ANALYSE-Novo Nordisk sollte seinen nächsten CEO in den USA suchen, sagen Analysten

- von Patrick Wingrove und Maggie Fick

16. Mai (Reuters) - Der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk NOVOb.CO sucht nach einem Nachfolger für Lars Fruergaard Jorgensen und sollte sich auf der anderen Seite des Atlantiks nach einer Führungspersönlichkeit umsehen, die in den Vereinigten Staaten, dem bei weitem größten Markt des Unternehmens, tief verwurzelt ist, so Analysten gegenüber Reuters.

Novo, Hersteller des beliebten Medikaments Wegovy zur Gewichtsreduzierung, sagte am Freitag, dass sein derzeitiger CEO zurücktreten wird, da das Unternehmen seinen First-Mover-Vorteil auf dem hart umkämpften Markt für Medikamente gegen Fettleibigkeit verlieren könnte.

Finanzanalysten, mit denen Reuters sprach, sagten, dass ein Amerikaner besser in der Lage sein könnte, mit der Trump-Regierung umzugehen, die die Regeln für den pharmazeutischen Handel, die Herstellung, die Regulierung und die Preisgestaltung von Medikamenten neu schreibt.

Der dänische Arzneimittelhersteller wurde unter Jorgensens Führung zum Weltmarktführer bei Medikamenten zur Gewichtsreduzierung. In den USA, dem größten und profitabelsten Markt für diese Medikamente, hatte das Unternehmen jedoch mit dem US-Rivalen Eli Lilly LLY.N zu kämpfen.

Novo hat sich mit dem Unternehmen aus Indianapolis ein Kopf-an-Kopf-Rennen um Kunden geliefert, Verträge mit Versicherern abgeschlossen und ein Direktvertriebsangebot für Lillys Adipositas-Medikament Zepbound auf den Weg gebracht. Doch die Verschreibungen von Zepbound übertrafen die von Wegovy in diesem Jahr um mehr als 100.000 pro Woche. Klinische Studien zeigen, dass beide Medikamente eine Gewichtsabnahme von 15 Prozent bis 20 Prozent ermöglichen, obwohl eine von Lilly durchgeführte Vergleichsstudie (link) ergab, dass Zepbound bei fünf Zielgrößen für die Gewichtsabnahme wirksamer war als Wegovy.

Der dänische Arzneimittelhersteller braucht jemanden, der das US-System besser versteht, weil er "nicht im gleichen Maße wie Lilly konkurriert hat... und es fühlt sich definitiv so an, als hätten sie einen Wettbewerbsnachteil", sagte Emily Field, Analystin bei Barclays.

Novo, Dänemarks größter Arzneimittelhersteller, hatte in seiner 102-jährigen Geschichte nur fünf CEOs, die alle Dänen waren, und die Ernennung eines CEOs aus den USA wäre ein Novum.

Jorgensens Vorgänger Lars Rebien Sorensen, der nun als Beobachter in den Verwaltungsrat einziehen wird, hatte den Chefposten von 2000 bis 2016 inne. Mads Ovlisen war von 1981 bis 2000 an der Spitze.

Der Vorstandsvorsitzende von Lilly hat sich mehrmals mit Präsident Donald Trump getroffen, während Novo angibt, dies nicht getan zu haben.

Novo-Führungskräfte sagten am Freitag in einer Telefonkonferenz mit Investoren, dass sie sowohl interne als auch externe Kandidaten in Betracht ziehen würden und dass die Suche noch andauere.

Auf die Frage, ob ein amerikanischer CEO benötigt werde, sagte Jorgensen zu Reuters: "Ich denke, wir haben einen brillanten Präsidenten unserer US-Organisation, der Amerikaner ist und seit langem in der Branche tätig ist, und ich denke, wir sind dort wirklich gut abgedeckt."

Er bezog sich damit auf den Leiter des US-Geschäfts, Executive Vice President David Moore, der im vergangenen Jahr Doug Langa ablöste.

Drei der größten europäischen Pharmaunternehmen - Roche ROG.S, Bayer BAYGn.DE und Novartis NOVN.S - haben allesamt europäische CEOs, wie Berenberg-Analyst Kerry Holford betonte, und schlug vor, dass Novo dies in Betracht ziehen sollte.

Die Tatsache, dass noch kein Nachfolger bekannt gegeben wurde, könnte darauf hindeuten, dass dieses Mal ein externer Kandidat bevorzugt wird, sagte Yuri Khodjamirian, Chief Investment Officer bei Tema ETFs.

Die Morningstar-Analystin Karen Andersen sagte, dass Novo traditionell langjährige Insider für den Posten des CEO auswählt, sagte aber über Novo: "Ich denke, das Unternehmen könnte sich extern umsehen, wenn man bedenkt, wie dynamisch der Markt auf so vielen Ebenen wird."

DER US-MARKT

Trump, der im Wahlkampf versprochen hatte, die heimische Produktion anzukurbeln, hat seit seinem Amtsantritt Druck auf die Arzneimittelhersteller ausgeübt, damit sie die Produktion von Medikamenten in die USA verlagern, und mit sektorspezifischen Zöllen auf die Branche gedroht.

Die Trump-Regierung hat Novo's Wegovy und Lilly's Zepbound als Ziele in ihrem Vorstoß zur Senkung der Preise für verschreibungspflichtige Medikamente ausgewählt. Die USA zahlen weltweit am meisten für Medikamente, oft fast dreimal so viel wie andere Industrienationen, und Trump hat gesagt, er wolle diese Spanne schließen.

Angesichts dieser Herausforderungen, so die Analysten, hat Lilly von den Verbindungen profitiert, die sein CEO David Ricks zur Trump-Regierung aufgebaut hat.

Ricks, der 2020 zum Vorsitzenden der Industrie-Lobbygruppe PhRMA ernannt wurde, und die Vorstandsvorsitzenden anderer großer Arzneimittelhersteller wie Pfizer PFE.N - der derzeitige Chef der Gruppe - haben sich seit Dezember mehrmals mit Trump getroffen. Der ehemalige Lilly-Chef Alex Azar war während Trumps erster Amtszeit US-Gesundheitsminister.

Jorgensen, der nach acht Jahren in dieser Funktion einer der dienstältesten CEOs von Novo Nordisk ist, sagte am Freitag gegenüber Reuters, dass er sich nicht mit Trump getroffen habe, aber mit Beamten der Trump-Administration zusammengetroffen sei.

"Dave Ricks weiß, wie man diesen Moment trifft. Er weiß, wann er Druck machen und wann er sich zurückziehen muss", sagte BMO-Analyst Evan Seigerman und verwies auf die Vertrautheit des CEO mit der US-Politik.