Europäische Zentralbank wird die Zinssätze bei stabiler Wachstums- und Inflationsentwicklung halten

• Die Europäische Zentralbank wird allgemein erwartet, die Zinssätze unverändert zu lassen.
• EZB-Präsidentin Lagarde wird voraussichtlich den Ansatz von Sitzung zu Sitzung wiederholen.
• EUR/USD bleibt stabil über 1,1800, da Käufer zurückkehren möchten.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hält ihr zweitägiges Treffen ab und wird am Donnerstag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinssätze zum fünften Mal in Folge unverändert lässt und die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die marginale Kreditfazilität und die Einlagefazilität bei 2,15 %, 2,4 % und 2 % belässt.

Darüber hinaus wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde anschließend eine Pressekonferenz abhalten, um die Beweggründe der Entscheidung zu erläutern.

Vor der Bekanntgabe handelt das EUR/USD-Paar über der Marke von 1,1800 und stabilisiert sich, nachdem es stark von dem Höchststand im Januar bei 1,2082 zurückgegangen ist.

Was ist von der Zinssatzentscheidung der EZB zu erwarten?

Die EZB befindet sich in einer guten Position und plant, dort zu bleiben, und sieht von weiteren geldpolitischen Maßnahmen ab. Die EZB war eine der ersten großen Zentralbanken, die die Zinsen nach den Inflationsspitzen nach der Pandemie senkten, die zu mehrjährigen Höchstständen bei den Zinsen führten. Präsidentin Christine Lagardes neuestes Mantra war, dass die Geldpolitik in einer "guten Lage" ist, und es wird erwartet, dass sie diese Botschaft wiederholt.

Der Rat beschloss, die Zinsen auf seiner Sitzung im Dezember unverändert zu lassen, und gab keine neuen Hinweise auf zukünftige Maßnahmen. Wie ING feststellte, "bestätigen die Protokolle der EZB-Sitzung im Dezember die abwartende Haltung der EZB in einem makroökonomischen Umfeld, in dem das Basis-Szenario sehr günstig aussieht, aber die Risiken ungewöhnlich hoch bleiben."

In der Zwischenzeit bestätigen die in den letzten Monaten veröffentlichten makroökonomischen Daten die Haltung der Beamten. Die Eurozone hat sich nicht nur als widerstandsfähig erwiesen, sondern zeigt endlich Anzeichen einer Verbesserung.

Nach den neuesten Eurostat-Daten wuchs die Europäische Union (EU) im Quartalsvergleich um 0,3 % in den drei Monaten bis Dezember, während das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2025 im Jahresvergleich um 1,6 % wuchs.

In der Zwischenzeit kühlte die Inflation im Januar wie erwartet ab. Eurostat berichtete, dass der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im Jahresvergleich um 1,7 % stieg, wie erwartet, und von den 1,9 % im Dezember zurückging. Der Kern-HVPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel oder Energie ausschließt, stieg wie erwartet um 2,3 % und entspricht der Zahl des Vormonats.

Schließlich ist es erwähnenswert, dass Präsidentin Lagarde nach der letzten Sitzung des EZB-Rats klarstellte, dass die Tatsache, dass die Geldpolitik in einer "guten Lage" ist, keinen festen oder vorhersehbaren Weg für die Zinsen impliziert. Sie betonte auch den Ansatz der EZB von Sitzung zu Sitzung.

In diesem Szenario wird die bevorstehende geldpolitische Entscheidung voraussichtlich ein Non-Event sein. Der allgemeine Konsens ist, dass die EZB ihre hawkische Haltung beibehalten wird und dass Präsidentin Lagarde die Botschaft wiederholen wird, dass die EZB im Abwartemodus ist, aufmerksam auf wirtschaftliche Entwicklungen, ohne einen vorgegebenen geldpolitischen Weg.

Wie könnte die EZB-Sitzung EUR/USD beeinflussen?

Wie bereits erwähnt, ist das EUR/USD-Paar vor der Bekanntgabe stabil über 1,1800, nachdem es in den letzten zwei Wochen volatile Preisbewegungen erlebt hat. Das EUR/USD-Paar handelt auch etwa 300 Pips unter seinem jüngsten Höchststand, behält jedoch den Großteil seiner Gewinne aus 2025.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: "Technisch gesehen scheint der bärische Fall des EUR/USD-Paares gut begrenzt zu sein. Im Tageschart hält das Paar gut über allen seinen gleitenden Durchschnitten, mit einem bullischen 20-Tage-Simple-Moving-Average (SMA), der nach Norden über den 100 und 200 SMAs zeigt und Unterstützung bei etwa 1,1760 bietet. Gleichzeitig haben die technischen Indikatoren nach dem Nähern ihrer Mittellinien an Stärke gewonnen und zeigen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts ungleiche Aufwärtsstärke."

Bednarik fügt hinzu: "Das EUR/USD-Paar erreichte zu Beginn der Woche ein Tief von etwa 1,1775, wodurch der Bereich von 1,1760-1,1770 zur unmittelbaren Abwärtsbarriere wird. Ein Rückgang unter dieses Niveau setzt die 1,1700-Schwelle in Richtung der Preiszone von 1,1640 frei. Die Bullen werden auf eine Erholung über 1,1920 hoffen, um Long-Positionen hinzuzufügen, mit dem Ziel, die Marke von 1,2000 zu testen."