Hims&Hers im Check: Neue Risiken bremsen Wachstumsstory

Investing.com - Für den US-Gesundheitsdienstleister Hims & Hers Health (NYSE:HIMS) mehren sich die Herausforderungen. Analysten von Citi und Bank of America (NYSE:BAC) zeigen sich skeptisch, ob das Unternehmen sein Wachstumstempo im Markt für GLP-1-Medikamente halten kann – vor allem angesichts wachsender Konkurrenz und regulatorischer Unsicherheiten.

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Citi verwies auf ein neues Angebot des Cigna-Ablegers Evernorth, das den Eigenanteil für die stark gefragten Abnehm-Medikamente Wegovy und Zepbound bei 200 US-Dollar im Monat deckelt. Zum Vergleich: Hims verlangt im Rahmen seiner Partnerschaft mit NovoCare 599 Dollar. Sollte sich das neue Modell durchsetzen, könnte das die Attraktivität des Hims-Angebots deutlich mindern.

„Wenn sich mehr Arbeitgeber und Versicherer für die Evernorth-Lösung entscheiden, dürfte das ein Gegenwind für das NovoCare-Modell von Hims werden“, hieß es von den Citi-Analysten. Der Vorteil für Arbeitgeber liege demnach auch in der einfacheren Handhabung – Versicherungen könnten stärker eingebunden werden, was die Kostenverteilung für Patienten verändert.

Citi bleibt bei seiner Verkaufsempfehlung für die Aktie und nennt weiterhin ein Kursziel von 30 US-Dollar.

Auch die Bank of America äußerte sich zurückhaltend. Laut einer aktuellen Einschätzung habe sich das Umsatzwachstum im April spürbar abgeschwächt. Die GLP-1-Verkäufe gingen den zweiten Monat in Folge zurück, insgesamt seien die Umsätze im Monatsvergleich um sechs Prozent gesunken.

„Abseits des GLP-1-Geschäfts hat sich das Wachstum deutlich verlangsamt“, so die Experten. Grund dafür seien unter anderem höhere Werbeausgaben für GLP-1-Produkte, zunehmender Wettbewerb und eine geringere Kundenbindung bei längeren Abo-Modellen.

Zudem steht das Geschäft mit personalisierten GLP-1-Wirkstoffen möglicherweise vor regulatorischen Hürden. Konkret geht es um den Wirkstoff Semaglutid, der aktuell noch unter eine Ausnahmeregelung fällt. Diese läuft bald aus – und damit könnten die Aufsichtsbehörden oder auch Hersteller wie Novo Nordisk (NYSE:NVO) aktiv werden.

„Ob Hims seine Ziele für das Geschäftsjahr 2025 erreicht, hängt maßgeblich davon ab, in welchem Umfang personalisierte GLP-1-Präparate weiterhin verfügbar sind“, schreibt die Bank. Das Kursziel belässt sie bei 28 Dollar und stuft die Aktie weiterhin mit „Underperform“ ein.

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