Digitale Vermögenswertanleihen erholen sich, da Strategy das 42-Milliarden-Dollar-Programm ausweitet

Digital Asset Treasury (DATs) erholen sich nach erheblichen Herausforderungen im Jahr 2025 aufgrund des Abschlagsdrucks deutlich. Ein bemerkenswertes Beispiel ist Strategy, das kürzlich sein Aktienprogramm am Markt (ATM) um 42 Milliarden US-Dollar erweitert hat und damit seine Rolle alstronDAT-Anbieter unterstreicht.

Frühere Rückschläge entstanden, weil die Aktienkurse öffentlicher Krypto-Inhaber oft nicht den wahren Wert ihrer digitalen Vermögenswerte widerspiegelten. Nun haben sich die Bedingungen geändert, sodass Strategy und andere auf Treasury-Lösungen spezialisierte Unternehmen ihre Marktpositionen stärken und das Vertrauen der Anleger wiederherstellen können.

DATs wenden in ihren Geschäftstätigkeiten bedeutende Strategien an, um Herausforderungen auf dem Kryptomarkt zu bewältigen

Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften verzeichneten im Jahr 2025 größtenteils einen Wachstumstrend. Aktuell verkaufen mehrere Unternehmen aktiv ihre Anteile zu hohen Preisen , um weitere Kryptowährungen zu erwerben. Dieser Ansatz hat die breite Akzeptanz ähnlicher Finanzverwaltungsmodelle bei führenden Kryptowährungen beschleunigt.

Dennoch zeigten Daten aus zuverlässigen Quellen gegen Ende des letzten Jahres einen deutlichen Bewertungsrückgang. Diese Situation führte zu Spannungen in der Krypto-Branche, da zahlreiche Investoren die Ursache wissen wollten. Analysten versuchten, dies zu erklären, indem sie behaupteten, der Markt bewerte viele Krypto-Treasury-Unternehmen mit einem Abschlag auf den tatsächlichen Marktwert ihrer Kryptobestände.

Einzelne äußerten Bedenken hinsichtlich der Zukunftsfähigkeit dieser Unternehmen und ob sie die Kriterien für die Indexaufnahme erfüllen würden. Gleichzeitig ist anzumerken, dass der Hauptgrund für den plötzlichen Wechsel der Finanzierungsstrategie der Unternehmen die damaligen Marktveränderungen waren.

Diese Situation zwang die DATs zum Übergang von Wandelanleihen. Diese Entscheidung war entscheidend für den Erhalt der Position der Unternehmen in den Benchmark-Indizes.

Quellen zufolge nutzte Forward Industries, ein börsennotiertes Unternehmen, das sich 2025 neu ausrichtete und zum weltweit größten Anteilseigner von Solana (SOL) wurde, Fremdkapital zur Finanzierung eines Aktienrückkaufs. Diese Maßnahmen dienten der Stärkung der Bilanzen und der Verringerung von Bewertungsunterschieden.

Diese Entwicklung motivierte einige Ethereum spezialisierte Treasury-Unternehmen, Einnahmen zu generieren. Firmen wie Bitmine Immersion erwarben 65.341 ETH, und Sharplink Gaming begann, Staking-Strategien anzuwenden. Manche gingen sogar so weit, Restaking-Modelle einzusetzen, um ihre Rendite zu maximieren. Upexi, Inc., ein führendes Solana -Treasury-Unternehmen, kündigte hingegen an, einen erheblichen Teil seiner Mittel in dezentrale Finanzprotokolle zu investieren.

Dieser Bericht wurde kurz nach der Ankündigung eines 42 Milliarden Dollar schweren Aktienprogramms von Strategy veröffentlicht, das diesen Monat am Markt (ATM) begeben wurde. Im Anschluss an diese Initiative wurde in einem Formular 8-K mitgeteilt, dass das Programm in 21 Milliarden Dollar variabel verzinsliche, unbefristete Vorzugsaktien der Serie A und 21 Milliarden Dollar Stammaktien der Klasse A aufgeteilt ist.

Neben diesem wichtigen Schritt führte das Unternehmen auch einen neuen Geldmarktfonds in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar für seine STRK-Vorzugsaktien ein und ersetzte damit ein früheres STRK-Programm, bei dem noch nicht mehr als 20 Milliarden US-Dollar ausgeschöpft worden waren.

Ein weiterer Erfolg von Strategy war die Erweiterung des Vertriebsteams um Moelis & Company, AGP/Alliance Global Partners und StoneX Financial, wodurch sich die Gesamtzahl der Agenten auf 19 erhöhte. Bemerkenswert ist, dass diese Unternehmen als Vermittler fungieren und Aktien schrittweise über einen längeren Zeitraum verkaufen, anstatt in großen, einmaligen Angeboten.

Strategy festigt seine Position als Marktführer im Kryptomarkt 

Zum 22. März verfügte Strategy im Rahmen seiner bestehenden ATM-Programme über ungenutzte Kapazitäten. Diese umfassten STRF im Wert von rund 1,62 Milliarden US-Dollar, STRC im Wert von 1,98 Milliarden US-Dollar, Stammaktien im Wert von 6,24 Milliarden US-Dollar sowie zur Ausgabe genehmigte STRK im Wert von 20,33 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen begrüßte diese Expansion und baute seine Bitcoin Bestände kontinuierlich aus. Berichten zufolge erwarb Strategy kürzlich weitere 1.031 BTC für rund 76,6 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seinen Gesamtbestand auf 762.099 BTC. Anonyme Quellen gaben an, dass die Käufe durch vorherige Verkäufe von Stammaktien der Klasse A des Unternehmens finanziert wurden.

Mit diesem Schritt haben Strategy laut jüngsten Berichten insgesamt Bitcoin -Transaktionen im Wert von rund 57,7 Milliarden US-Dollar getätigt. Analysten argumentieren jedoch, dass diese Position aufgrund der aktuellen Marktpreise unrentabel sei, was zu nicht realisierten Verlusten von über 3,2 Milliarden US-Dollar führe.

Nach dieser Entdeckung ist es wichtig zu betonen, dass die Geldautomatenprogramme eine entscheidende Rolle für den „42/42“-Plan des Unternehmens spielen. Dieser sieht vor, bis 2027 84 Milliarden US-Dollar Kapital durch Aktien und Wandelanleihen aufzunehmen, um weitere Bitcoin Käufe zu ermöglichen. Dieser flexible Ansatz birgt jedoch auch eigene Herausforderungen.

Analyst Ivan Wu merkte in einer Stellungnahme an: „Bei vollständiger Ausschöpfung des 21 Milliarden Dollar schweren STRC-Programms würden die jährlichen Dividendenverpflichtungen um etwa 2,4 Milliarden Dollar steigen.“ Weiterhin erklärte er: „Zusammen mit den bereits bestehenden Ausschüttungen in Höhe von rund 1 Milliarde Dollar würden die cash von Strategy die Dividenden nur für etwa acht Monate decken.“

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