FOKUS 4-Coinbase verzeichnet überraschenden Verlust durch Verlangsamung des Kryptohandels

- von Pritam Biswas und Ateev Bhandari

12. Feb (Reuters) - Coinbase COIN.O verzeichnete am Donnerstag einen überraschenden Quartalsverlust, den ersten seit dem dritten Quartal 2023, da die Kryptowährungsbörse von schwächeren Handelsvolumina in einer Zeit des breiten Ausverkaufs von digitalen Vermögenswerten betroffen war.

Digitale Vermögenswerte brachen in den letzten drei Monaten des Jahres 2025 ein und fielen von den Rekordhochs Anfang Oktober zurück, nachdem US-Präsident Donald Trump neue Zölle auf chinesische Importe und angedrohte Exportkontrollen für kritische Software eingeführt hatte.

Die Stimmung für den Sektor blieb weitgehend negativ, was die Volatilität dämpfte und wiederum den Handelsschaltern der Kryptowährungsbörse schadete.

Das Unternehmen meldete für die drei Monate bis zum 31. Dezember einen Verlust von 666,7 Millionen Dollar oder 2,49 Dollar pro Aktie. Analysten hatten laut den von LSEG zusammengestellten Schätzungen einen Gewinn von 55 Cents pro Aktie erwartet.

Der Transaktionsumsatz von Coinbase sank im Quartal auf 982,7 Millionen Dollar, verglichen mit 1,56 Milliarden Dollar im Vorjahr.

Der Rückgang wurde größtenteils durch einen mehr als 45%igen Rückgang der Transaktionseinnahmen für Verbraucher verursacht.

"Krypto ist zyklisch, und die Erfahrung sagt uns, dass es nie so gut oder so schlecht ist, wie es scheint", sagte Coinbase in seinem Aktionärsbrief.

Bitcoin, die größte Kryptowährung der Welt, hat sich seit seinem Höchststand vom 6. Oktober fast halbiert.

Die Anleger zogen auch Geld aus Spot-Bitcoin-ETFs ab, die Anfang 2025 die Krypto-Rallye angetrieben hatten. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im November Abzüge in Höhe von 7 Milliarden USD, im Dezember in Höhe von etwa 2 Milliarden USD und im Januar in Höhe von mehr als 3 Milliarden USD.

Die Aktien des Unternehmens, das einen Anstieg der Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen verzeichnete, stiegen zuletzt um 1,2 Prozent in einem volatilen erweiterten Handel. Die Aktie ist in diesem Jahr um fast 40 Prozent gefallen.

STABLECOIN BIETET UNTERSTÜTZUNG

Die Einnahmen der Kryptowährungsbörse aus Abonnements und Dienstleistungen stiegen im Quartal um 13,5 Prozent auf 727,4 Mio. US-Dollar, unterstützt durch ein stetiges Wachstum der Stablecoin-Aktivitäten.

Die Stablecoin-Einnahmen stiegen auf 364,1 Millionen US-Dollar von 225,9 Millionen US-Dollar.

"Es dreht sich alles um die Diversifizierung des Unternehmens und die 'Stoßdämpfer'", sagte David Bartosiak, Aktienstratege bei Zacks Investment Research.

"Stablecoins und Abonnementeinnahmen werden die Umsatzvolatilität verringern und die Dinge im Vergleich zur vorherigen Abhängigkeit von Kryptowährungshandelseinnahmen ausgleichen", fügte er hinzu.

Stablecoins haben wachsende Unterstützung von Mainstream-Finanzinstituten erhalten und sind in den Mittelpunkt der US-Politik gerückt, wobei der GENIUS Act, der letztes Jahr verabschiedet wurde, einen regulatorischen Rahmen zur Förderung ihrer Annahme festlegt.

Coinbase generiert Einnahmen aus USDC, die sowohl auf seiner Plattform als auch außerhalb gehalten werden, durch eine Partnerschaft mit dem Emittenten Circle CRCL.N, indem es Zinsen auf die US-Dollar-Reserven erhält, die den Stablecoin unterstützen.

Stablecoins sind digitale Token, die einen konstanten Bewertung behalten sollen. Sie werden häufig durch traditionelle Vermögenswerte wie den US-Dollar oder Staatsschulden unterlegt.

KEINE KLARHEIT ÜBER KLARHEIT

Die Rücknahme der Unterstützung durch Coinbase erwies sich als Hauptgrund für die Verzögerung des Clarity Act, nachdem CEO Brian Armstrong sich gegen Bestimmungen ausgesprochen hatte, die unter anderem Stablecoin-Belohnungen einschränken würden.

Ein Treffen im Weißen Haus, das Anfang des Monats stattfand, um eine monatelange Pattsituation zwischen großen US-Banken und Kryptowährungsunternehmen zu lösen, endete ohne einen Durchbruch, was tiefe Spaltungen in der Branche hervorhebt, die den Fortschritt bei der bahnbrechenden Gesetzgebung zu digitalen Vermögenswerten weiterhin blockieren.

Der Clarity Act zielt darauf ab, föderale Regeln für digitale Vermögenswerte zu schaffen und ist der Höhepunkt jahrelanger Lobbyarbeit der Kryptoindustrie.