USD/CAD fällt von einem Drei-Wochen-Hoch, da hartnäckige US-Inflation den Greenback nicht stützt

• USD/CAD fällt von seinem höchsten Stand seit dem 22. August, da der Greenback nach dem CPI schwächer wird.
• Der US-CPI stieg stärker als erwartet, aber die stabile Kerninflation hält die Wetten auf Zinssenkungen der Fed intakt.
• Händler richten nun ihren Blick auf den kanadischen CPI am Dienstag vor der BoC-Entscheidung am Mittwoch.

Der kanadische Dollar (CAD) stärkt sich am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD), während USD/CAD nach dem Test seines höchsten Niveaus seit dem 22. August im europäischen Handel stark zurückfällt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird das Paar bei etwa 1,3845 gehandelt, nach einem intraday Höchststand von etwa 1,3892, da die Anleger ihre Long-USD-Positionen nach der neuesten Reihe von US-Inflationsdaten auflösen.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) für August zeigte, dass die Gesamtinflation um 0,4% MoM stieg, leicht über der Prognose von 0,3% und beschleunigte sich im Vergleich zu einem Anstieg von 0,2% im Juli. Im Jahresvergleich blieb der Gesamt-CPI bei 2,9%, was den Erwartungen entsprach, aber einen moderaten Anstieg gegenüber dem vorherigen Wert von 2,7% widerspiegelt.

Unterdessen stieg der Kern-CPI – ohne Lebensmittel und Energie – um 0,3% MoM und 3,1% YoY, was den Konsensschätzungen entsprach. Während der Bericht bestätigte, dass die zugrunde liegende Inflation begrenzt bleibt, hob der festere Gesamtwert die hartnäckigen Preisdruck in Segmenten wie Unterkunft und Energie hervor.

Trotz der positiven Überraschung beim Gesamt-CPI reagierten die Märkte mit einem milden Risiko-on-Ton. Der US-Dollar-Index (DXY) schwächte sich zusammen mit den Treasury-Renditen, da die Händler die CPI-Daten als unzureichend ansahen, um die Erwartungen an eine Zinssenkung bei der FOMC-Sitzung in der nächsten Woche zu entgleisen. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte weiterhin mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte am 17. September mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90%, während auch zwei weitere Zinssenkungen bis zum Jahresende prognostiziert werden.

Neueste US-makroökonomische Daten haben den Fall für eine kurzfristige geldpolitische Lockerung weiter verstärkt. Weichere Produzentenpreisinflation und Anzeichen von Schwäche auf dem Arbeitsmarkt, zusammen mit einer Abwärtsrevision der vorherigen Arbeitsplatzgewinne, haben die Bedenken über eine Abkühlung des wirtschaftlichen Momentums unterstrichen.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die eigenen Inflationszahlen Kanadas, die am Dienstag fällig sind und voraussichtlich eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Erwartungen für die geldpolitische Entscheidung der Bank of Canada (BoC) am Mittwoch spielen werden. Die BoC wird allgemein erwartet, die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken, da die Entscheidungsträger mit einem schwächelnden Arbeitsmarkt und einer gedämpften inländischen Nachfrage konfrontiert sind. Die Märkte rechnen derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70% für eine Zinssenkung der BoC in der nächsten Woche, und ein schwacher CPI-Wert könnte die Erwartungen noch weiter erhöhen.