FOKUS 6-Microsoft-Investitionsausgaben steigen, Cloud-Umsatz beeindruckt nicht, Aktie fällt nach Stunden

- von Deborah Mary Sophia und Aditya Soni und Stephen Nellis

29. Jan (Reuters) - Microsoft gab am Mittwoch bekannt, dass es im letzten Quartal eine Rekordsumme für künstliche Intelligenz ausgegeben hat und ein langsameres Wachstum im Bereich Cloud-Computing verzeichnete. Dies beunruhigte die Investoren, die einen großen Gewinn aus den Ausgaben und dem Mega-Deal mit OpenAI erwartet hatten.

Die Aktien von Microsoft MSFT.O fielen im nachbörslichen Handel um 6,5 Prozent, nachdem das Unternehmen seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht hatte.

Die strategische Partnerschaft des Tech-Giganten mit OpenAI, das mindestens 281 Milliarden Dollar mit Microsoft investieren will, wurde von den Anlegern einst als sein stärkster Wettbewerbsvorteil im Rennen um die künstliche Intelligenz angesehen. Dies hat sich jedoch zu einem möglichen Nachteil für das in Redmond, Washington, ansässige Unternehmen gewandelt, da Googles Gemini Fortschritte bei der Gewinnung von Großkunden wie Apple macht.

In einer Telefonkonferenz mit Analysten versuchten die Microsoft-Führungskräfte, die Wall Street davon zu überzeugen, den Erfolg des Unternehmens im Bereich der künstlichen Intelligenz nicht nur anhand des Umsatzes aus dem Verkauf von Cloud-Computing-Diensten, sondern auch anhand des zunehmenden Geschäfts mit eigenen künstlichen Assistenten zu bewerten. Das Unternehmen legte zum ersten Mal Kernkennzahlen zur geschäftlichen Nutzung seines Copilot-Assistenten offen.

Doch obwohl Microsoft-CEO Satya Nadella darauf besteht, dass sich KI noch in der "Frühphase" befindet, hat das Unternehmen seit Beginn des Geschäftsjahres 2024 mehr als 200 Milliarden US-Dollar für die Technologie ausgegeben, und die Geduld der Anleger schwindet.

"Ein großes offensichtliches Problem ist, dass die Umsätze um 17 Prozent gestiegen sind und die Kosten der Umsätze um 19 Prozent gestiegen sind. Wenn das also ein neuer langfristiger Trend ist, ist das eine meiner Sorgen", sagte Eric Clark, Portfoliomanager des LOGO ETF, der Microsoft-Aktien hält.

Der Tech-Gigant gab bekannt, dass der Umsatz seiner Cloud-Sparte Azure im Zeitraum Oktober-Dezember, dem zweiten Quartal seines Geschäftsjahres, um 39 Prozent gestiegen ist. Damit wurde die Konsensschätzung von 38,8 Prozent laut Visible Alpha nur knapp verfehlt.

FIRST-MOVER-VORTEIL

Der Windows-Hersteller genießt seit langem einen First-Mover-Vorteil im KI-Wettlauf der Big Tech dank seiner frühen Wette auf OpenAI, dessen Technologie die meisten seiner Angebote, einschließlich M365 Copilot, antreibt.

Microsoft besitzt einen Anteil von 27 Prozent an dem ChatGPT-Hersteller, dessen Rekapitalisierungsbemühungen im vergangenen Jahr dazu beigetragen haben, die Gesamterträge von Microsoft nach einer WDHLG der Bilanzierungseiner Beteiligung nach oben zu treiben.

Doch die große Resonanz auf Googles neuestes Gemini-Modell und die Einführung autonomer Agenten wie Claude Cowork von Anthropic haben sowohl Microsofts KI-Geschäft als auch die Software-Angebote, die lange Zeit im Mittelpunkt des Unternehmens standen, in Gefahr gebracht.

Für das laufende dritte Fiskalquartal prognostizierte Microsoft ein Azure-Umsatzwachstum von 37 Prozent bis 38 Prozent, während die Analystenschätzungen bei 36,41 Prozent lagen, so die Daten von Visible Alpha. Das Unternehmen prognostizierte einen Gesamtumsatz in einer Spanne mit einem Mittelwert von 81,2 Milliarden US-Dollar, was laut LSEG-Daten den Analystenschätzungen von 81,19 Milliarden US-Dollar entsprach.

Chief Financial Officer Amy Hood sagte, dass die Investitionsausgaben etwas niedriger ausfallen werden als im letzten Quartal, wies aber darauf hin, dass die steigenden Kosten für Speicherchips mit der Zeit die Margen von Microsofts Cloud Computing belasten werden.

M365 COPILOT NUTZERZAHLEN OFFENGELEGT

CEO Nadella gab zum ersten Mal bekannt, dass Microsoft mittlerweile 15 Millionen jährliche Nutzer von M365 Copilot hat, dem 30 Dollar pro Monat teuren KI-Assistenten, der Microsofts Hauptangebot für Geschäftskunden ist. In dieser Zahl ist die Nutzung der eingeschränkten Chat-Funktionen von Microsoft ohne eine Lizenz für die Software nicht enthalten.

Nadella argumentierte, dass ein bedeutender Teil der Investitionsausgaben von Microsoft in die Unterstützung der eigenen Produkte fließt, die in der Vergangenheit auf lange Sicht profitabel waren.

"Wir wollen in der Lage sein, unsere Kapazitäten bei begrenztem Angebot so zu verteilen, dass wir das beste (lifetime value) Portfolio aufbauen können", sagte Nadella auf der Telefonkonferenz.

Der Wettbewerb hat die Microsoft-Aktie belastet, da die Anleger weiterhin daran zweifeln, ob Big Tech genügend Rendite abwirft, um die KI-Ausgaben zu kompensieren.

Zusammen werden Microsoft, Alphabet GOOGL.O, Meta META.O und Amazon AMZN.O in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 500 Milliarden Dollar für KI (link) ausgeben.

Im Berichtsquartal beliefen sich die Investitionsausgaben von Microsoft auf insgesamt 37,5 Milliarden USD, ein Anstieg von fast 66 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei etwa zwei Drittel der Ausgaben in Computerchips flossen. Das war mehr als die Marktschätzungen von 34,31 Milliarden Dollar, laut Visible Alpha.

Die Gesamteinnahmen stiegen im zweiten Quartal um 17 Prozent auf 81,3 Milliarden USD, während die Analysten auf der Grundlage der von LSEG zusammengestellten Schätzungen 80,27 Milliarden USD erwartet hatten.

Microsoft sagte, dass sich der Auftragsbestand in seinem Cloud-Geschäft auf 625 Milliarden Dollar mehr als verdoppelt hat. Die Zahl lag über den 523 Milliarden Dollar, die der Cloud-Rivale Oracle ORCL.N im Dezember gemeldet hatte.

Rund 45 Prozent der verbleibenden Leistungsverpflichtung von Microsoft entfielen jedoch allein auf OpenAI, was die Abhängigkeit von dem Startup-Unternehmen unterstreicht, das KI-Ausgaben in Höhe von insgesamt 1,4 Billionen US-Dollar zugesagt hat, wobei es nur wenige Details darüber gibt, wie es diese Ausgaben finanzieren will.

Microsoft sagte, dass sein Cloud-Auftragsbestand ohne OpenAI um 28 Prozent wuchs, selbst wenn man einen 30-Milliarden-Dollar-Deal mit dem Claude-Hersteller Anthropic einbezieht.

Die große Umstrukturierung von OpenAI Ende Oktober (link) gab Microsoft diesen Anteil. Die Umstrukturierung beinhaltete nicht nur die Verpflichtung von OpenAI, Azure-Dienste im Bewertung von 250 Milliarden Dollar zu kaufen, sondern gab dem ChatGPT-Entwickler auch die Möglichkeit, Cloud-Geschäfte mit anderen Unternehmen zu tätigen, die seine Abhängigkeit von Microsoft verringern könnten.