GRAFIK-US-Investoren ziehen sich vor Klima- und Sozialreformen zurück

- von Ross Kerber

11. Jul (Reuters) - Die Unterstützung für Aktionärsanträge, die US-Unternehmen zu Umwelt- und Sozialreformen drängen, ist in den 12 Monaten bis zum 30. Juni auf durchschnittlich 16% gesunken, halb so viel wie vor drei Jahren, wie Daten von Morningstar zeigen.

Analysten, Aktivisten und Investoren führen diesen Trend auf die feindselige Haltung von US-Präsident Donald Trump und anderen Republikanern (link) gegenüber Klima- und Diversitätsfragen zurück, verbunden mit den Reformen, die viele Unternehmen bereits umgesetzt haben. Auch die wichtigsten Berater für die Stimmrechtsvertretung haben ihre Unterstützung reduziert.

Die meisten US-Aktionärsversammlungen sind für 2025 beendet, und die Ergebnisse zeigen, wie das Pendel von progressiven Unternehmensanliegen weggeschwungen ist, auch wenn viele der jüngsten Änderungen beibehalten wurden.

UMWELT- UND PERSONALBERICHTERSTATTUNG VERBESSERT SICH

Große Investoren schienen zu zögern, Beschlüsse zu unterstützen, die Fragen von Kunden oder politische Kritik hervorrufen könnten, sagte Leslie Samuelrich, Präsidentin von Green Century, einem auf Klimafragen spezialisierten Vermögensverwalter.

Seine eigenen Resolutionen, die Berichte über Treibhausgasemissionen und Biodiversität forderten, erhielten in diesem Jahr durchschnittlich 13,6 Prozent der Stimmen, während es im Jahr 2024 21 Prozent sein werden.

Samuelrich sagte, dass große Investoren "keine Kunden verlieren wollen und keine Zielscheibe auf ihrem Rücken haben wollen".

Marc Lindsay, geschäftsführender Partner der Aktionärsberatungsfirma Jasper Street, sagte, dass eine bessere Berichterstattung der Unternehmen (link) über Emissionen oder die Vielfalt der Belegschaft den Führungskräften Munition gebe, um gegen die Notwendigkeit weiterer Reformen zu argumentieren.

"Es gibt einfach weniger Offenlegungslücken, die Aktivisten angreifen können", sagte Lindsay.

Donna Anderson, Global Head of Corporate Governance des Vermögensverwalters T Rowe Price TROW.O, sagte, dass die Unterstützung für solche Resolutionen geringer sei als im Jahr 2024, als sie 8 Prozent der Umweltresolutionen und 4 Prozent der sozialen Vorschläge unterstützte.

"Das Gefühl, dass die Aktionäre einen dieser Vorschläge unterstützen müssen, hat nachgelassen", so Anderson.

BERATER FÜR STIMMRECHTSVERTRETER ZIEHEN SICH ZURÜCK

Lindsays Firma fand heraus, dass die führenden Stimmrechtsberater Institutional Shareholder Services und Glass Lewis in diesem Jahr weniger häufig Umweltanträge und ISS weniger häufig Sozialanträge unterstützten. Beide wurden von Republikanern und Wirtschaftsgruppen unter Druck gesetzt (link).

ISS lehnte eine Stellungnahme ab.

Glass Lewis sagte, dass ein Grund für die geringere Unterstützung darin liegen könnte, dass "viele US-Unternehmen jetzt die grundlegenden Umwelterwartungen erfüllen und den Aktionären einen Einblick geben, wie die damit verbundenen Risiken gehandhabt werden"

Der Branchendienst Morningstar fand heraus, dass "Anti-ESG"-Resolutionen, die von Konservativen eingereicht wurden, um Diversitäts- oder Umweltbemühungen zurückzudrängen, im Durchschnitt nur 2,7 Prozent Unterstützung erhielten, wie in den letzten Jahren (link).

Tim Schwarzenberger, Portfoliomanager beim Antragsteller Inspire Investing, machte für die niedrige Quote die mangelnde Unterstützung durch Berater für Stimmrechtsvertreter verantwortlich. Er sagte jedoch, dass die Unternehmen oft bereit seien, Deals einzugehen, um die Beschlüsse zurückziehen zu lassen (link), ein Trend, den auch ESG-Befürworter festgestellt haben (link).

Diese Absprachen helfen den Unternehmen, Kontroversen zu vermeiden, so Schwarzenberger. "Sie wollen jede negative PR vermeiden", sagte er.