F/m Investments strebt die Genehmigung der SEC zur Tokenisierung von Anteilen seines 6,3 Milliarden Dollar schweren Treasury-ETFs an

F/m Investments, ein ETF-Emittent mit einem Volumen von 18 Milliarden US-Dollar, hat bei der SEC einen Antrag auf Genehmigung zur Einführung tokenisierter Anteile seines 6,3 Milliarden US-Dollar schweren US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL) auf einem genehmigungspflichtigen Blockchain-Ledger gestellt.

Dieser Schritt könnte branchenweit bahnbrechend sein. Das Unternehmen wird voraussichtlich als erstes die Anteile einer registrierten Investmentgesellschaft tokenisieren. CEO Alexander Morris erklärte, die Tokenisierung traditioneller Finanzinstrumente sei unausweichlich und die Entscheidung der SEC könne einendentschaffen.

„Die Tokenisierung wird auf den Wertpapiermärkten Einzug halten, ob wir diesen Antrag einreichen oder nicht […] Die Frage ist, ob dies innerhalb des regulatorischen Rahmens geschieht, auf den sich die Anleger seit 85 Jahren verlassen haben, oder ohne diese Schutzmechanismen für die Anleger“, erklärte er.

Die bestehenden ETF-Anteile von TBIL sollen unter derselben CUSIP-Nummer repräsentiert werden 

Dieser neue Ansatz würde es TBIL ermöglichen, sowohl traditionelle Brokerage-Systeme als auch digitale, tokenbasierte Plattformen über eine einzige Anteilsklasse zu unterstützen. Die Zusammensetzung des Fonds und seine Handelsmethoden würden sich dadurch jedoch nicht ändern.

Die beantragte Erleichterung würde es ermöglichen, die bestehenden ETF-Anteile von TBIL (TBIL) auf einem Blockchain-Ledger unter der gleichen CUSIP-Nummer abzubilden, mit den gleichen Rechten, Gebühren, Stimmrechten und wirtschaftlichen Bedingungen wie die heutigen TBIL-Anteile.

F/m Investment versprach außerdem „Aufsicht durch den Vorstand, tägliche Transparenz, Verwahrung durch Dritte und Prüfung“ 

Das Unternehmen erklärte, dass sein Ansatz sicherstelle, dass tokenisierte Aktien im Rahmen des Investment Company Act von 1940 bleiben, einem Gesetz, das für Investmentgesellschaften wie Investmentfonds, ETFs und geschlossene Fonds gilt.

In ihrer Stellungnahme erklärte das Unternehmen: „Im Gegensatz zu Stablecoins oder nicht registrierten digitalen Token, die im Allgemeinen keine Deckung durch traditionelle Vermögenswerte garantieren können, hält der Ansatz von F/m die tokenisierten Aktien fest im Rahmen des Investment Company Act von 1940.“

Der Ansatz von F/m ähnelt stark den jüngsten Tests von Franklin Templeton mit Blockchain-basierten US-Regierungsgeldmarktfonds und anderen Tokenisierungsprojekten. So wurden beispielsweise die Eigentümerdaten des On-Chain-US-Regierungsgeldmarktfonds auf eine öffentliche Blockchain übertragen, wobei das Produkt weiterhin dem US-amerikanischen Investment Company Act unterliegt. 

Der Unterschied liegt jedoch darin, dass die Tokenisierung bei einem börsennotierten Treasury-ETF und nicht bei einem Geldmarktfonds angewendet würde, wodurch sich potenziell das Spektrum tokenbasierter, regulierter festverzinslicher Produkte erweitern könnte.

„Der erste von vielen“, sagte Nate Geraci, CEO von NovaDius Wealth Management, über die Anmeldung von F/m Investments. BlackRock-CEO Larry Fink und COO Rob Goldstein verglichen die potenziellen Auswirkungen der Tokenisierung mit dem Aufstieg des frühen Internets. „So spannend waren Buchhaltungsbücher seit der Erfindung der doppelten Buchführung nicht mehr“, schrieben sie.

RWAs haben DEXs im TVL gerade überholt

Dieser Schritt von F/m Investments erfolgt inmitten eines branchenweiten Trends zur Tokenisierung von Vermögenswerten. Laut RWA.xyz .

🚨 RWAs haben DEXs beim TVL überholt

21,4 Milliarden Dollar jetzt in tokenisierten Staatsanleihen, privaten Krediten und Rohstoffen

Das entspricht einem Wachstum von 210 % innerhalb eines Jahres

Die RWA-Saison beginnt jetzt! 🚀 pic.twitter.com/agx1s9BfwG

— Real World Asset Watchlist (@RWAwatchlist_) 22. Januar 2026

Insgesamt haben die risikogewichteten Vermögenswerte (RWA) erreicht und damit erstmals die dezentralen Wertpapiere (DEX) übertroffen. Dies entspricht einem Anstieg von 210 % gegenüber dem Vorjahr von rund 6,8 Milliarden US-Dollar im Januar 2025. Die RWA belaufen sich aktuell auf 18,9 Milliarden US-Dollar, während die DEX bei 16,7 Milliarden US-Dollar liegen.

kündigte die New Yorker Börse Pläne zur Entwicklung einer Plattform für den Handel und die On-Chain-Abwicklung von tokenisierten, in den USA notierten Aktien und börsengehandelten Fonds an, die einen 24/7-Betrieb und eine sofortige Abwicklung bieten soll.

Ondo Finance hat außerdem ein „vollständiges TradFi-Portfolio“ aus Aktien, ETFs, Anleihen und Rohstoffen auf Solanaeingeführt und damit sein Angebot über die Ethereum und BNB -Chain hinaus erweitert.

Die Anteile des TBIL-ETFs notieren derweil stabil, mit einem leichten Rückgang von 0,02 % im nachbörslichen Handel, nachdem sie zuvor 0,02 % höher geschlossen hatten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels liegt der Kurs bei 49,98 US-Dollar.

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