trump angekurbelt, die die Unsicherheit aufgrund der Handelsspannungen, die die Aktivitäten zu Beginn des Jahres ins Stocken gebracht hatten, ausglich.

Führungskräfte sagten, sie erwarteten weitere regulatorische Erfolge (link), da Trumps Bankaufsichtsbehörden die Kapitalregeln überarbeiten (link).

Den Daten von Dealogic zufolge stiegen die weltweiten Fusionen und Übernahmen im dritten Quartal um 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auch die Megadeals nahmen wieder zu und erreichten ein erstaunliches Volumen von 1,26 Billionen Dollar (link).

Die 55 Milliarden Dollar teure Übernahme (link) des Videospielentwicklers Electronic Arts durch die Buyout-Gruppe Silver Lake, den saudi-arabischen Public Investment Fund und Affinity Partners im vergangenen Monat war die größte fremdfinanzierte Übernahme der Geschichte.

Der Aufschwung führte auch zu einem regen Job-Hopping von Führungskräften (link).

Sogar die US-Regierung trägt zu diesem Boom bei, da die Trump-Administration Geschäfte in bis zu 30 Branchen anstrebt, an denen Dutzende von Unternehmen beteiligt sind, die als kritisch für die nationale oder wirtschaftliche Sicherheit angesehen werden, wie Reuters diesen Monat berichtete.

"Es steht außer Frage, dass die Anleger ziemlich überschwänglich sind", sagte David Solomon, CEO von Goldman Sachs, gegenüber Analysten.

"Auch wenn ich die Aussichten für die Zukunft insgesamt für gut halte, funktioniert der Markt in Zyklen. Ein diszipliniertes Risikomanagement ist unabdingbar"

Globale Investmentbanking-Gebühren:

Insider: LSEG