HANDELSTAG-Große Schritte vor einer großen Woche

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 26. Jan (Reuters) - Die weltweiten Aktien (link) kletterten am Montag auf neue Höchststände und der Goldpreis (link) durchbrach die Marke von $5.000 pro Unze, während der Rückgang des Dollars (link) an Fahrt gewann, da sich die Anleger auf eine Flut von US-Gewinnzahlen und eine Entscheidung der Federal Reserve (link) in dieser Woche vorbereiteten.

Mehr dazu weiter unten. In meiner heutigen Kolumne (link) gehe ich den Anzeichen nach, dass sich die Anzeichen eines Produktivitätsbooms in den USA auf die ganze Welt ausweiten könnten. Könnten all die KI-Ausgaben Früchte tragen? Es ist noch zu früh, aber Investoren und politische Entscheidungsträger werden genau hinschauen.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten besser zu verstehen.

1. Dollar erneut unter Beschuss, da Anleger Trumps Politik und geopolitische Risiken neu bewerten (link)

2. US-Zinsprüfung verdeckt hohe Hürde für koordinierte Yen-Intervention (link)

3. Gold hat mehr Spielraum, da die Geopolitik und die Käufe der Zentralbanken die Gewinne beflügeln, sagen die Analysten (link)

4. der "Kampf um die Fed" heizt sich auf, um den Zinshorizont herauszufordern: Mike Dolan (link)

5. Wall St Week Ahead Fed, große Gewinnwoche droht den Märkten, während globale Spannungen die Aussichten trüben (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• STOCKS: MSCI All Country Index erreicht neuen Höchststand, die drei großen Indizes der Wall Street verzeichnen solide Gewinne, Russell 2000 fällt jedoch. Japanische Aktien verlieren ~2% aufgrund des starken Anstiegs des Yen.

• SEKTOREN/AKTIEN: US-Technologiewerte +0,8%, Kommunikationsdienste +1,3%. Zyklische Konsumgüter -0,7%. Der Schwerpunkt liegt nun auf den großen Gewinnen in dieser Woche.

• FX: Japanischer Yen (link) setzt Rallye fort, nachdem die NY Fed Berichten zufolge die Zinssätze am Freitag überprüft hat. Dollar-Index sinkt auf 4-Monats-Tief. Cable und Aussie sehen besonders munter aus.

• ANLEIHEN: US-Renditen sinken um bis zu 3 Basispunkte. 2-Jahres-Auktion läuft gut. Langfristige JGB-Renditen fallen den 4. Tag in Folge.

• ROHSTOFFE/METALLE: Aufsehenerregende Rallye bei Edelmetallen verliert an Kraft. Silber +6%, nachdem es bis zu 13% gestiegen war; Palladium +1%, nachdem es bis zu 8% gestiegen war. Öl (link) rutscht ab.

Die heutigen Gesprächsthemen

Spekulationen über Yen-Interventionen

Nachdem die New Yorker Fed am Freitag den seltenen Schritt unternommen hat, den Wechselkurs zwischen Dollar und Yen zu überprüfen, häufen sich die Spekulationen darüber, ob, wann und wie eine direkte Intervention zum Ankauf des Yen folgen könnte. Der Rückgang des Dollars um mehr als 3 Prozent seit Freitag ist ziemlich beachtlich, wenn man bedenkt, dass bisher keine offiziellen Verkäufe stattgefunden haben.

Es gibt gute Gründe, warum eine koordinierte japanisch-amerikanische Intervention nicht sofort erfolgen könnte. Wenn Tokio jedoch sicherstellen will, dass sich der Yen dauerhaft von seinen historischen Tiefständen erholt, muss es möglicherweise eingreifen, so wie es Ende 2022 und erneut 2024 getan hat.

Silber- und Goldrausch

26. Januar 2026. Ein bedeutender Tag für Gold, denn es steigt zum ersten Mal über 5.000 $/oz, weit entfernt von den Tagen des "Washingtoner Abkommens" und 250 $/oz vor einem Vierteljahrhundert. Und wenn SocGen und andere richtig liegen, wird der Goldpreis in Richtung 6.000 $/oz steigen.

Der Anstieg des Silberpreises ist sogar noch atemberaubender, da er am Freitag zum ersten Mal die Marke von 100 $/oz überschritten hat. Am Montag stieg der Preis um bis zu 13 Prozent, bevor er sich abkühlte. Dennoch ist der Preis in den letzten drei Handelstagen um 15 Prozent und in diesem Jahr um 35 Prozent gestiegen. Angebotsprobleme und Impulskäufe sind Faktoren, aber die Spekulationswelle des heißen Geldes ist beträchtlich. Die Korrektur könnte chaotisch werden.

Große Tech-Gewinne

Der Roundhill "Mag 7" ETF liegt seit Jahresbeginn unverändert, während der Russell 2000 um 8 Prozent gestiegen ist. Larry Adam , CIO von Raymond James, stellt sogar fest, dass Megacap-Technologiewerte im Vergleich zum S&P 500 den schlechtesten Jahresstart seit 2010 haben.

Aber die Underperformance der Tech-Werte zu Beginn des Jahres ist nichts Neues oder Alarmierendes, sagt Adams. "Big Tech" hat sich in den letzten Jahren erholt, und die Bewertungen sind heute im Vergleich zum Rest des Marktes so überzeugend wie seit Jahren nicht mehr. Die Ergebnisse dieser Woche (link) und die Prognosen von Apple, Microsoft und Meta Platforms werden aufschlussreich sein.

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• US Verbrauchervertrauen (Januar)

• Das US-Finanzministerium versteigert 5-jährige Anleihen im Bewertung von 70 Milliarden Dollar

• US-Ergebnisse, darunter Boeing, UPS, General Motors, UnitedHealth Group, RTX Corporation

• Beginn der zweitägigen Sitzung der US-Notenbank

• G7-Finanzminister halten Videokonferenz ab

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.