Morgan Stanleys Bitcoin ETF dürfte aufgrundtracNachfrage auf bis zu 160 Milliarden Dollar anwachsen

Morgan Stanley hat Zugang zu Billionen an Kundengeldern, und sein Bitcoin ETF könnte den Moment markieren, in dem große Investoren beginnen, Bitcoin in größerem Umfang zu nutzen.

Das globale Finanzdienstleistungsunternehmen ist nun der Einführung des Fonds unter dem Tickersymbol MSBT einen Schritt näher gekommen, nachdem es einen zweiten aktualisierten S-1-Antrag bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht hat.

Morgan Stanley entwickelt einen eigenen Bitcoin ETF 

Morgan Stanley hat seine SEC-Einreichung Bitcoin -ETFs an der NYSE Arca unter dem Tickersymbol MSBT vorzubereiten Bitcoin direkt halten, um den Kurs eng an den BTC-Kurs zu koppeln, und startet mit einem anfänglichen Seed-Basket von 50.000 Anteilen, um zum Auflegungsdatum rund 1 Million US-Dollar einzuwerben.

Hinter den Kulissen arbeitet Morgan Stanley daran, sicherzustellen, dass das Produkt alle erforderlichen Schritte vor der Markteinführung erfüllt, da die Investmentbank bereits Anfang des Monats 2 Anteile des ETFs gekauft hat. 

In ähnlicher Weise beauftragte das Finanzdienstleistungsunternehmen große und vertrauenswürdige Institutionen mit der Abwicklung verschiedener Teile des ETFs. BNY Mellon war für die Bargeldverwahrung zuständig cash Coinbase fungierte als Prime Broker und Fidelity als weiterer Verwahrer.

Die Handelsfirmen Jane Street, Virtu Americas und Macquarie Capital werden ETF-Anteile schaffen und zurücknehmen und dabei den Preis durch Arbitrage nahe am tatsächlichen Bitcoin-Preis halten, sodass das Produkt reibungslos und effizient am Markt funktioniert.

Obwohl die Bank die vollständige Verwaltungsgebühr für den ETF noch nicht bekannt gegeben hat, verzichtet sie in den ersten sechs Monaten auf alle Gebühren für die ersten 5 Milliarden Dollar, die investiert werden, um eine frühzeitige Akzeptanz zu fördern und dem ETF zu helfen, mit bereits auf dem Markt befindlichen Produkten zu konkurrieren.

Morgan Stanley reichte im Januar Bitcoin Solana und Ethereum . Die zweite Einreichung deutet jedoch darauf hin, dass die Bank zunächst BTC im Blick hat, wahrscheinlich weil hier die tron Nachfrage besteht.

Bisher bot das Finanzdienstleistungsunternehmen den Zugang zu Bitcoin über ETFs von Drittanbietern wie BlackRocks IBIT und besaß das Produkt daher nie selbst. Mit einem eigenen ETF kann Morgan Stanley nun jedoch die Verwaltungsgebühren direkt einziehen, die Angebotsform des Produkts steuern und dessen Positionierung in Kundenportfolios festlegen.

Die meisten ETFs werden von Vermögensverwaltern und nicht von Banken herausgegeben. Morgan Stanley könnte also die erste große US-Bank werden, die einen Spot- Bitcoin -ETF direkt unter eigenem Namen herausgibt, falls die SEC den Fonds genehmigt. 

Darüber hinaus wird die Bank keine Schwierigkeiten haben, Investoren zutrac, da sie bereits über rund 15.000 Finanzberater verfügt, die direkt mit Kunden zusammenarbeiten und sie bei ihren Anlageentscheidungen unterstützen. Und da das Investmentunternehmen Billionen von Dollar verwaltet, können selbst kleine Änderungen in der Kapitalallokation der Berater erhebliche Kapitalflüsse auslösen.

Ein solches Produkt könnte massive Zuflüsse generieren und die institutionelle Nachfrage steigern, da Vermögensverwalter wie Morgan Stanley nun die Allokation großer Geldsummen kontrollieren werden.

Vermögensverwalter erhöhen Bitcoin Allokation und die institutionelle Nachfrage

Phong Le,dent und CEO von Strategy, erklärte, dass die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin -ETFs angesichtstracAnlagebedingungen für Vermögensverwalter steige. Morgan Stanley Wealth Management verwalte Kundenvermögen in Höhe von rund 8 Billionen US-Dollar und ermögliche es Kunden nun, je nach Bedarf und Risikobereitschaft zwischen 0 % und 4 % ihres Portfolios in Bitcoinzu investieren.

Laut Phong Le könnte selbst eine bescheidene Allokation von 2 % innerhalb dieser 8 Billionen Dollar schweren Plattform zu einem Zufluss von rund 160 Milliarden Dollar in Bitcoinführen. Verglichen mit dem aktuellen Marktvolumen ist dieser Betrag etwa dreimal so groß wie der weltweit größte Bitcoin ETF, der iShares Bitcoin Trust von BlackRock. 

Institutionelles Kapital bewegt sich in großen Blöcken und kann den Markt dadurch schneller beeinflussen als die üblichen Privatanleger, deren Wirkung sich erst langsam aufbaut. Seit der Einführung Bitcoin ETFs im Spotmarkt im Jahr 2024 hat sich die institutionelle Akzeptanz jedoch verlangsamt, und die seither eingegangenen Mittel in Höhe von 50 bis 56 Milliarden US-Dollar stammen größtenteils von Privatanlegern, die ihre Anlagen selbst verwalten.

Dies liegt daran, dass große Unternehmen vor der Genehmigung interne Richtlinien konsultieren, Risikomanagementregeln überprüfen und beurteilen müssen, ob das Asset für verschiedene Kundentypen geeignet ist.

Darüber hinaus müssen Berater das Produkt analysieren, verstehen und dann entscheiden, wie sie es ihren Kunden vorstellen. Daher ist die Entscheidungsfindung in der Beratung oft zeitaufwendig. Morgan Stanley ändert dies jedoch rasant, indem das Unternehmen einen eigenen ETF entwickelt und so Teil des Marktes wird, anstatt ihn nur von außen zu unterstützen.

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