USD/CHF nähert sich einem Wochenhoch aufgrund eines stärkeren US-Dollars

• USD/CHF steigt in Richtung eines Ein-Wochen-Hochs, da der US-Dollar sich stärkt.
• Der Schweizer CPI bleibt gedämpft und verstärkt die Erwartungen an eine stabile SNB-Politik.
• Die Märkte warten auf wichtige US-Veröffentlichungen, einschließlich des Kern-PCE und des BIP für das vierte Quartal.

Der Schweizer Franken (CHF) gibt am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) nach, da ein festerer Greenback den USD/CHF stützt. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt das Paar nahe 0,7729 und schwebt in der Nähe eines Ein-Wochen-Hochs.

Der Greenback gewinnt an Fahrt, nachdem die US-Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten der letzten Woche die Erwartungen an eine frühzeitige Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) dämpften. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, handelt nahe 97,40 und liegt damit um rund 0,32% im Plus.

In der Zwischenzeit haben die neuesten wirtschaftlichen Veröffentlichungen dem USD zusätzlichen Auftrieb gegeben. Der NY Empire State Manufacturing Index stieg im Februar auf 7,1 und übertraf damit die Markterwartungen von 6,0, obwohl er leicht von der vorherigen Messung von 7,7 zurückging. Der vierwöchige Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderung erhöhte sich auf 10,3K, von revidierten 7,8K (zuvor 6,5K).

Im Hinblick auf die Geldpolitik haben die Händler ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed in naher Zukunft zurückgeschraubt, nachdem die stärker als erwarteten US-Nonfarm-Payrolls (NFP)-Daten die Bedenken über eine Verschlechterung des Arbeitsmarktes gemildert haben. Bemerkenswert ist, dass die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,3% von 4,4% gesunken ist.

Dennoch haben weichere Inflationsdaten die Tür für die Zentralbank offen gelassen, um im zweiten Halbjahr Zinssenkungen wieder aufzunehmen. Laut dem CME FedWatch Tool deuten die Zinsfutures derzeit darauf hin, dass der Juni der wahrscheinlichste Zeitpunkt für die erste Zinssenkung ist.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf wichtige wirtschaftliche Veröffentlichungen, die für später in dieser Woche geplant sind. Die Protokolle der Fed-Sitzung werden am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt vom Kern-Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag — dem bevorzugten Inflationsmaßstab der Fed — und der vorläufigen Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das vierte Quartal, die neue Hinweise auf den Ausblick der Geldpolitik geben könnte.

Auf der anderen Seite begrenzt die reduzierte Nachfrage nach sicheren Anlagen auch die Aufwärtsbewegung des CHF. Anzeichen diplomatischen Fortschritts sind nach einer zweiten Runde hochrangiger Nukleargespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, die am Dienstag in Genf stattfanden, aufgetaucht, was die Ängste vor einer möglichen militärischen Eskalation verringert.

Der Außenminister des Iran erklärte, dass beide Seiten "ein Verständnis über die Hauptprinzipien" mit den USA erreicht hätten. Er fügte hinzu, dass "ein neues Fenster der Gelegenheit sich geöffnet hat" und äußerte die Hoffnung, dass die Verhandlungen zu einer nachhaltigen und verhandelten Lösung führen würden.

In der Schweiz zeigten die neuesten Inflationsdaten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Januar nur um 0,1% gestiegen ist. Mit der Inflation nahe dem unteren Ende des Zielbereichs der Schweizerischen Nationalbank (SNB) von 0-2% erwarten die Märkte, dass die Entscheidungsträger die Zinsen bei der Sitzung im März unverändert lassen und eine stabile Haltung bis 2026 beibehalten.