GRAFIK-Von Software bis Immobilien: US-Branchen unter dem Einfluss von KI erschrecken den Handel

- von Medha Singh und Sruthi Shankar

13. Feb (Reuters) - Die Wall Street wird von der Sorge um die Auswirkungen der künstlichen Intelligenz beherrscht. Es begann damit, dass Anleger Aktien von Softwareunternehmen abstießen, breitete sich aber bald auf Sektoren aus, die als anfällig für die Automatisierung gelten, und führte in dieser Woche zu starken Verlusten bei US-Aktien.

Selbst Sektoren wie Privatkredite, Immobilienmakler, Datenanalytik, Rechtsdienstleistungen und Versicherungen wurden von der KI-Angst nicht verschont.

Globale Technologiewerte (link) wurden getroffen, nachdem Anthropic ein legales KI-Plug-in vorgestellt hatte. Doch schon bald vertiefte sich das Unbehagen der Anleger nach einer Flut von KI-Modell-Upgrades und neuen Veröffentlichungen.

"Da die Angst die Marktstimmung bestimmt, bleiben die Anleger im Modus 'erst verkaufen, dann denken', fragen 'wer ist der Nächste' und zeigen keine Gnade mit allem, was auch nur im Entferntesten als KI-Verlierer angesehen wird", so Emmanual Cau, Aktienstratege bei Barclays.

Hier ein Blick darauf, wie verschiedene Sektoren von dem Ausverkauf betroffen waren:

SOFTWARE UND SOFTWAREEXPONIERTE ANLEIHEN

Der S&P 500 Software & Services Index .SPLRCIS hat seit seinem Höchststand im Oktober etwa 2 Billionen Dollar an Bewertung verloren. Die Hälfte der Verluste wurde in den letzten zwei Wochen verzeichnet, und zwar aufgrund von Befürchtungen, dass schnell voranschreitende KI-Tools den traditionellen Abonnement- und Unternehmenstools den Rang ablaufen könnten.

Zu den Nasdaq-100-Aktien mit der schlechtesten Performance in diesem Jahr gehören Atlassian TEAM.O mit einem Minus von 47 Prozent, Intuit INTU.O mit einem Minus von 40 Prozent und Workday WDAY.O, das ein Drittel seines Wertes verloren hat.

Salesforce CRM.O ist 2026 um etwa 30 Prozent gefallen, während Adobe ADBE.O um 25 Prozent und CrowdStrike CRWD.O um 12 Prozent gesunken ist.

"Es gibt diese Vorstellung, dass KI in naher Zukunft irgendwie die entwickelten Modelle ersetzen wird - Modelle, die seit vielen Jahren bestehen und von denen die Unternehmen stark profitiert haben", sagte Robert Pavlik, Senior Portfolio Manager bei Dakota Wealth in Fairfield, Connecticut.

Der schlimmste Einbruch des US-Softwaresektors seit mehr als drei Jahren hat auch die Aktien von alternativen Vermögensverwaltern auf Grund von Bedenken über ihr Engagement in Krediten und Leverage in Verbindung mit den Unternehmen nach unten gezogen.

Die Aktien von Ares ARES.N, Blackstone BX.N, Blue Owl OWL.N, Apollo APO.N, TPG TPG.O und KKR KKR.N brachen in diesem Jahr zwischen 13 Prozent und 24 Prozent ein.

Nach Schätzungen von BNP Paribas ist etwa ein Fünftel des privaten Kreditraums im Softwaresektor engagiert.

FINANZMAKLERWESEN, DATENANALYSE UND RECHTSDIENSTLEISTUNGEN

Die Finanzbranche, insbesondere die Broker (link) und die Datenanalysefirmen (link), gerieten unter Druck, nachdem das Vermögensverwaltungsunternehmen Altruist KI-gestützte Steuerplanungsfunktionen eingeführt hatte, was die Befürchtung schürte, dass die sich schnell entwickelnde Technologie ihre Geschäftsmodelle auf den Kopf stellen könnte.

Die Aktien der Makler LPL Financial LPLA.O, Raymond James Financial RJF.N und Charles Schwab SCHW.N fielen am Dienstag um mehr als 7%.

Der Indexanbieter S&P Global (link) SPGI.N, der eine schwache Gewinnprognose für 2026 herausgegeben hat, ist im Februar um mehr als 25% eingebrochen und stand vor seinem schlechtesten Monat seit 2009. Moody's MCO.N, Factset Research FDS.N und MSCI MSCI.N sind in diesem Monat ebenfalls stark gefallen.

Die an der Nasdaq notierten Aktien von Thomson Reuters TRI.O erreichten in der vergangenen Woche ein Fünf-Jahres-Tief aufgrund von Bedenken, dass die künstliche Intelligenz das Geschäft mit Rechtsdienstleistungen beeinträchtigen könnte.

IMMOBILIENDIENSTLEISTUNGEN

Gewerbliche Immobilien- und Investmentmanager mussten am Mittwoch einen Rückschlag hinnehmen, der nach Ansicht von KBW-Analysten darauf zurückzuführen ist, dass sich Investoren aus den hochpreisigen, arbeitsintensiven Geschäftsmodellen zurückziehen, die als potenziell anfällig für KI-bedingte Störungen gelten.

CBRE Group CBRE.N und Jones Lang LaSalle JLL.N sanken am Mittwoch um jeweils etwa 12 Prozent, und Cushman & Wakefield CWK.N brach um fast 14 Prozent ein. CoStar Group CSGP.O, Eigentümer von Apartments.com und Homes.com, fiel um 5,9%.

"Wir sind der Ansicht, dass die Bedenken des Marktes aufgrund einer Kombination aus fragmentierten CRE-Endmärkten und der Tatsache, dass Immobilienaktivitäten für viele Kunden nicht zum Kerngeschäft gehören, überbewertet sind", sagte Morningstar-Analyst Sean Sunlop und merkte an, dass ihre Bewertungen trotz des Ausverkaufs "nicht billig" seien.

VERSICHERUNG

Versicherungsaktien mussten einen herben Rückschlag hinnehmen. Makler und Versicherer auf beiden Seiten des Atlantiks (link) stürzten ab, nachdem die Online-Plattform Insurify am Montag ein KI-gestütztes Vergleichstool auf ChatGPT veröffentlicht hatte, mit dem Nutzer Kfz-Versicherungstarife vergleichen können.

Der S&P 500 Versicherungsindex .SPXIN brach am Montag um 3,9 Prozent ein und verzeichnete damit den größten Einbruch an einem Tag seit Mitte Oktober.

Die Aktien des Versicherungsmaklers Willis Towers Watson WTW.O haben in dieser Woche bisher 15 Prozent verloren und waren auf dem Weg zu ihrer schlechtesten Woche seit dem Pandemieabsturz im März 2020. Aon AON.N fiel um 9 Prozent und Arthur J. Gallagher AJG.N fiel in dieser Woche um 15 Prozent.

"Letztendlich glauben wir, dass sich die Makler aufspalten werden. Einfachere Versicherungsprodukte wie Risikolebensversicherungen, private Autoversicherungen und Hausratversicherungen könnten in den nächsten fünf Jahren von der KI erheblich beeinträchtigt werden", sagte Morgan Stanley-Aktienstratege Bob Jian Huang.

"Höherwertige Makler werden KI nutzen, um die Analyse zu verbessern und das Underwriting zu optimieren, und werden unserer Meinung nach nicht von ihr verdrängt."

LASTKRAFTWAGEN UND LOGISTIK

Händler sahen LKW- und Logistikunternehmen wahrscheinlich nicht als KI-Ziel, aber der Sektor stürzte am Donnerstag stark ab.

Das auf KI fokussierte Logistikunternehmen Algorhythm Holdings RIME.O, das früher Karaoke-Maschinen verkaufte, erklärte, dass seine SemiCab-Einheit das Frachtvolumen seiner Kunden um 300 Prozent bis 400 Prozent steigerte, "ohne dass die Zahl der Mitarbeiter im Betrieb entsprechend zunahm".

Die Nachricht löste eine Talfahrt bei Aktien wie Landstar System LSTR.O und C.H. Robinson CHRW.O aus. Der Dow Jones Transportation Average .DJT fiel um 4,4 Prozent.

Die Analysten von Jefferies erklärten jedoch, dass diese Reaktion nichts mit den Fundamentaldaten zu tun habe. "Proprietäre Frachtdaten und physische Netzwerke bleiben dauerhafte Trümpfe", sagten sie.