Japanischer Yen bleibt nahe einem Mehrwochen-Tief gegenüber dem USD; scheint anfällig für einen weiteren Rückgang

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, angesichts steigender Handels Spannungen und reduzierter Zinserhöhungswetten der BoJ.
• Die politische Unsicherheit im Inland hält die JPY-Bullen defensiv, während der USD insgesamt stärker ist.
• Händler warten nun auf die US-Verbraucherinflationszahlen für einen bedeutenden Impuls.

Der japanische Yen (JPY) kämpft während der asiatischen Sitzung am Dienstag nahe einem Drei-Wochen-Tief gegenüber seinem amerikanischen Pendant und scheint anfällig für die Verlängerung eines zweiwöchigen Abwärtstrends zu sein. US-Präsident Donald Trump zeigte sich bereit, in Handelsverhandlungen einzutreten, was die Hoffnungen auf ein US-Japan-Abkommen vor der Frist am 1. August anheizte und dem JPY etwas Unterstützung bot. In der Zwischenzeit steigert der Optimismus die Risikobereitschaft der Anleger und wirkt als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY.

Darüber hinaus tragen Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze länger niedrig halten wird, als sie möchte, angesichts der Bedenken über die wirtschaftlichen Folgen höherer US-Zölle zur Begrenzung des JPY bei. Abgesehen davon könnte die politische Unsicherheit vor den Wahlen zur oberen Kammer Japans am 20. Juli die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Händler scheinen auch zurückhaltend zu sein, bevor die US-Verbraucherinflationszahlen veröffentlicht werden, die dem US-Dollar (USD) und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen werden.

JPY-Bullen bleiben defensiv, da Handelsängste die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ dämpfen

• US-Präsident Donald Trump milderte seine Haltung zum Handel und sagte am Montag gegenüber Reportern im Weißen Haus, dass er offen für weitere Handelsverhandlungen sei. Trump fügte hinzu, dass Europa Interesse an einer anderen Art von Vereinbarung gezeigt habe.
• In der Zwischenzeit könnte Trumps 25% Zoll auf japanische Waren, der ab dem 1. August in Kraft tritt, zu einem Verlust an wirtschaftlichem Schwung und einem kühleren Inflationsausblick führen. Dies könnte die Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung durch die Bank of Japan potenziell dämpfen.
• In der Zwischenzeit deuten aktuelle Meinungsumfragen darauf hin, dass die Koalition des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba bei den bevorstehenden Wahlen zur oberen Kammer am 20. Juli ihre Mehrheit verlieren könnte. Laut der Asahi-Zeitung wird die LDP voraussichtlich nur etwa 35 Sitze gewinnen.
• Die Rendite der Benchmark-Anleihen des japanischen Staates (JGB) stieg am Dienstag auf 1,595%, ein Niveau, das seit Oktober 2008 nicht mehr erreicht wurde, da sich die Anleger auf den möglichen Verlust des fiskalischen Falken Ishiba vorbereiten, was die bereits schwachen Finanzen Japans belastet.
• Dies würde die Bemühungen der BoJ, ihre Geldpolitik zu normalisieren, weiter komplizieren, was zusammen mit einer Wende im globalen Risikosentiment als belastend für den japanischen Yen angesehen wird und am Dienstag als Rückenwind für das USD/JPY-Paar wirkt.
• Der US-Dollar erreichte den höchsten Stand seit dem 24. Juni, da die Akzeptanz wächst, dass die Federal Reserve die Zinssätze hoch halten wird, in Erwartung einer sich verschlechternden Inflation aufgrund höherer Importsteuern und eines weiterhin robusten US-Arbeitsmarktes.
• Daher bleibt der Fokus auf der Veröffentlichung der neuesten US-Verbraucherinflationszahlen, die später am Dienstag fällig sind. Der Verbraucherpreisindex (CPI) wird voraussichtlich im Juni um 2,7% im Jahresvergleich steigen, während der Kernindikator bei 3,0% im Jahresvergleich erwartet wird.
• Dennoch werden die entscheidenden Daten die Markterwartungen hinsichtlich des Zinssenkungspfades der Fed beeinflussen und die kurzfristige Entwicklung des USD bestimmen. Abgesehen davon sollten Handelsentwicklungen dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen.

USD/JPY-Bullen warten nun auf einen Durchbruch über das monatliche Hoch von Juni bei etwa 148,00

Der jüngste Ausbruch über den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und eine anschließende Stärke über die 147,00-Marke wurde als entscheidender Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tageschart positive Dynamik gewonnen und sind noch nicht im überkauften Bereich. Dies deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach oben bleibt und die Fortsetzung eines zweiwöchigen Aufwärtstrends unterstützt. Von den aktuellen Niveaus könnte das Juni-Hoch bei etwa 148,00 als unmittelbare Hürde fungieren, über der das Währungspaar die Region 148,65 (Mai-Hoch) testen könnte, bevor es darauf abzielt, die runde Marke von 149,00 zurückzuerobern.

Auf der anderen Seite könnte ein bedeutender Korrekturrückgang als Kaufgelegenheit in der Nähe der Region 147,20-147,15 angesehen werden. Dies wird eng gefolgt von der 147,00-Marke, unterhalb derer das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der Region 146,60-146,55 beschleunigen könnte, auf dem Weg zur runden Marke von 146,00 und dem 100-Tage-SMA, der derzeit in der Nähe der Region 145,80 liegt. Letzterer sollte als zentraler Wendepunkt fungieren, und ein überzeugender Durchbruch darunter könnte die kurzfristige Neigung zugunsten der bärischen Händler verschieben und den Weg für einen Rückgang in Richtung der Region 145,50-145,45 ebnen, auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00.