JPMorgan sieht Bitcoin Futures als überverkauft an, da Anleger in Gold und Silber umschichten

Bitcoin mit hoher Wahrscheinlichkeit überverkauft, Edelmetall-Futures wie Silber und Gold hingegen überkauft sind. Dieser Unterschied fällt auf, da viele Anleger im privaten und institutionellen Bereich im Vergleich zu Kryptowährungen ein gesteigertes Interesse an Edelmetallen zeigen.

In Berichten wurde erläutert, dass Privatanleger sich im Jahr 2025 vor allem an der Währungsabwertung beteiligten, einer Anlagestrategie, bei der Kapital von Fiatwährungen und Staatsanleihen in „Sachwerte“ wie Gold oder Bitcoin umgeschichtet wird.

Trend jedoch laut einem Bericht von JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Geschäftsführer Nikolaos Panigirtzoglou etwa im August des vergangenen Jahres zurück, als die Verantwortlichen feststellten, dass sich das globale Investitionswachstum des Bitcoin verlangsamte und im vierten Quartal sogar zurückging.

Privatanleger zeigten ein gesteigertes Interesse an Edelmetallen 

Während die weltweiten Investitionen in Bitcoin -ETFs zurückgingen, die Investitionen in Gold-ETFs sprunghaft an und schlossen das Jahr mit Zuflüssen von fast 60 Milliarden US-Dollar ab. Berichten zufolge stammte ein Großteil der in Silber-ETFs fließenden Gelder ebenfalls aus dem letzten Quartal 2025, was mit bitcoin -ETFs übereinstimmt.

Ein solches Szenario legt nahe, dass sich zahlreiche Privatanleger verstärkt Edelmetallen zuwenden und ihr Kapital von bitcoinabziehen. 

Nach dieser Behauptung führten Analysten Untersuchungen durch und stellten fest, dass das institutionelle Verhalten diesen tron stützte. Zur Untermauerung dieser These zeigt ihre Kennzahl zur institutionellen Futures-Positionierung, basierend auf Änderungen des offenen Interesses an CME-Futures, einen deutlichen Anstieg der Long-Positionen in Silber, insbesondere im letzten Quartal 2025 und bis Anfang 2026.

Diese Entwicklung wurde maßgeblich von Hedgefonds vorangetrieben. Parallel dazu stiegen die Gold-Futures, ähnlich wie Silber, im Großteil des Vorjahres. Bitcoin Futures hingegen verzeichneten einen Anstieg, der nicht dem der Gold- und Silber-Futures im gleichen Zeitraum entsprach.

An diesem Punkt zeigen Momentum-Indikatoren, die Analysten zur Messung von Trendfolgehändlern wie Rohstoffhandelsberatern verwenden, einen signifikanten Unterschied zwischen den drei Anlageklassen.

Analysten bleiben optimistisch hinsichtlich der Zukunft des Goldpreises am Markt 

Analysten untersuchten die aktuelle Marktsituation genauer und kamen zu dem Schluss, dass Gold-Futures überkauft, Silber-Futures extrem überkauft und Bitcoin -Futures überverkauft sind. 

Vor diesem Hintergrund wiesen sie darauf hin, dass bei Gold und Silber mit hoher Wahrscheinlichkeit kurzfristige Gewinnmitnahmen stattfinden oder die Preise zu ihren historischen Durchschnittswerten zurückkehren würden. Seit dieser Veröffentlichung wurde in Berichten hervorgehoben, dass sowohl Gold als auch Silber von ihren jüngsten Höchstständen gefallen sind.

In der Zwischenzeit wurde ein weiteres Problem angesprochen: die Liquiditätsunterschiede der drei Anlageklassen. Um zu diesem Ergebnis zu gelangen, nutzten Analysten die Hui-Heubel-Ratio, einen Indikator für die Markttiefe: Eine niedrigere Rate deutet auf höhere Liquidität hin (höheres Volumen bei geringerer Preisvolatilität). Im Vergleich dazu signalisiert eine höhere Rate einen fragileren Markt. 

Laut ihrer Analyse wies Gold durchweg ein niedrigeres Verhältnis auf, was darauf hindeutet, dass das Edelmetall eine höhere Liquidität und eine breitere Marktteilnahme besitzt.

Silber wies im Gegensatz dazu ein höheres Verhältnis auf, was auf eine geringere Liquidität hindeutet. Diese Situation veranlasste die Analysten zu der Annahme, dass der jüngste Rückgang der Marktbreite des Vermögenswerts die Preisschwankungen beschleunigt haben könnte. 

An diesem Punkt bestätigten sie, dass Silber unter den drei Anlageklassen das höchste Hui-Heubel-Verhältnis aufweist, was auf eine geringere Markttiefe und eine stärkere Sensitivität gegenüber kleineren Ordervolumina hindeutet. Angesichts der aktuellen Marktlage behalten Analysten trotz kurzfristiger Bedrohungen für das Edelmetall ihre langfristig positive Prognose für Gold bei.

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