GRAFIK-Der von Trump angeheizte Krypto-Rausch löst einen Ansturm auf Wall Street IPOs aus

- von Manya Saini und Niket Nishant

14. Aug (Reuters) - Nachdem sie jahrelang an der Seitenlinie gesessen haben, stehen US-Kryptounternehmen Schlange, um an die Börse zu gehen, angetrieben von einer freundlichen Politik (link) unter der zweiten Regierung von Präsident Donald Trump, die den Bewertung der globalen Kryptowährungen auf einen Rekordwert von 4,2 Billionen Dollar (link) gebracht hat.

Bullish BLSH.N, ein Betreiber von Kryptowährungsbörsen, der den Milliardär Peter Thiel zu seinen Geldgebern zählt, war das letzte Unternehmen, das am Mittwoch die US-Börsenmärkte anzapfte und über 1,1 Milliarden Dollar einnahm (link).

Analysten weisen darauf hin, dass die zunehmende Akzeptanz durch die breite Masse und zahlungskräftige Unternehmen die Fundraising-Landschaft des Sektors verändern und die Nachfrage nach neuen Kryptoaktien ankurbeln.

LEITHAMMEL DER BRANCHE

Circle CRCL.N ging im Juni mit einem fulminanten Debüt an der NYSE an die Börse. Die Aktien des Stablecoin-Emittenten verdoppelten sich bei Börseneröffnung und erreichten einen Bewertung von rund 18 Milliarden USD. Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die an eine Fiat-Währung, in der Regel den Dollar, gekoppelt ist.

"Mehr als alles andere war der Handel von Circle wirklich das größte grüne Licht für die Branche", sagte Matt Kennedy, leitender Stratege beim IPO-fokussierten Research- und ETF-Anbieter Renaissance Capital.

Wenige Tage nach dem Börsengang verabschiedete der US-Senat das bahnbrechende Genius-Gesetz, mit dem ein regulatorischer Rahmen für Stablecoins geschaffen wurde, was zu einer Rallye der Aktie führte.

Die Aktien von Circle schlossen in der vorangegangenen Sitzung bei 153,16 Dollar und lagen damit über dem IPO-Preis von 31 Dollar pro Stück. Nach Angaben der LSEG ist das Unternehmen jetzt rund 35 Milliarden Dollar Bewertung.

"Ein positiver Handel und eine freundliche Regulierungsbehörde sind eine starke Kombination", fügte Kennedy hinzu.

KRYPTOMARKT-DYNAMIK

Die wachsende Zahl der IPO-Kandidaten unterstreicht, wie weit der Sektor gekommen ist, seit der Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX (link) im Jahr 2022 einen Krypto-Winter auslöste, der die Bewertungen und das Vertrauen der Anleger erschütterte.

Nach Jahren der Abschreibung und des Rückzugs treibt der Aufschwung der Preise und der Stimmung die Unternehmen dazu, die öffentlichen Märkte zu erschließen.

"Privatanleger sind wahrscheinlich auf der Suche nach Liquidität. Viele VCs und Private-Equity-Firmen halten diese Positionen schon seit Jahren", so Kat Liu, Vizepräsidentin des IPO-Forschungsunternehmens IPOX. "Es wird gehandelt sich nicht mehr um rein spekulative Unternehmen"

Die Verabschiedung des Genius Act in Verbindung mit dem Blockbuster-Börsendebüt von Circle hat eine Welle anderer Kryptofirmen angespornt, ihre Börsenpläne voranzutreiben. BitGo, Grayscale und Gemini gehören zu denen, die bereits vertrauliche Anträge für die Notierung ihrer Aktien eingereicht haben.

Analysten sehen auch die Krypto-Börse Kraken als potenziellen IPO-Kandidaten in diesem Sektor.

SPAC DEALS Während eine Handvoll Kryptounternehmen über IPOs an die Börse gegangen sind, entscheiden sich viele dafür, mit Zweckgesellschaften zu fusionieren, die in der Regel weniger strengen Kontrollen unterliegen. Eine SPAC ist eine börsennotierte Mantelgesellschaft mit einem Pool an Kapital. Ein privates Unternehmen kann seine Aktien über eine Fusion mit einer SPAC an die Börse bringen. Die SPAC-Route ist vor allem bei kleineren Start-ups beliebt, die Michael Saylors Strategy MSTR.O nacheifern wollen, die das Modell der "Krypto-Holdinggesellschaft" eingeführt hat. Indem sie Token wie Bitcoin und Ether in ihren Bilanzen halten, positionieren sich diese Unternehmen als indirektes Vehikel für Investoren, um sich in Kryptowährungen zu engagieren.

Bitcoin BTC=, die größte Kryptowährung der Welt, wird voraussichtlich weiter steigen und das Jahr bei 200.000 Dollar beenden. Standard Chartered erwartet, dass (link) Ether ETH=, die zweitgrößte Kryptowährung, das Jahr 2025 bei 7.500 Dollar beenden wird. Bitcoin schloss am Dienstag bei 120.181,98 Dollar und Ether bei 4619,73 Dollar.

"Diese Treasury-Strategien werden noch eine Weile anhalten. Und solange sie mit einem Aufschlag gehandelt werden, werden die Leute Geld aufnehmen", sagte Joe Nardini, Leiter des Investment Banking bei B. Riley Securities.

US IPO REBOUND

Auch der breitere US-Börsenmarkt hat sich in diesem Jahr stetig erholt, nachdem er im April aufgrund der durch Trumps weitreichende Zölle verursachten Unsicherheit kurzzeitig ins Stocken geraten war.

Nach Angaben von Dealogic gab es in diesem Jahr bisher 216 Börsengänge an den US-Börsen, so viele wie seit 2021 nicht mehr, und es wurden insgesamt 39,83 Milliarden USD eingenommen, verglichen mit 118 Angeboten im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Banker erwarten ein starkes IPO-Fenster im Herbst, in dem hochkarätige Start-ups wie der "Buy now, pay later"-Kreditgeber Klarna und das Softwareunternehmen Genesys auf den Markt kommen werden.

Das rasante Debüt des Raumfahrtunternehmens Firefly Aerospace FLY.O sowie die Ersttagserfolge von Chime CHYM.O und Figma FIG.N haben einem Markt, der sich nach herausragenden neuen Angeboten sehnt, neuen Schwung verliehen.

Banker warnen jedoch, dass der IPO-Markt weiterhin sehr empfindlich auf Stimmungsschwankungen und allgemeine Volatilität reagiert.