Neuseeländischer Dollar fällt aufgrund schwächerer Rohstoffpreise und Unsicherheit bei der RBNZ-Politik

• Der neuseeländische Dollar schwächt sich ab, nachdem die globalen Rohstoffpreise im Juni gefallen sind.
• Uneinheitliche Ansichten schüren Unsicherheit vor der geldpolitischen Entscheidung der Reserve Bank of New Zealand im Juli.
• Der US-Dollar stärkt sich, da die Märkte weiterhin mehrere Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr einpreisen.

NZD/USD notiert zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes bei rund 0,5680 und liegt damit am Tag 0,50 % im Minus, da der neuseeländische Dollar (NZD) gegenüber einem stärkeren US-Dollar (USD) unter Druck bleibt. Der Kiwi wird durch einen Rückgang des ANZ Commodity Price Index um 1 % im Juni belastet, was die Auswirkungen der nachlassenden Spannungen im Nahen Osten und der niedrigeren Ölpreise auf die neuseeländischen Exportrohstoffe widerspiegelt.

Die Anleger richten nun ihren Fokus auf die bevorstehende geldpolitische Entscheidung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Das Shadow Board des New Zealand Institute of Economic Research (NZIER) ist hinsichtlich des Ergebnisses der Juli-Sitzung nahezu gleichmäßig gespalten, was auf eine erhebliche kurzfristige Unsicherheit hinweist, die die Volatilität des neuseeländischen Dollars erhöhen könnte. Trotz dieser kurzfristigen Differenzen sind sich die Ökonomen des NZIER weitgehend einig, dass der Leitzins (Official Cash Rate - OCR) im Laufe der nächsten zwölf Monate auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % steigen sollte.

ANZ teilt eine ähnliche Ansicht und erwartet, dass die RBNZ den Leitzins in der nächsten Woche um 25 Basispunkte auf 2,5 % anheben wird. Die Bank ist der Ansicht, dass anhaltende Inflationsrisiken und die Schwäche der heimischen Währung eine weitere Straffung der Geldpolitik trotz des jüngsten Rückgangs der Ölpreise rechtfertigen.

BNY hält ebenfalls an einem hawkishen Ausblick fest und erwartet, dass die RBNZ eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 2,5 % vornimmt, gestützt durch ein stärkeres Bruttoinlandsprodukt (BIP), einen resilienten Arbeitsmarkt und eine Inflation, die nahe dem oberen Ende des Zielbereichs der Zentralbank bleibt. Laut BNY werden sich die Märkte vor allem auf die Forward Guidance der RBNZ konzentrieren und darauf, ob sie eine hawkische Tendenz beibehält, wodurch die Erwartungen für den Leitzins auf dem Weg bleiben, bis Anfang 2027 etwa 3 % zu erreichen.

Unterdessen gewinnt der US-Dollar an Unterstützung, da die Märkte weiterhin mehrere Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) bis zum Jahresende einpreisen. Die Anleger warten nun auf die Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung im Juni am Mittwoch sowie auf den Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor des Institute for Supply Management (ISM), der später am Tag veröffentlicht wird, um neue Hinweise auf den zukünftigen Kurs der US-Geldpolitik zu erhalten. Kommentare des iranischen Botschafters in China zu möglichen neuen Transitgebühren durch die Straße von Hormus tragen ebenfalls zu einer vorsichtigen Marktstimmung bei.