FOKUS 5-Indonesische Märkte rutschen nach Senkung des Ausblicks durch Moody's erneut ab

- von Ankur Banerjee und Stanley Widianto

JAKARTA/SINGAPUR, 06. Feb (Reuters) - Indonesiens Aktien und Währung rutschten am Freitag ab, nachdem die Ratingagentur Moody's den Ausblick für die Kreditwürdigkeit des Landes gesenkt hatte (link), der jüngste Schock für die größte Volkswirtschaft Südostasiens, der den Aktienmarkt des Landes in einem turbulenten Jahresauftakt um etwa 120 Milliarden Dollar schwinden ließ.

Die internationalen Anleger haben nervös auf den Versuch von Präsident Prabowo Subianto reagiert, das Wachstum auf 8 Prozent zu steigern, während Bedenken über die Gesundheit der öffentlichen Finanzen und die Unabhängigkeit der Zentralbank die (link) Stimmung gegenüber Indonesien abkühlen.

Der Benchmark Jakarta Composite Index .JKSE verlor 2,5%, während die Rupiah IDR= um 0,37% auf 16.888 pro Dollar fiel und damit den niedrigsten Stand seit dem 22. Januar und ein Minus von 1% in diesem Jahr verzeichnete.

Die Aktien sind in dieser Woche bisher um 5 Prozent gefallen, nach einem Rückgang von 6,9 Prozent in der vergangenen Woche.

Moody's senkte (link) den Ausblick für die 1,4 Billionen Dollar schwere G20-Wirtschaft von stabil auf negativ und begründete dies mit der geringeren Vorhersehbarkeit der politischen Entscheidungen. Dies geschah eine Woche, nachdem MSCI (link) auf Transparenzprobleme hingewiesen hatte, die den Marktsturz auslösten (link).

Die Agentur führte auch Bedenken hinsichtlich der Wirksamkeit der Politik und Anzeichen einer schwächer werdenden Regierungsführung an, die die seit langem bestehende Glaubwürdigkeit der indonesischen Politik untergraben könnten, falls diese Probleme fortbestehen.

Moody's senkte am Freitag auch den Ausblick für fünf der größten Banken des Landes und sieben Unternehmen, darunter das größte Telekommunikationsunternehmen Telkom Indonesia TLKM.JK, seine Mobilfunkanbieter-Einheit Telkomsel, den Instant-Nudelhersteller Indofood CBP Sukses Makmur ICBP.JK und das Schwermaschinen- und Bergbauunternehmen United Tractors UNTR.JK, weil sie empfindlich auf eine mögliche Herabstufung des Länderratings reagieren.

Die Senkung des Ausblicks betraf auch das Energieunternehmen Pertamina, seine Upstream-Einheit und das Bergbauunternehmen MIND ID. Telkom, Pertamina, MIND ID und die vier Banken befinden sich in Staatsbesitz.

kEIN GRUND ZUR HERABSTUFUNG

Finanzminister Purbaya Yudhi Sadewa wies die Bedenken am Freitag mit den Worten zurück, die wirtschaftlichen Fundamentaldaten Indonesiens seien stark, das Wirtschaftswachstum beschleunige sich und das Haushaltsdefizit sei zwar gestiegen, aber unter Kontrolle.

"Es gibt keinen triftigen Grund für eine Herabstufung", sagte Purbaya gegenüber Reportern und fügte hinzu, dass die Finanzpolitik auf dem richtigen Weg sei, um das Wachstum anzukurbeln.

"Auf der anderen Seite sollten wir langsam Aussichten für eine Heraufstufung sehen. Vielleicht bis zum Jahresende, wenn unser Wirtschaftswachstum 6 Prozent oder mehr beträgt"

Prabowos seit einem Jahr bestehender Staatsfonds Danantara Indonesia, sein wichtigstes Instrument zur Ankurbelung des Wachstums, sagte, dass die Senkung des Ausblicks durch Moody's "eine konstruktive Mahnung zur Stärkung unserer institutionellen Grundlagen" sei.

Moody's sagte, dass die Einrichtung von Danantara ohne ausreichende politische Koordination und Kohärenz Risiken für die Glaubwürdigkeit der Politik und potenzielle Eventualverbindlichkeiten für die Regierung mit sich bringe.

In einer Erklärung sagte Danantara-Chef Rosan Roeslani, der Fonds befinde sich noch in der Aufbauphase und werde sich an weltweit bewährten Verfahren orientieren.

wARNSCHUSS

"Die Herabstufung des Ausblicks durch Moody's ist ein Warnschuss, der andere Rating-Agenturen dazu veranlassen könnte, diesem Beispiel zu folgen, insbesondere wenn die Art der politischen Entscheidungen weiterhin mit einem erhöhten Maß an Unsicherheit behaftet ist", sagten die Ökonomen der OCBC.

Die Reaktionen der Behörden, um eine Herabstufung des Ratings abzuwenden, würden im Laufe des nächsten Jahres oder länger genau beobachtet werden, fügten sie in einer Notiz hinzu.

Indonesiens Dollar-Anleihen blieben unter Druck, auch wenn sie einige kleine Verluste vom Donnerstag wieder wettmachen konnten. Die Rendite 10-jähriger Benchmark-Anleihen ID10YT=RR lag laut LSEG-Daten wenig verändert bei 6,317%.

Der Spread für den fünfjährigen Credit Default Swap (link) , d.h. die Kosten für die Absicherung gegen einen Zahlungsausfall, kletterte auf ein 15-Monats-Hoch.

"Die wichtigste potenzielle Auswirkung auf die indonesischen Märkte ist eine höhere Risikoprämie in allen Anlageklassen", sagte Rully Arya Wisnubroto, Marktanalyst bei Mirae Asset Sekuritas Indonesia.

Dies würde Druck auf langfristige Staatsanleihen, Aktien staatlicher Unternehmen und großer Banken sowie auf die Stimmung gegenüber der Rupiah und Kapitalflüsse ausüben, fügte er hinzu.

aBMILDERUNG DER AUSWIRKUNGEN

Mit dem Baa2-Rating von Moody's für Indonesien befindet sich der Staat in der zweitniedrigsten Stufe des Investment Grade.

Die beiden anderen großen Agenturen, S&P Global Ratings und Fitch Ratings, bewerten Indonesien derzeit ähnlich, beide mit einem "stabilen" Ausblick. Sie haben in diesem Jahr noch keine Bewertungen abgegeben.

"Die jüngste Volatilität der indonesischen Aktienkurse hat unsere Ansichten über die Länderratings nicht wesentlich beeinflusst", sagte Rain Yin, ein Analyst für Länderratings bei S&P, in einer E-Mail-Antwort an Reuters.

Yin warnte jedoch davor, dass die Verschlechterung der Haushaltslage weiteren Abwärtsdruck auf das S&P-Rating ausüben könnte, wenn es keine ausgleichenden Verbesserungen gibt.

Fitch reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

Offizielle Versprechen für Veränderungen (link) und die Rücktritte (link) von fünf Spitzenbeamten der Finanzaufsichtsbehörde und der Börse haben den Markt nicht stabilisieren können.

Laut Börsendaten haben Ausländer seit letztem Mittwoch bereits Aktien im Bewertung von netto 860 Mio. Dollar abgestoßen, gegenüber 1 Milliarden Dollar an Verkäufen im gesamten Jahr 2025.