HANDELSTAG-Extreme Bifurkation

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 27. Jan (Reuters) - Die Weltaktien (link) und der S&P 500 (link) erreichten am Dienstag neue Höchststände, beflügelt von einer Flut starker US-Gewinnmeldungen, während die Angst vor dem politischen Kurs von US-Präsident Donald Trump den sicheren Hafen Gold (link) auf neue Höchststände trieb und den Dollar (link) auf ein Vierjahrestief sinken ließ.

Mehr dazu weiter unten. In meiner heutigen Kolumne befasse ich mich mit der Frage, warum die japanischen Behörden immer noch einseitig auf dem Devisenmarkt (link) intervenieren könnten, um den Yen zu stützen, auch wenn die Chancen für ein gemeinsames Vorgehen mit den Vereinigten Staaten wahrscheinlich recht gering sind.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. US-Verbrauchervertrauen sinkt auf ein 11-1/2-Jahrestief (link)

2. Die "Mittelmächte" der Welt ziehen sich von Amerika zurück: Mike Dolan (link)

3. Indien und EU erzielen bahnbrechendes Handelsabkommen, Zölle werden auf die meisten Waren gesenkt (link)

4. Auf dem Markt: Wall Street setzt darauf, dass der nächste Fed-Vorsitzende Trump die Stirn bietet (link)

5. Chinesischer Industriegewinn steigt 2025 zum ersten Mal seit vier Jahren (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• STOCKS: S&P 500 nähert sich der 7000-Punkte-Marke, Südkorea (link) mit +3% auf neuem Höchststand, Brasilien erreicht ebenfalls neue Rekorde.

• SEKTOREN/AKTIEN: Neun Sektoren im S&P 500 steigen, angeführt von Technologie und Versorgern. Zwei fallen - Gesundheitswesen, Energie. General Motors (link) +9%, UnitedHealth Group (link) -20%.

• FX: Dollar-Ausverkauf weitet sich aus. Schweizer Franken auf 11-Jahres-Hoch, Kabel (link) auf 4-Jahres-Hoch, Euro bricht über 1,20 Dollar auf neues 4-Jahres-Hoch, Yen (link) steigt in Richtung 152/$.

• ANLEIHEN: Die Renditen der US-Staatsanleihen sind am langen Ende um 4 Basispunkte gestiegen, wodurch die Kurve steiler wird.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) steigt um ~3%, Gold und Silber erholen sich, aber Platin und Palladium fallen um 3-5%.

Die Gesprächspunkte von heute

Dollar torpediert...

Der US-Dollar steht unter extremem Druck, und die jüngste Verkaufswelle hat ihn auf breiter Basis auf neue Vierjahrestiefs getrieben. Unbeeindruckt von der Geopolitik, der Politik Trumps, dem Wunsch Washingtons nach einem niedrigeren Wechselkurs oder der Sorge um die Unabhängigkeit der Fed lassen die Anleger den Greenback fallen.

Wie im letzten Jahr manifestiert sich der "Sell America"-Handel in den Devisenmärkten - US-Aktien bewegen sich auf Rekordhöhe und Treasuries sind ziemlich stabil. Kurzfristige technische Daten und das Momentum sind nicht auf der Seite des Dollars, und längerfristig sieht der Dollar auf breiter Basis des realen effektiven Wechselkurses immer noch teuer aus.

*... während der sichere Hafen Swissie ansteigt

Angesichts der Schwierigkeiten des Dollars und des japanischen Yen, der unter der innenpolitischen Unsicherheit und dem fallenden Anleihemarkt leidet, wird der Schweizer Franken seinem traditionellen Status als sicherer Hafen gerecht.

Am Dienstag fiel der Euro/Schweizer Franken auf 0,9163 Franken. Das ist der niedrigste Stand seit dem 15. Januar 2015, als die SNB ihre Wechselkursobergrenze aufgab, was den Franken um bis zu 30 Prozent ansteigen ließ. Abgesehen von diesem Tag war der Schweizer Franken gegenüber dem Euro noch nie so stark. Auch gegenüber dem Dollar befindet er sich auf einem 11-Jahres-Hoch.

Und trotzdem: Aktien auf dem Mond!

Trotz der politischen und handelspolitischen Stürme, die die Währungs- und Edelmetallmärkte erschüttern, erklimmen die Aktienmärkte einen neuen Höchststand nach dem anderen. Die starken US-Gewinne, das solide Wachstum und das Vertrauen in den KI-Boom tun ihr Übriges.

Die Frage ist nur, wie lange Aktien gegen die zunehmende Unsicherheit und Volatilität in anderen Bereichen, insbesondere bei Devisen, immun bleiben können. Ein starker Rückgang des Dollars, insbesondere wenn er von einem Ausverkauf am Anleihemarkt begleitet wird, wird die Aktienanleger verunsichern.

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Australische Inflation (Dezember, Q4)

• EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel spricht

• Brasilien (link) Zinsentscheidung

• Kanada (link) Zinsentscheidung

• US-Finanzministerium versteigert 2-jährige FRN im Bewertung von 30 Milliarden USD

• US-Gewinnzahlen, darunter Microsoft, Meta, Tesla, IBM, AT&T, Starbucks

• US Federal Reserve Zinsentscheidung

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.