USD/JPY handelt nahe dem Drei-Wochen-Hoch aufgrund starker US-Daten, Fed belässt die Zinsen unverändert bei 4,50%

• Der japanische Yen schwächt sich am Mittwoch weiter, während USD/JPY nahe einem Drei-Wochen-Hoch handelt.
• Der US-Dollar setzt seine Rallye für die fünfte aufeinanderfolgende Sitzung fort, angetrieben von stärker als erwarteten BIP- und Arbeitsmarktdaten.
• Die Bank of Japan wird voraussichtlich die Zinssätze bei 0,50% unverändert lassen, wenn sie ihre Sitzung am Donnerstag abschließt.

Der japanische Yen (JPY) schwächt sich am Mittwoch weiter gegenüber dem US-Dollar (USD), da der Greenback seine Rallye für den fünften Tag in Folge ausweitet, gestützt durch eine Reihe von stärker als erwarteten US-Konjunkturdaten, die die Widerstandsfähigkeit der größten Volkswirtschaft der Welt untermauern. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt USD/JPY während der amerikanischen Sitzung nahe 148,85, was einem Anstieg von etwa 0,20% im Tagesverlauf entspricht. Der japanische Yen eröffnete den Mittwoch mit einem leicht positiven Ton, drehte jedoch scharf um, nachdem er während der frühen europäischen Sitzung ein Intraday-Tief von 147,70 erreicht hatte, da frisches Kaufinteresse am US-Dollar das Paar in Richtung eines fast dreiwöchigen Hochs hob, das zuletzt am 16. Juli gesehen wurde.

Die neuesten am Mittwoch veröffentlichten US-Konjunkturdaten zeigen ein starkes Momentum und geben dem US-Dollar einen weiteren Schub. Die vorläufige Schätzung für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des zweiten Quartals zeigte ein solides Wachstum von 3,0% nach einem schwachen Jahresbeginn, was auf eine deutliche Erholung der gesamtwirtschaftlichen Aktivität hinweist. In der Zwischenzeit blieb der Kern-PCE-Preisindex erhöht und über dem Ziel der Zentralbank von 2,0%, was die Argumentation für eine geduldige geldpolitische Haltung verstärkt. Auf dem Arbeitsmarkt zeigte der ADP-Beschäftigungsbericht einen stärker als erwarteten Anstieg von 104.000 Arbeitsplätzen im privaten Sektor im Juli, was eine bemerkenswerte Erholung von den stark revidierten 33.000 im Juni darstellt und darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt robust bleibt.

Die Federal Reserve (Fed) hielt, wie erwartet, ihren Leitzins am Mittwoch bei 4,50% stabil und beibehielt ihre aktuelle geldpolitische Haltung angesichts anhaltender Inflationssorgen und widerstandsfähiger Wirtschaftsdaten. Die Entscheidung spiegelt den vorsichtigen Ansatz der Fed wider, während sie beurteilt, ob die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2% zusteuert. Der Fokus richtet sich nun auf die Pressekonferenz des FOMC, die für 18:30 GMT angesetzt ist, mit besonderem Augenmerk auf die Äußerungen von Vorsitzendem Jerome Powell. Händler werden nach Klarheit über den potenziellen Zeitpunkt von Zinssenkungen und die Sichtweise der Zentralbank auf anhaltende Preisdruck durch kürzliche Zollmaßnahmen suchen. Die jüngste Welle von Zöllen hat die Bedenken über kosteninduzierte Inflation verstärkt und die geldpolitische Perspektive der Fed in den kommenden Monaten kompliziert.

In der Zwischenzeit richtet sich die Aufmerksamkeit auch auf die Bank of Japan (BoJ), die am Donnerstag ihre zweitägige geldpolitische Sitzung abschließt. Die Zentralbank wird allgemein erwartet, ihren Leitzins bei 0,50% unverändert zu lassen, was die vierte aufeinanderfolgende Beibehaltung seit dem Ausstieg aus den negativen Zinssätzen im Januar markiert. Zu diesem Zeitpunkt hatte die BoJ ihren kurzfristigen Leitzins von 0,25% auf 0,50% angehoben – die erste Erhöhung seit 2007 – und hat dieses Niveau seit den Sitzungen im Mai und Juni beibehalten.

Obwohl diesmal keine Änderung der Zinssätze erwartet wird, wird der Fokus auf dem Ausblicksbericht der BoJ und der zukünftigen Orientierung liegen, insbesondere in Bezug auf die Inflationserwartungen und den potenziellen Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen. Ökonomen erwarten, dass die BoJ einen etwas optimistischeren Ton anschlagen könnte, insbesondere nach dem jüngsten Handelsabkommen zwischen den USA und Japan, das einige zollbedingte Unsicherheiten verringert hat.

BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda hat wiederholt erklärt, dass die Zentralbank flexibel bleiben und ihre Entscheidungen auf eingehenden Daten basieren wird. Er hat deutlich gemacht, dass zukünftige Zinserhöhungen davon abhängen werden, ob die Inflation über einen längeren Zeitraum nahe dem Ziel von 2% bleibt. Während die jüngsten Zahlen zeigen, dass die Kern- und Lebensmittelpreise weiterhin hoch sind, möchte die BoJ ein stärkeres Lohnwachstum und eine stabile inländische Nachfrage sehen, bevor sie mit Zinserhöhungen voranschreitet.