Japanischer Yen stärkt sich als Reaktion auf stärkeren PPI-Ausdruck aus Japan

• Der japanische Yen zieht frische Käufer an, da der stärkere PPI die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ bestätigt.
• Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Japan erweisen sich als weiterer Faktor, der den JPY begünstigt.
• Eine solide Erholung der globalen Risikostimmung könnte die Gewinne des sicheren Hafens JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) gewann während der asiatischen Sitzung am Donnerstag an positiver Dynamik als Reaktion auf die stärker als erwarteten Veröffentlichungen des Erzeugerpreisindex (PPI), was die Tür für weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ) offen hält. Hinzu kommt, dass die Optimismus, dass Japan möglicherweise ein Handelsabkommen mit den USA abschließen könnte, ein weiterer Faktor ist, der den JPY stützt. Dies, zusammen mit einem moderaten Rückgang des US-Dollars (USD), zieht das Währungspaar USD/JPY in der letzten Stunde wieder unter die runde Marke von 147,00.

In der Zwischenzeit markieren die hawkishen Erwartungen der BoJ eine große Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten auf mehrere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) im Jahr 2025. Dies wiederum hilft dem USD nicht, von der nächtlichen Erholung vom wöchentlichen Tief zu profitieren und trägt dazu bei, die Flüsse in Richtung des niedrig verzinslichen JPY zu lenken. Eine positive Wende in der globalen Risikostimmung, angeheizt durch die Ankündigung von US-Präsident Donald Trump, die reziproken Zölle für die meisten Nationen auszusetzen, könnte jedoch den sicheren Hafen JPY begrenzen.

Der japanische Yen erhält Unterstützung durch hawkish Erwartungen der BoJ; fehlt an Anschlusskäufen angesichts einer Wende in der Risikostimmung

Der vorläufige Bericht der Bank of Japan, der am Donnerstag veröffentlicht wurde, zeigte, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) Japans im März um 0,4% gestiegen ist und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,2% zulegte. Die Werte lagen über den Konsensschätzungen und könnten die Verbraucherpreise in die Höhe treiben, was wiederum die Argumentation für eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die BoJ unterstützt und den japanischen Yen untermauert.

US-Präsident Donald Trump stimmte zu, sich mit japanischen Beamten zu treffen, um Handelsgespräche einzuleiten, nachdem er earlier in dieser Woche mit Japans Premierminister Shigeru Ishiba gesprochen hatte. Die anschließenden Kommentare von US-Finanzminister Scott Bessent, dass Japan möglicherweise eine Priorität in den Zollverhandlungen sein könnte, schürten Hoffnungen auf ein mögliches Handelsabkommen zwischen den USA und Japan und erwiesen sich als weiterer Faktor, der den JPY stützt.

Der US-Dollar erholte sich am Mittwoch gegenüber sicheren Währungen, einschließlich des JPY, nachdem Trump eine sofortige 90-tägige Pause bei den großen Zollsteigerungen für die meisten Länder erklärt hatte. Die Ankündigung milderte die Sorgen über die globalen wirtschaftlichen Auswirkungen der US-Handelspolitik und löste eine starke Rally an den Aktienmärkten aus. Der S&P 500 stieg um 9,5% und verzeichnete den größten täglichen Gewinn seit 2008.

In der Zwischenzeit zeigten die Protokolle des FOMC-Meetings vom 18. bis 19. März, dass die Beamten fast einstimmig der Meinung waren, dass die US-Wirtschaft Gefahr läuft, höhere Inflation und langsameres Wachstum aufgrund von Trumps Handelszöllen zu erleben. Die politischen Entscheidungsträger forderten jedoch einen vorsichtigen Ansatz bei Zinssenkungen, was die Anleger dazu zwang, ihre Wetten auf aggressivere Lockerungen durch die Fed zu reduzieren.

Die Händler erwarten nun, dass die Fed bis Juni wartet, um ihren Zinssenkungszyklus wieder aufzunehmen, und preisen bis zum Jahresende nur 75 Basispunkte an Zinssenkungen ein. Die USD-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung der US-Inflationszahlen – des Verbraucherpreisindex (CPI) und des Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag und Freitag – zu warten, bevor sie sich für weitere Gewinne positionieren.

USD/JPY scheint anfällig für einen weiteren Rückgang; wiederholte Misserfolge, über 148,00 zu finden, begünstigen bärische Händler

Aus technischer Sicht hat das Währungspaar USD/JPY seit Beginn dieser Woche Schwierigkeiten, über der runden Marke von 148,00 Akzeptanz zu finden. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart im negativen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein. Dies begünstigt bärische Händler und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten bleibt. Daher scheint ein anschließender Rückgang in Richtung der 146,30 Zwischenunterstützung auf dem Weg zur 146,00-Marke eine deutliche Möglichkeit zu sein. Einige Folgeverkäufe würden die nächste relevante Unterstützung im Bereich von 145,50 freilegen, bevor das Paar schließlich die psychologische Marke von 145,00 erreicht.

Auf der anderen Seite könnte die Zone von 147,75, gefolgt von der Marke von 148,00, als unmittelbares Hindernis vor dem Bereich von 148,25-148,30 fungieren, oder dem wöchentlichen Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde. Eine nachhaltige Stärke darüber würde die Bühne für eine Ausweitung der Erholung vom Vortag von unter 144,00, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2024, bereiten und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die runde Marke von 149,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 149,35-149,40 auf dem Weg zur psychologischen Marke von 150,00 ausdehnen.