FOKUS 4-Der weltgrößte Schweinezüchter Muyuan stagniert beim Debüt in Hongkong; Han's CNC springt um fast 15%

- von Yantoultra Ngui und Donny Kwok

SINGAPUR/HONGKONG, 06. Feb (Reuters) - Die Aktien des chinesischen Unternehmens Muyuan Foods 2714.HK schlossen am Freitag bei ihrem Handelsdebüt in Hongkong leicht höher, nachdem der weltgrößte Schweinezüchter (link) 10,7 Milliarden HK$ ( 1,4 Milliarden Dollar) bei einem Aktienverkauf (link) eingenommen hatte, der in diesem Jahr bisher der größte in der Stadt ist.

Die Aktien des Unternehmens eröffneten bei 39 HK$ pro Stück, was dem Angebotspreis entsprach, und schlossen 3,9 Prozent höher bei 40,52 HK$, nachdem sie in einer Spanne von 38,98 HK$ bis 41,72 HK$ gehandelt worden waren und 40,59 Millionen Aktien im Bewertung von 1,63 Milliarden HK$ den Besitzer wechselten.

Der Benchmark-Index Hang Seng .HSI schloss 1,2 Prozent niedriger.

Der Aktienverkauf ist der größte in Hongkong seit der Börsennotierung von Zijin Gold International 2259.HK für 3,5 Milliarden Dollar (link) im September.

"Ich erwarte, dass der Gewinn am ersten Tag begrenzt sein wird, wahrscheinlich flach bis niedrig einstellig", sagte Dickie Wong, Executive Director of Research bei uSMART Securities.

"Grundsätzlich ist Muyuan immer noch der klare Branchenführer mit einem enormen Größenvorteil, aber die Schweinefleischpreise waren 2025 schwach und der Gewinn wird voraussichtlich sinken, so dass die kurzfristigen Gewinne unter Druck stehen."

Laut Börsenprospekt geht Muyuan auf einen einzigen Schweinezuchtbetrieb zurück, der Mitte der 1990er Jahre gegründet wurde, und wurde im Jahr 2000 in eine Aktiengesellschaft umgewandelt.

Seit 2021 steht Muyuan nach Produktionskapazität und Absatzvolumen in der Schweinezucht vier Jahre in Folge an erster Stelle, heißt es im Prospekt unter Berufung auf die Unternehmensberatung Frost & Sullivan.

In den neun Monaten, die im September endeten, stieg der Umsatz um 15,5 Prozent auf 111,8 Milliarden Yuan ($16,1 Milliarden). Das Unternehmen erwartet (link), dass sein Gewinn 2025 gegenüber dem Vorjahr um 12,2 Prozent bis 17,8 Prozent sinken wird, da der Rückgang der Schweinepreise die Gewinnspannen drückt.

Die Erlöse werden für Investitionen in Forschung und Entwicklung in Bereichen wie Zucht, intelligente Landwirtschaft, Ernährungsmanagement und Biosicherheit verwendet.

Cornerstone-Investoren, angeführt von Charoen Pokphand Foods CPF.BK aus Thailand und Wilmar International WLIL.SI aus Singapur, werden Aktien im Bewertung von rund 685 Mio. USD kaufen, was etwa der Hälfte der Transaktion entspricht.

Morgan Stanley MS.N, Citic Securities und Goldman Sachs GS.N sind die gemeinsamen Sponsoren der Transaktion.

HAN'S CNC PROFITIERT VOM AI-BOOM

Ebenfalls am Freitag eröffnete Shenzhen Han's CNC Technology 3200.HK, ein Hersteller von Leiterplattenausrüstungen, 10,6 Prozent höher bei 106 HK$ und lag damit über dem Angebotspreis von 95,80 HK$. Die Aktie schloss mit einem Plus von 14,8 Prozent bei 110 HK$ , nachdem sie sich in einer Spanne von 105,1 HK$ bis 116 HK$ bewegt hatte und 13,1 Millionen Aktien im Bewertung von 1,46 Milliarden HK$ den Besitzer wechselten.

Das Unternehmen nahm 4,83 Milliarden HK$ (618 Mio. Dollar) durch einen Aktienverkauf (link) auf. Die CICC fungiert als alleiniger Sponsor.

"Han's CNC ist ein reiner Leiterplattenausrüstungswert, der von der starken Nachfrage nach KI-Servern und fortschrittlichen Leiterplatten profitiert", sagte Wong.

Er fügte hinzu, dass die Wachstumsdynamik solide sei und die Aktien 10 Prozent bis 20 Prozent über dem Angebotspreis gehandelt werden könnten, warnte jedoch davor, dass die Bewertungen hoch seien und Ausrüstungsaktien von Natur aus zyklisch seien.

Die Börsengänge von Muyuan und Han CNC sind Teil einer Welle von Transaktionen, die dem Hongkonger Markt den besten Jahresstart seit fünf Jahren beschert haben. Laut Daten der LSEG wurden im Januar durch Börsengänge und Zweitnotierungen rund 5,5 Milliarden USD eingenommen, der beste Bewertung seit den 7,6 Milliarden USD, die im Januar 2021 eingenommen wurden.

Zu den bevorstehenden Debüts gehören die chinesischen Chiphersteller Montage (link) Technology 688008.SS und Axera (link) Semiconductor sowie der Hersteller von Industrieautomatisierungsanlagen Wuxi Lead (link) Intelligent Equipment 300450.SZ.

Das Schweizer Agrartechnologieunternehmen Syngenta Group strebt ebenfalls eine Börsennotierung in Hongkong an, die bis zu 10 Milliarden USD einbringen könnte, berichtete Reuters (link) am Donnerstag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Insider.

($1 = 7,8101 Hongkong-Dollar)