Die größte Ölreserve der Geschichte ist gescheitert: Jetzt muss die Fed die Zinsen ohne Sicherheitsnetz festlegen, und Bitcoin liegt bei 75.000 Dollar
Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) veröffentlicht heute um 14:00 Uhr ET ihre Zinsentscheidung, aktualisierte Prognosen und Wirtschaftsprognosen. Erstmals seit Beginn der Pandemie scheint es für die Fed keinen klaren Weg nach vorn zu geben. Um die durch den Iran-Krieg ausgelöste Energiekrise zu entschärfen, die Internationale Energieagentur (IEA) in einer Pressemitteilung bekannt, dass sie bereits die größte Notfallfreigabe von Ölreserven in der Geschichte durchgeführt hat. 32 Mitgliedsländer stimmten einer Rekordfreigabe von 400 Millionen Barrel zu. Dies hat jedoch nicht dazu beigetragen, die Ölpreise zu senken. Die Versorgungsengpässe in der Straße von Hormus belasten die Märkte weiterhin. Brent-Rohöl ist seit der Ankündigung am 11. März um 10 % gestiegen und notiert nun wieder über 100 US-Dollar pro Barrel.
Bitcoin, der nach einem Ausbruch am Montag, bei dem Short-Positionen in Höhe von Hunderten Millionen Dollar vernichtet wurden, nun über 74.000 US-Dollar notiert, spekuliert im Wesentlichen auf eine eher lockere Geldpolitik. Risikoanlagen sind darauf ausgerichtet, dass die Fed weiterhin von einer Zinssenkung in diesem Jahr ausgeht und der Ölpreisschock als vorübergehend angesehen wird. Sollten die heutigen Daten dies bestätigen, könnte Bitcoin auf Kurs sein, die 80.000-Dollar-Marke zu erreichen. Falls die Prognose jedoch auf keine Zinssenkungen im Jahr 2026 zurückgesetzt wird, könnte das gesamte Potenzial dieses Ausbruchs zunichtegemacht werden.
Die 400 Millionen Barrel Öl, die die IEA eingesetzt hat, konnten die Ölkrise nicht lösen: und die Fed weiß das
Am 11. März gab die IEA bekannt, dass sie angesichts der sich verschärfenden Energiekrise eine Notfreigabe von 400 Millionen Barrel Öl in ihren 32 Mitgliedstaaten koordiniert hat. Dies war die größte koordinierte Freigabe in der Geschichte der IEA und mehr als doppelt so viel wie die 182 Millionen Barrel, die nach Ausbruch des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine im Jahr 2022 freigegeben wurden. Allein die Vereinigten Staaten steuern 172 Millionen Barrel über 120 Tage bei, was etwa 1,4 Millionen Barrel täglich entspricht. Trotz dieses Umfangs deckt die Freigabe laut CNBC .
Der Markt hat die Situation nahezu umgehend erkannt. Wie Al Jazeera feststellte, können Freigaben strategischer Reserven zwar die Stimmung beruhigen, aber eine physische Versorgungsstörung nicht beheben, und genau das bleibt das Hauptproblem. Es handelt sich nicht um einen Nachfrageanstieg, sondern um ein physisches Versorgungsproblem, verursacht durch Störungen infolge von Luftangriffen auf die Infrastruktur und Kampfhandlungen entlang der strategisch wichtigen Route von Hormus.
Der Ökonom Nabil al-Marsoumi schätzt, dass der Ölpreis derzeit mit einer Risikoprämie von 40 US-Dollar pro Barrel über dem liegt, was die Fundamentaldaten eigentlich rechtfertigen würden. Sollte es selbst der größten Notfallmaßnahme in der Geschichte nicht gelungen sein, den Ölpreis unter 100 US-Dollar zu senken, ist der Inflationsdruck durch den Energiesektor nicht länger vorübergehend, sondern strukturell – zumindest solange es in der Straße von Hormus zu Störungen kommt. Die heutige Veröffentlichung der US-Notenbank (Fed) stellt im Wesentlichen die erste öffentliche Einschätzung der Lage und ihrer Einschätzung künftiger Zinssenkungen seit Beginn des Iran-Krieges dar.
Irans neuer Oberster Führer hat die Arbeit der US-Notenbank nur erschwert
Mojtaba Khamenei wurde am 9. März zum neuen Obersten Führer Irans ernannt, wenige Tage nachdem sein Vater Ali Khamenei am 28. Februar bei US-israelischen Luftangriffen getötet worden war. In seiner ersten öffentlichen Erklärung, die im staatlichen Fernsehen verlesen wurde, machte er deutlich, dass die Blockade der Straße von Hormus andauern könnte. Er bekräftigte, dass „die Blockade der Straße von Hormus weiterhin als Druckmittel eingesetzt werden muss“, berichtete CNBC .
Am Montag tötete Israel den Chef der iranischen Revolutionsgarden, Gholamreza Soleimani. Dieser Angriff dürfte die iranische Haltung eher verhärten als mildern. Die realen Kosten all dessen sind bereits spürbar. Cathay Pacific kündigte eine Erhöhung des Treibstoffzuschlags um 105 % mit Wirkung zum heutigen Tag, dem 18. März, an. Der Preis steigt von 72,90 $ auf 149,20 $ – eine direkte Weitergabe der Kosten der Hormuz-Sperre an die Verbraucher.
Vor diesem Hintergrund agiert die Fed heute. Der Kern-PCE liegt bereits bei 3,1 % und damit über dem Zielwert von 2 %. Dieser Wert wurde erhoben, bevor sich der Ölpreisschock vollständig auf die Verbraucherpreise auswirkte. Die tatsächlichen Auswirkungen werden sich erst in den VPI-Berichten für März und April zeigen. Es gibt keine Aussicht auf einen Waffenstillstand, keinen erkennbaren Verhandlungsrahmen und einen neuen Machthaber, der sich ausdrücklich dazu verpflichtet hat, die Straße von Hormus als Druckmittel einzusetzen. Die heutige Prognose der Fed ist nicht nur eine Zinsvorhersage, sondern auch eine Einschätzung, wie lange die Krise ihrer Ansicht nach andauern wird und wie viel sie bereit ist, in Kauf zu nehmen.
Bitcoin bei 74.000 US-Dollar: Das Echtzeiturteil des Marktes zum Dot Plot
Bitcoin durchbrach gestern die Marke von 75.000 US-Dollar und erreichte ein Hoch von 76.000 US-Dollar – ein Niveau, das zuletzt am 4. Februar erreicht wurde. Die Rallye wurde vermutlich durch die Auflösung von Short-Positionen ausgelöst, da Put-Optionen im Bereich von 55.000 bis 60.000 US-Dollar abgesichert wurden. Daten von GoinGlass zeigen, dass in den letzten zwei Tagen Short-Positionen im Wert von über 568 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden. Auch die institutionelle Nachfrage hat sich positiv entwickelt. Daten von SoSo Value belegen Nettozuflüsse von 1,74 Milliarden US-Dollar in diesem Monat und eine siebentägige Zuflussserie. Dies sind die tron Anzeichen für eine Rückkehr des institutionellen Kaufdrucks in den Markt seit Anfang Oktober. Die Märkte tendieren derzeit zu einer eher lockeren Geldpolitik der Fed. Dies ist von Bedeutung, da unerwartete Entwicklungen der heute veröffentlichten Daten stärkere Auswirkungen haben könnten als noch vor zwei Wochen.
Die Ausgangslage vor der heutigen FOMC-Sitzung ist eigentlich recht einfach. Sollte die Fed an ihrer Strategie von einer Zinssenkung in diesem Jahr festhalten, würde dies die These bestätigen, dass der Ölpreisschock nur vorübergehend ist und die Wachstumssorgen die Inflation überwiegen. Dies wäre ein starkes positives Signal für die Märkte und könnte den Bitcoin-Kurs in Richtung der 80.000-Dollar-Marke treiben. Sollte die Politik hingegen bis 2026 auf Null-Zinssenkungen umschwenken, deutet dies darauf hin, dass die Inflation außer Kontrolle geraten ist. In diesem Fall könnte die Kurskorrektur schnell erfolgen, und die 70.000-Dollar-Marke wäre ein wichtiger Indikator.
Historisch gesehen zeigt Bitcoin nach FOMC-Entscheidungen ein konsistentes Kursmuster. Laut Bitcoin Research Bitcoin dass der Kurs innerhalb von 48 Stunden nach der jeweiligen Entscheidung ein Tief erreichte. Sollte sich dieses Muster fortsetzen, ist der 20. März daher ein entscheidender Zeitpunkt.
Was die Punktplot-Theorie beantworten muss und was man um 14 Uhr sehen sollte
Die Zinsentscheidung an sich steht heute nicht im Mittelpunkt, da die von CME FedWatch eine Wahrscheinlichkeit von 98,9 % für eine Beibehaltung der Zinsen nahelegen. Die Märkte haben dies weitgehend eingepreist. Noch nicht berücksichtigt wurden jedoch die Zinsentwicklungsprognosen und die Konjunkturprognosen. Aktuell geht man von einer Zinssenkung in diesem Jahr aus, und jede Änderung dürfte sich negativ auf risikoreiche Anlagen auswirken. Sollten sich die Prognosen jedoch bestätigen, könnte die risikofreudige Marktstimmung anhalten, da dies bedeuten würde, dass der Ölpreisschock nur vorübergehend ist.
Abgesehen davon werden Händler und Analysten Powells Pressekonferenz nach Veröffentlichung der Daten genau beobachten. Sollte sich der Dot Plot nicht verändern, Powell aber in der Pressekonferenz um 14:30 Uhr eine restriktivere Haltung einnehmen und die „Datenabhängigkeit“ betonen, während er den Ölpreisschock ausklammert, könnten die Märkte eher in eine Seitwärtsphase als in eine Trendphase eintreten. Bitcoin würde sich voraussichtlich im Bereich von 73.000 bis 76.000 US-Dollar konsolidieren, während die Marktteilnehmer auf aussagekräftigere Inflationsdaten im April warten. Letztendlich ist Powells Wortwahl wichtiger als die Aussage selbst. Ob er den Ölpreisschock als „vorübergehend“ oder „strukturell“ bezeichnet, wird das makroökonomische Umfeld für das zweite Quartal defi.
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