Stellantis-Aktien brechen nach Bekanntgabe der 22 Milliarden Euro schweren Neuausrichtung des Elektroauto-Programms ein

Die Aktien von Stellantis brachen am Freitag ein, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es aufgrund einer kompletten Neuausrichtung seiner Geschäftsstrategie einen Verlust von 22 Milliarden Euro (26 Milliarden US-Dollar) hinnehmen muss.

Diese Zahl allein versetzte die gesamte europäische Automobilbranche in Panik. Um 10:30 Uhr Ortszeit in Mailand lag die Stellantis-Aktie 22,9 % im Minus. An der Wall Street brachen die in New York notierten Aktien des Unternehmens im vorbörslichen Handel um 20,8 % ein. Doch damit nicht genug: Renault verlor 2 %, Valeo und Forvia büßten jeweils mehr als 1,2 % ein.

Der Schaden rührt daher, dass Stellantis , überschätzt zu haben, wie schnell die Menschen tatsächlich Elektroautos kaufen würden.

CEO Antonio Filosa sagte, die Wertberichtigung spiegele „größtenteils die Kosten der Überschätzung des Tempos der Energiewende wider, die uns von den realen Bedürfnissen, Möglichkeiten und Wünschen vieler Autokäufer entfernt hat.“

Er fügte hinzu, dass auch die mangelhafte Umsetzung durch die vorherige Führung eine Rolle gespielt habe und dass diese Probleme nun „von unserem neuen Team schrittweise angegangen“ würden

Stellantis senkt die Dividende, setzt Produkte aus und verkauft Anteile an Elektrofahrzeugen

Um den Einbruch abzufedern, setzt Stellantis die Dividendenzahlung für 2026 aus. Zudem versucht das Unternehmen, bis zu 5 Milliarden Euro durch Hybridanleihen aufzubringen, um seine Bilanz zu stabilisieren.

Darüber hinaus bestätigte das Unternehmen, dass es für 2025 mit einem Nettoverlust rechnet. Dies ist Teil einer umfassenderen Neuausrichtungsstrategie, die letztes Jahr angekündigt wurde und die die Einstellung unrentabler Fahrzeuge, die Verbesserung der Produktionssysteme und die Einführung von 10 neuen Modellen beinhaltet.

Im Zuge dieser Neuausrichtung Stellantis die nach eigenen Angaben „größte Investition in der Geschichte des Unternehmens in den USA“ und investierte 13 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von vier Jahren. Mit den Mitteln sollen die Geschäftstätigkeit erweitert und 5.000 neue Arbeitsplätze in den USA geschaffen werden.

Das Unternehmen gibt an, dass diese Maßnahmen dazu beigetragen haben, 2025 wieder ein Mengenwachstum zu erzielen. Der Marktanteil in den USA stieg im zweiten Halbjahr auf 7,9 %. In Europa behauptete Stellantis seine Position als zweitgrößter Automobilhersteller.

Filosa erklärte, das Unternehmen gebe Elektrofahrzeuge nicht gänzlich auf, sondern passe sich nun den Gegebenheiten an. Die Markteinführung von Elektrofahrzeugen werde nun „in einem Tempo erfolgen, das sich an der Nachfrage und nicht an Vorgaben orientiert“

Im Grunde genommen werden sie es nicht mehr erzwingen. Und es betrifft nicht nur Stellantis. Sowohl Ford als auch GM gaben kürzlich bekannt, dass sie aufgrund ihrer eigenen Überambitionen im Bereich der Elektrofahrzeuge 19,5 Milliarden bzw. 7,1 Milliarden Dollar abschreiben müssen.

Das Unternehmen gab außerdem seinen Ausstieg aus dem kanadischen Batterie-Joint-Venture NextStar Energy bekannt. LG Energy Solution, der Partner in diesem Projekt, übernimmt die vollständige Kontrolle über die Anlage. Das Batteriewerk war ein wichtiger Bestandteil der Elektrifizierungspläne von Stellantis. Doch diese Pläne werden nun offenbar rasch zerschlagen.

Die neue Führung steht vor einem Einbruch im Jahr 2026 und sinkenden Aktienkursen

All dies geschieht, während Stellantis sich darauf vorbereitet, im Mai auf seinem Kapitalmarkttag einen neuen langfristigen Plan vorzustellen. Dieser Plan kann nicht früh genug kommen.

Die Aktie befindet sich seit Jahren im freien Fall. Italienische Aktien brachen 2025 um 25 % ein und im Jahr davor sogar um 40,5 %. Bislang sind die Kurse 2026 um weitere 13 % gefallen. Das ist kein plötzlicher Einbruch, sondern ein schleichender Niedergang.

Filosa bezeichnete 2026 als das „Jahr der Umsetzung“, doch es sieht eher nach einem Jahr des Überlebens aus. Im Juli gab Stellantis bekannt, dass Zölle 2025 weitere 1,5 Milliarden Euro verschlingen werden. Das Unternehmen hatte bereits einen Nettoverlust von 2,3 Milliarden Euro im ersten Halbjahr verbucht.

Selbst Analysten, die normalerweise nicht zu Panikmache neigen, konnten nicht wegschauen. UBS bezeichnete den Kursverfall aufgrund des Umfangs der Abschreibungen und der schwachen Prognose für 2026 als „erwartet“. Dennoch meinten sie, dietronMarktposition des Unternehmens und die Sanierungsmaßnahmen könnten ihm eine Chance auf eine Erholung geben … irgendwann. Das ist allerdings sehr ungewiss.

Russ Mould von AJ Bell sagte, Stellantis habe mit seiner Einschätzung der Geschwindigkeit des Umstiegs auf Elektrofahrzeuge eine „Fehlkalkulation“ vorgenommen. Er ist außerdem nicht überzeugt, dass die Probleme des Unternehmens im Bereich der Elektrofahrzeuge ausschließlich auf die Marktbedingungen zurückzuführen sind.

AJ sagte: „Das wirft die Frage auf, ob die Frustration von Stellantis über die Verkaufszahlen seiner Elektrofahrzeuge mit Marktproblemen zusammenhängt oder ob die Fahrer die Fahrzeuge einfach nicht mögen.“

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