FOKUS 4-UnitedHealth prognostiziert ersten Umsatzrückgang seit fast vier Jahrzehnten; Aktien stürzen ab

- von Sriparna Roy und Sneha S K

27. Jan (Reuters) - UnitedHealth Group UNH.N sagte am Dienstag, dass die Einnahmen in diesem Jahr zum ersten Mal seit Jahrzehnten sinken werden, nachdem die Regierung am Montag einen Vorschlag für die Medicare-Rückerstattung für 2027 gemacht hatte, der niedriger ausfiel als erwartet, und die Aktien des Unternehmens fielen um 19 Prozent, da die Investoren die Gewinnerwartungen zurücksetzten.

Der Vorstandsvorsitzende Steve Hemsley betonte, dass das Unternehmen trotz des möglicherweise ersten Umsatzrückgangs seit 1989 zu finanzieller Sparsamkeit zurückkehren und den Betrieb straffen werde.

"Das Momentum innerhalb dieser Organisation ist spürbar. Wir haben in den nächsten Monaten noch einiges zu tun, aber ich bin sehr zufrieden mit der Leistung und den Aussichten, die wir haben", sagte Hemsley.

Die Anleger waren weniger erfreut, denn die Aktien fielen um bis zu 19 Prozent auf 282,45 Dollar und verzeichneten damit den stärksten Einbruch an einem Tag seit April letzten Jahres. Sollten sich die Aktien nicht erholen, wird das Unternehmen rund 60 Milliarden Dollar an Marktwert verlieren.

Die US-Arzneimittelbehörde Medicare teilte am Montag mit, dass die Vergütungssätze (link) für staatlich geförderte Medicare Advantage-Gesundheitspläne im Jahr 2027 nur um 0,09 Prozent steigen werden, was deutlich unter den Erwartungen der Wall Street liegt, die eine Erhöhung von bis zu 6 Prozent erwartet hatten.

Die nahezu unveränderte Zahlungsrate ließ die Aktien des gesamten Sektors abstürzen. CVS Health CVS.N fiel um 10 Prozent, während Humana HUM.N um 20 Prozent auf 206,21 Dollar fiel, ein Tiefstand, der seit 2017 nicht mehr erreicht wurde.

Analysten sagten, dass die Aussicht auf geringere staatliche Einnahmen aus den Medicare-Plänen für Menschen ab 65 Jahren oder mit Behinderungen die Sorgen um die Erholung von UnitedHealth vertieft hat.

Tim Noel, CEO der UnitedHealthcare-Versicherungseinheit des Unternehmens, bezeichnete den Tarifvorschlag als enttäuschend und sagte, das Unternehmen werde weiterhin mit der Regierung zusammenarbeiten, um auf eine günstigere endgültige Tariferhöhung zu drängen.

"Wir werden erhebliche Leistungskürzungen vornehmen und unser geografisches und produktbezogenes Angebot unter die Lupe nehmen müssen, wahrscheinlich ähnlich wie im Jahr 2026", sagte Noel.

UnitedHealth hat im vergangenen Jahr zum ersten Mal seit 2008 die Gewinnschätzungen verfehlt, da das Unternehmen mit einem Cyberangriff, der Kundenverluste verursachte, unerwarteten Erhöhungen der medizinischen Gebühren und der Inanspruchnahme von Leistungen sowie mit den Folgen des Mordes an einem Topmanager zu kämpfen hatte, der einen Ansturm von Amerikanern auslöste, die über die Kosten der Gesundheitsversorgung und die Verweigerung von Leistungen verärgert waren.

Im vergangenen Jahr entließ das Unternehmen den CEO Andrew Witty und holte den ehemaligen Chief Executive Hemsley zurück, der eine Wende versprach.

James Harlow, Senior Vice President bei Novare Capital Management, das UnitedHealth-Aktien besitzt, sagte, dass der Medicare-Vorschlag "anfängt, Sorgen über das Ertragswachstum im Jahr 2027 aufkommen zu lassen" und Zweifel daran aufkommen lässt, ob das Unternehmen die Erwartungen der Wall Street erfüllen kann.

UnitedHealth erwartet für 2026 einen Umsatz von mehr als 439 Milliarden USD, was einem Rückgang von 2 Prozent entspräche und die zuvor angekündigten Kürzungen in allen Geschäftsbereichen widerspiegelt. Dies liegt auch unter der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 454,6 Milliarden Dollar, wie aus den Daten der LSEG hervorgeht.

"Der Ausblick scheint die Aktien weiter nach unten gedrückt zu haben", sagte Morningstar-Analystin Julie Utterback. "Anleger, die auf einen schnellen Turnaround hoffen, müssen möglicherweise länger warten als erhofft."

ERTRAGSWACHSTUM IM JAHR 2026

Trotz des prognostizierten Umsatzrückgangs hat UnitedHealth eine Rückkehr zum Wachstum im Jahr 2026 angepeilt und sieht einen Jahresgewinn je Aktie von mehr als 17,75 Dollar, was leicht über der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 17,74 Dollar liegt. Das Unternehmen meldete für 2025 einen bereinigten Gewinn von 16,35 Dollar je Aktie.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die medizinische Versorgungsquote - der Prozentsatz der Prämien, der für die medizinische Versorgung ausgegeben wird - im Jahr 2026 bei etwa 88,8 Prozent liegt, was über den Erwartungen der Analysten von 88,64 Prozent liegt.

UnitedHealth meldete für 2025 eine bereinigte medizinische Versorgungsquote von 88,9 Prozent, verglichen mit 85,5 Prozent im Jahr 2024 und den Erwartungen der Analysten von 89,1 Prozent.

Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn von 2,11 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Schätzungen der Wall Street um einen Penny.

Es nahm eine einmalige Belastung von 1,6 Milliarden Dollar nach Steuern hin, die aus den bereinigten Ergebnissen herausgerechnet wurde und die Kosten im Zusammenhang mit dem Cyberangriff auf Change Healthcare und andere Restrukturierungskosten widerspiegelt.

Patrick Conway, der das Optum-Apothekengeschäft von United leitet, sagte, dass das Unternehmen auf Automatisierung setzt, um die Effizienz zu verbessern, und plant, künstliche Intelligenz zu nutzen, um Behandlungen zu genehmigen und Zahlungen in der Arztpraxis zu verarbeiten.