USD/JPY erholt sich von Drei-Wochen-Tief, da starke US EPI- und Arbeitsmarktdaten den US-Dollar stützen

• USD/JPY springt um über 150 Pips von einem Drei-Wochen-Tief aufgrund starker US-Daten.
• Die US-PPI-Daten zeigen, dass die Inflation im Juli stark gestiegen ist, wobei sowohl die Gesamt- als auch die Kernwerte deutlich über den Erwartungen liegen.
• Die BoJ sieht sich zunehmendem Druck ausgesetzt, sich von der Fokussierung auf die "unterliegende Inflation" zu entfernen, da die Gesamt-CPI über 3% bleibt; Spekulationen über eine Zinserhöhung im Oktober nehmen zu.

Der japanische Yen (JPY) verliert am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD) an Boden und beendet eine zweitägige Gewinnserie, nachdem der unerwartet starke US-Producer Price Index (PPI) und die stabilen wöchentlichen Arbeitslosenanträge den Greenback gestützt haben.

USD/JPY, das zuvor im Laufe des Tages auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen bei etwa 146,22 gefallen war, zog frisches Kaufinteresse an und drehte während der amerikanischen Sitzung stark nach oben, zuletzt bei etwa 147,90 gehandelt, was einem Anstieg von fast 0,35% entspricht. Die Erholung des Paares spiegelt eine breitere Erholung des US-Dollars wider, wobei der Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, wieder über die Marke von 98,00 kletterte, nachdem er am Mittwoch ein mehr als zweiwöchiges Tief erreicht hatte.

Die neuesten US-Makrodaten stärkten die Argumentation für die Federal Reserve (Fed), mit einem maßvollen Tempo der geldpolitischen Lockerung fortzufahren, was die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen später in diesem Jahr dämpfte. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen auf 224.000 und übertrafen die Prognosen, während die fortlaufenden Anträge auf 1,953 Millionen sanken. Der PPI im Juli stieg um 0,9% im Vergleich zum Vormonat – der größte Anstieg seit Juni 2022 – und hob die jährliche Rate auf 3,3%. Der Kern-PPI stieg ebenfalls um 0,9% im Vergleich zum Vormonat und drückte die jährliche Rate auf 3,7%, beide Werte lagen deutlich über den Erwartungen.

In der Zwischenzeit steht die Bank of Japan (BoJ) unter wachsendem inländischen und externen Druck, ihre Inflationsbewertung zu klären. Die Gesamtinflation lag im Juni bei 3,3%, deutlich über dem Ziel von 2%, dennoch verlässt sich die BoJ weiterhin auf "unterliegende" Maßnahmen, die sich auf Nachfrage und Lohnwachstum konzentrieren. Kritiker argumentieren, dass dieser Ansatz das Risiko birgt, anhaltende Preisdruck zu unterschätzen und notwendige politische Maßnahmen zu verzögern. Jüngste Kommentare von US-Finanzminister Scott Bessent, der sagte, die BoJ sei "hinter der Kurve" und werde wahrscheinlich bald die Zinsen erhöhen, haben die Spekulationen über einen möglichen Politikwechsel bereits im Oktober verstärkt, falls die Inflation hoch bleibt und die Lohnzahlen weiter Stärke zeigen.

In der Zukunft richtet sich die Aufmerksamkeit auf die wichtigen Wirtschaftsveröffentlichungen am Freitag sowohl aus Japan als auch aus den Vereinigten Staaten. In Japan wird für das vorläufige BIP des zweiten Quartals ein moderates Wachstum von 0,1% im Vergleich zum Vorquartal erwartet, nachdem es im vorherigen Quartal stagniert hatte, während das annualisierte Wachstum auf 0,4% von einem Rückgang von 0,2% beschleunigt werden soll. Der BIP-Deflator wird voraussichtlich leicht auf 3,1% im Jahresvergleich von 3,3% sinken.

Auf der US-Seite wird für die Einzelhandelsumsätze im Juli ein Anstieg um 0,5% im Vergleich zum Vormonat prognostiziert, nach einem Anstieg von 0,6% im Juni, während die Industrieproduktion voraussichtlich stabil bleibt nach einem vorherigen Anstieg von 0,3%. Die vorläufige Umfrage der University of Michigan für August wird voraussichtlich zeigen, dass die Verbraucherstimmung auf 62,0 von 61,7 steigt, während der Index der Verbrauchererwartungen voraussichtlich auf 56,5 von 57,7 sinkt.