FOKUS 3-Blackstone übertrifft mit "Escape Velocity"-Deals die Gewinnprognosen

- von Isla Binnie und Arasu Kannagi Basil

NEW YORK, 29. Jan (Reuters) - Blackstone BX.N, der weltgrößte alternative Vermögensverwalter, übertraf am Donnerstag die Gewinnprognosen für das vierte Quartal, da das Unternehmen mit dem Abschluss von Geschäften und dem Ausbau seines Rechenzentrumsgeschäfts Erfolg hatte.

Die Aktien des in New York ansässigen Unternehmens, das nach eigenen Angaben inzwischen Vermögenswerte im Bewertung von 1,27 Billionen Dollar verwaltet, rutschten jedoch um mehr als 3 Prozent ab, nachdem sie vor Börseneröffnung zunächst um 1 Prozent gestiegen waren.

"Das Geschäftsumfeld hat aufgrund der sinkenden Kapitalkosten eine Fluchtgeschwindigkeit erreicht", sagte President und Chief Operating Officer Jon Gray in einer Telefonkonferenz und bezog sich dabei auf die Rendite, die ein Unternehmen erzielen muss, um eine Investition zu rechtfertigen.

Finanzinvestoren und Unternehmen haben im Jahr 2025 wieder (link) in Fusionen und Übernahmen investiert, da die sinkenden Zinssätze die Finanzierung von Geschäften verbilligten und die Bedenken über die Auswirkungen der von US-Präsident Donald Trump eingeleiteten Politik abnahmen.

Blackstone hat in den drei Monaten bis Dezember 957 Mio. USD mit dem Verkauf von Vermögenswerten verdient, 59 Prozent mehr als im gleichen Zeitraum des Jahres 2024, und 71,5 Milliarden USD an frischem Kapital eingesammelt.

Die Ergebnisse verdeutlichen den zunehmenden Trend, dass größere private Kapitalgesellschaften weiterhin Geld aufnehmen, während kleinere, neuere Fonds in einem wettbewerbsintensiveren Umfeld zu kämpfen haben.

Die Infrastrukturfonds von Blackstone erzielten mit einem Anstieg der Bewertungen um 8,4 Prozent eine starke Performance. Ausschlaggebend dafür war der Betreiber von Rechenzentren QTS, den Blackstone im Jahr 2021 kaufte (link) und der nun von der Nachfrage (link) nach der Entwicklung von KI profitiert.

"Das historische Tempo der Investitionen, die in den USA stattfinden, um die Entwicklung der künstlichen Intelligenz zu erleichtern, einschließlich der Entwicklung und Herstellung von Halbleitern, dem Bau von Rechenzentren und dem Ausbau der Stromerzeugung, ist heute der wichtigste Motor des Wirtschaftswachstums", sagte CEO Stephen Schwarzman.

Blackstone hält QTS auch über einen Real Estate Investment Trust (BREIT), der im Jahr 2025 eine Rendite von 8,1 Prozent erzielte und sich damit nach einigen schwierigen Jahren ab Ende 2022 erholte, als die Anleger Schlange standen, um ihr Geld von (link) abzuziehen.

Die ausschüttungsfähigen Gewinne der Gruppe, d. h. die Barmittel, die zur Zahlung von Dividenden an die Aktionäre verwendet werden können, stiegen in den drei Monaten bis Dezember um 3 Prozent auf 2,2 Milliarden USD.

Das entspricht 1,75 Dollar pro Aktie und übertrifft damit die durchschnittlichen Erwartungen der Analysten von 1,54 Dollar, wie aus den LSEG-Daten hervorgeht. Für das Gesamtjahr lag die vielbeachtete Kennzahl bei 5,57 Dollar pro Aktie, während die LSEG-Umfrage mit 5,35 Dollar pro Aktie gerechnet hatte.

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Blackstone gab im Quartal 42 Milliarden USD für Käufe aus, darunter das japanische Personalvermittlungsunternehmen für Ingenieure TechnoPro (link), und verpflichtete sich, weitere 23 Milliarden USD für den Kauf großer Vermögenswerte auszugeben, darunter den Hersteller medizinischer Geräte Hologic (link).

Die Aktien von Blackstone fielen im vergangenen Jahr um etwa 11 Prozent und damit im Einklang mit anderen großen alternativen Vermögensverwaltern.

Die Analysten von Piper Sandler bezeichneten die Aktie als "ungeliebt" und stuften sie mit "neutral" ein, meinten aber, dass sie von einer Belebung der Transaktionsaktivitäten und Performance-Erträge profitieren dürfte.

Das Unternehmen, das über ein weltweites Immobilienportfolio im Bewertung von 611 Milliarden Dollar verfügt, geriet in diesem Monat ins Visier, als Trump drohte, großen institutionellen Investoren (link) den Kauf von Einfamilienhäusern zu verbieten.

Die Aktien von Blackstone fielen an diesem Tag um bis zu 8 Prozent, obwohl die Analysten das Risiko abtaten. Chris Kotowski, Analyst bei Oppenheimer, bezifferte das "offensichtlich triviale" Engagement von Blackstone auf etwa 6 Milliarden Dollar bei einem Gesamtvolumen von 1,2 Billionen Dollar.

Die Aktie von Blackstone wird derzeit mit dem 23-fachen der für 2026 prognostizierten Gewinne gehandelt, obwohl das prognostizierte Gebührenwachstum nur im niedrigen zweistelligen Bereich liegt, so Piper Sandler.