Alarmruf von DBS: Dollar-Prognosen gesenkt – Fed und Politik belasten

Philip Wee von DBS Group Research hat die Prognosen für den US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Industrie- und asiatischen Währungen nach unten korrigiert. Als Gründe nennt er die zunehmende Unsicherheit über die Führung der US-Notenbank, anhaltende De-Dollarisierungstendenzen sowie politische Risiken im Vorfeld der US-Zwischenwahlen im November. Der Dollar habe an Unterstützung durch Zinsdifferenzen und die wirtschaftliche Sonderstellung der USA verloren. Zunehmend bestimmten institutionelle Glaubwürdigkeit und politische Faktoren die Entwicklung. DBS rechnet in der zweiten Jahreshälfte 2026 mit zwei Zinssenkungen der Fed.

Zinssenkungen, Politik und De-Dollarisierung belasten

„Wir haben unsere USD-Prognosen gegenüber den meisten wichtigen Industrie- und asiatischen Währungen nach unten angepasst. Ausschlaggebend sind die wachsende Unsicherheit über die geldpolitische Ausrichtung und Unabhängigkeit der Fed, zunehmende De-Dollarisierungsdynamiken sowie steigende politische Unsicherheiten vor den US-Zwischenwahlen im November.“

„Der Greenback profitiert nicht mehr von der Unterstützung, die er einst aus Zinsdifferenzen und der wirtschaftlichen Sonderstellung der USA bezog.“

„Stattdessen entwickeln sich institutionelle Glaubwürdigkeit und politische Risiken zu den dominierenden Treibern der Währungsentwicklung.“

„Wir sehen zwei Zinssenkungen der Fed in der zweiten Jahreshälfte dieses Jahres.“

„Die De-Dollarisierung wird anhalten.“