FOKUS 3-General Motors' Kerngewinn steigt dank höherer Nachfrage nach SUVs und Pickup-Trucks

- von Kalea Hall und Nathan Gomes

27. Jan (Reuters) - General Motors GM.N sagte am Dienstag, dass es trotz der lästigen Zölle einen höheren Gewinn im Jahr 2026 erwartet, da die Lockerung der US-Umweltvorschriften die Aussichten für seine großen Pickup-Trucks und SUVs aufhellt.

Der nach Umsatz größte US-Automobilhersteller hatte im vergangenen Jahr mit schnell wechselnden US-Zöllen und Lieferkettenproblemen zu kämpfen, die die Kosten in die Höhe trieben und den Kerngewinn schmälerten.

Viele dieser Belastungen bleiben auch 2026 bestehen, wie GM den Anlegern mitteilte, und der Autohersteller wird auch mit steigenden Rohstoffkosten zu kämpfen haben, unter anderem für Aluminium. GM erwartet jedoch, dass sich die Gewinne in diesem Jahr erholen werden, was vor allem auf einen starken Markt für Pickups und Geländewagen in Nordamerika, seinem umsatzstärksten Geschäftsbereich, zurückzuführen ist.

GM meldete für das vierte Quartal einen höheren Kerngewinn, der die Schätzungen der Analysten übertraf und die Aktien des Detroiter Automobilherstellers im Morgenhandel um 7 Prozent ansteigen ließ.

Der bereinigte Gewinn vor Steuern stieg im Quartal um 13% auf 2,84 Milliarden Dollar, verglichen mit 2,51 Milliarden Dollar vor einem Jahr. Der Gewinn pro Aktie von 2,51 Dollar übertraf die Erwartungen der Analysten von 2,21 Dollar deutlich.

Das Unternehmen erwartet einen jährlichen bereinigten Kerngewinn von 13 bis 15 Milliarden Dollar im Jahr 2026, eine Spanne, deren Mittelpunkt die Erwartungen der Analysten von 13,39 Milliarden Dollar übertrifft, wie aus den LSEG-Daten hervorgeht.

"Dies ist ein sehr starker Leitfaden", schrieb der Analyst Chris McNally von Evercore ISI in einer Research Note.

Der verbesserte Ausblick kommt trotz der erwarteten Belastung durch höhere Rohstoffkosten und die eingeschränkte Versorgung mit Computerchips. GM sagte, dass diese Faktoren, zusammen mit dem Gegenwind aus den Devisenmärkten, seine Gewinne in diesem Jahr um 1 bis 1,5 Milliarden Dollar beeinträchtigen würden.

Der Nettogewinn von GM im vierten Quartal wurde durch eine Belastung in Höhe von 6 Milliarden USD aufgrund des Rückzugs von Elektrofahrzeugen (link) als Reaktion auf die Politik der Trump-Regierung und die nachlassende Nachfrage geschwächt, was zu einem Verlust von 3,3 Milliarden USD für den Zeitraum von Oktober bis Dezember führte.

Der gesamte Quartalsumsatz des Unternehmens sank im Vergleich zum Vorjahr um 5,1 Prozent auf rund 45,3 Milliarden USD.

NORDAMERIKANISCHE NACHFRAGE BEFLÜGELT QUARTAL

GM-CEO Mary Barra sagte, die Maßnahmen des Unternehmens zur Abmilderung der Zölle hätten dazu beigetragen, das Risiko "unter unsere ursprünglichen Erwartungen" zu senken Im Jahr 2025 konnte GM mehr als 40 Prozent seiner Bruttotarifkosten durch die Verlagerung von Fabrikarbeit und Kostensenkungen an anderer Stelle ausgleichen, so die Unternehmensleitung.

Das Unternehmen rechnet in diesem Jahr mit Zollkosten in Höhe von 3 bis 4 Milliarden Dollar, die es ebenfalls teilweise durch Anpassungen ausgleichen will.

GM verzeichnete in diesem Quartal einen starken Absatz seiner lukrativsten Fahrzeuge: große Pickups, darunter der Chevrolet Silverado, und bullige Geländewagen wie der Cadillac Escalade.

Da die Branche mit dem Druck zu kämpfen hat, die Probleme der Erschwinglichkeit von Autos anzugehen, verzeichnete GM im Jahr 2025 durchschnittliche Transaktionspreise von fast 52.000 Dollar, wobei die Ausgaben für Anreize unter dem Branchendurchschnitt lagen. GM erwartet, dass die Preise in Nordamerika im Jahr 2026 stagnieren oder um 0,5 Prozent steigen werden.

Für das Jahr 2026 haben sich die Aussichten für die Fahrzeuge, mit denen GM viel Geld verdient, durch die jüngste Rücknahme (link) von Bundesumweltvorschriften verbessert. Die Trump-Administration hat im vergangenen Jahr die Strafen für Autohersteller, die die Vorschriften zur Kraftstoffeffizienz (link) und zu den Abgasemissionen nicht einhalten, eingefroren.

GM sagte, dass es bis zu 750 Millionen Dollar einsparen dürfte, da es keine Gutschriften von Elektroautoherstellern wie Tesla kaufen muss, um diese Vorschriften zu erfüllen.

Das Unternehmen sagte, dass das einfachere regulatorische Klima dazu beitragen wird, in den kommenden Jahren mehr Produktion zurück in die Vereinigten Staaten zu bringen - aber das wird die Kosten erhöhen. GM muss mit zusätzlichen Kosten in Höhe von bis zu 1,5 Milliarden USD rechnen, die durch die Verlagerung der Produktion in die USA, durch Veränderungen in der Lieferkette und durch Investitionen in Software entstehen, sagte Finanzvorstand Paul Jacobson den Analysten auf der Bilanzpressekonferenz des Unternehmens.

QUARTALSDIVIDENDE UM 20% ANGEHOBEN

GM erhöhte seine vierteljährliche Dividendenausschüttung um 20 Prozent und genehmigte ein neues Aktienrückkaufprogramm im Bewertung von 6 Milliarden Dollar. Im Jahr 2025 hatte das Unternehmen etwa den gleichen Betrag zurückgekauft.

Das Elektrofahrzeuggeschäft von GM ist unter Druck geraten, nachdem am 30. September die Steuergutschrift in Höhe von 7.500 Dollar für Elektroautos gestrichen wurde. Dennoch bekräftigte das Unternehmen am Dienstag seine EV-Strategie und sagte, es werde daran arbeiten, die Kosten zu senken.

"Aus der EV-Perspektive glauben wir, dass dies das Endspiel ist. Wir arbeiten weiter an Kostenverbesserungen", sagte Barra am Dienstag gegenüber CNBC.

GM erwartet aufgrund der Umstrukturierung eine Kostensenkung von 1 bis 1,5 Milliarden Dollar in seinem EV-Geschäft, sagte Jacobson.

In China verringerte der Autohersteller seine Verluste auf 513 Millionen Dollar, von mehr als 4 Milliarden Dollar vor einem Jahr, da er sein Geschäft in der Region umstrukturierte, nachdem er Marktanteile an chinesische Konkurrenten verloren hatte.